Quantinuum en baisse : pourquoi Wall Street reste optimiste ?

Les analystes sont devenus de plus en plus optimistes à l'égard de Quantinuum lundi, après la fin de la période de silence suivant son introduction en bourse (IPO).

Plusieurs banques et courtiers ont lancé une couverture, mettant en avant le potentiel de croissance à long terme de la société de calcul quantique.

Cette période de silence empêchait les garants de l'IPO de publier des rapports de recherche, des notes ou des objectifs de valorisation sur le titre.

Avec la levée de cette restriction, les firmes de Wall Street ont publié leurs premières analyses formelles sur la société.

Malgré la vague d'initiations d'analystes positives, les actions Quantinuum QNT ont reculé d'environ 2,69 % lundi, se négociant autour de 73,54 $.

Les analystes soulignent le leadership technologique de Quantinuum

Troy Jensen, analyste chez Cantor Fitzgerald, a lancé la couverture avec une recommandation « Surpondérer », estimant que Quantinuum pourrait devenir un leader commercial si sa technologie de calcul quantique par ions piégés s'impose comme l'approche préférée de l'industrie.

Les systèmes à ions piégés utilisent des ions suspendus dans le vide et manipulés par des lasers, une méthode qui offre en général une fidélité plus élevée, c'est‑à‑dire une plus grande précision opérationnelle.

Le dernier système Helios de Quantinuum remplace l'ytterbium standard de l'industrie par des isotopes de baryum‑137 pour ses bits quantiques, ou qubits.

Ce changement permet au système de manipuler les qubits à l'aide de lasers visibles et infrarouges très stables plutôt que par lumière ultraviolette, considérée comme plus sujette aux erreurs.

Comme l'a noté Jensen lundi, "Quantinuum envisage un monde informatique hybride" composé de CPUs, GPUs et processeurs quantiques, "avec l'informatique quantique comme couche fondamentale."

Cette vision a conduit la société à développer une plateforme full‑stack combinant matériel, logiciels et applications.

John McPeake, analyste chez Rosenblatt Securities, a également exprimé sa confiance dans la technologie de la société, attribuant une recommandation « Acheter » et un objectif de cours à 155 $, nettement supérieur au niveau de cotation actuel.

McPeake a déclaré que Quantinuum « a fixé les références de l'industrie en matière de calcul quantique », citant la plateforme Helios de la société, qui a atteint une fidélité de porte à deux qubits leader sur le marché de 99,92 %.

Soutien solide, pipeline commercial qui attire l'attention

JP Morgan a également lancé une couverture avec une perspective positive, soulignant la situation financière de Quantinuum après son IPO et ses origines au sein de Honeywell.

La société a été créée en 2021 par la fusion de la division quantique de Honeywell International et de Cambridge Quantum, une startup britannique issue de l'Université de Cambridge en 2014.

L'analyste de JP Morgan Harlan Sur a souligné que l'équipe dispose de plus d'une décennie d'expérience dans le développement de systèmes quantiques à ions piégés et a noté que la société a présenté trois générations d'ordinateurs quantiques au cours des six dernières années, avec des plans pour passer à des systèmes plus importants d'ici la fin de la décennie.

Sur a également déclaré que l'« élan commercial est en train de se constituer », soutenu par un pipeline clients couvrant les services financiers, les télécommunications et le secteur automobile.

Le mois dernier, Quantinuum a également conclu un accord provisoire avec le ministère du Commerce, échangeant une participation minoritaire en capital contre un financement fédéral.

Opportunité de croissance tempérée par des risques d'exécution

Tous les analystes n'ont pas adopté une position purement optimiste.

Morgan Stanley a lancé la couverture avec une recommandation « Neutre » (Equal Weight) et un objectif de cours à 78 $, reconnaissant les progrès technologiques de la société tout en avertissant que des risques de commercialisation subsistent.

La société a écrit que la « technologie différenciée et l'exécution constante » de Quantinuum en font une entreprise à surveiller, mais qu'une recommandation neutre reflète au mieux l'équilibre entre l'opportunité à long terme et le risque d'exécution.

Morgan Stanley a également indiqué que l'architecture à ions piégés et l'exécution technique de la société démontrent une « voie crédible vers la tolérance aux erreurs », se référant à la capacité des ordinateurs quantiques à éviter ou corriger les erreurs pendant le calcul.

Mizuho a aussi lancé la couverture avec une recommandation « Surperformer » (Outperform) et un objectif de cours à 90 $, prévoyant une expansion significative pour l'industrie du calcul quantique.

La société estime que le marché passera d'un rythme annuel d'environ 1,1 milliard de dollars en 2025 à environ 15 milliards de dollars d'ici 2030 et 205 milliards de dollars d'ici 2035.