Ethereum rebondit depuis 1 700 $ mais la faiblesse des achats inquiète les haussiers

Ethereum s'est graduellement redressé après des semaines de pression vendeuse soutenue, gagnant près de 10% depuis le début du mois.

Cependant, ce rebond n'a pas encore attiré l'activité d'achat vigoureuse nécessaire pour confirmer une tendance haussière plus large.

Les métriques on-chain suggèrent une amélioration du sentiment des investisseurs, mais la demande tant des traders particuliers que des acteurs institutionnels reste relativement faible, limitant le potentiel haussier de la cryptomonnaie.

Le NUPL indique que les investisseurs sont encore en perte

L'indicateur Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) d'Ethereum s'est amélioré de -0.46 à -0.30, reflétant que les récents gains ont réduit les pertes latentes pour de nombreux détenteurs.

Cependant, l'indicateur reste en territoire négatif, indiquant que l'investisseur moyen conserve encore des ETH à perte.

Un rallye de prix plus soutenu, accompagné d'un volume d'achats durable, serait nécessaire pour faire passer le NUPL en territoire positif, signalant qu'une plus grande partie des investisseurs est redevenue bénéficiaire.

Les gros détenteurs d'Ethereum ont montré un intérêt renouvelé au cours de la semaine dernière.

Les portefeuilles détenant entre 10,000 et 100,000 ETH ont accumulé environ 100,000 ETH pendant la période.

Malgré les achats récents, les soldes des gros détenteurs sont restés relativement inchangés au cours des trois dernières semaines, ce qui suggère que l'accumulation a été mesurée plutôt qu'agressive.

La participation des investisseurs particuliers reste à la traîne.

Les adresses détenant entre 100–1,000 ETH et entre 1,000–10,000 ETH n'ont enregistré que des variations minimes de leurs soldes, indiquant que les petits investisseurs sont restés pour la plupart en retrait malgré la récente reprise d'Ethereum.

La demande institutionnelle a également montré des signes d'amélioration.

Selon les données de CoinGlass, les fonds négociés en bourse (ETF) spot d'Ethereum aux États-Unis ont enregistré quatre jours de négociation consécutifs de flux entrants nets, marquant la plus longue série positive depuis début mai.

Les entrées cumulées ont totalisé environ $91.5 million.

Si le retour des flux positifs des ETF est encourageant, le montant reste relativement modeste et n'a pas suffi à entraîner un mouvement haussier significatif du prix d'Ethereum.

Un autre indicateur montrant la prudence du sentiment de marché est le Coinbase Premium Index, qui suit l'activité d'achat des investisseurs basés aux États-Unis.

L'indicateur est passé de -0.169 à -0.076, suggérant une amélioration de la demande par rapport aux semaines précédentes.

Cependant, l'indice reste inférieur à zéro, indiquant que la pression acheteuse demeure plus faible que la normale.

Historiquement, Ethereum a eu tendance à connaître des rallyes plus marqués lorsque le Coinbase Premium Index et les flux entrants des ETF spot restent élevés pendant des périodes prolongées.

Enfin, l'activité sur le marché des dérivés d'Ethereum reflète également une perspective prudente.

L'open interest est resté largement inchangé au cours de la semaine passée, suggérant que les traders à effet de levier attendent une confirmation plus nette avant d'augmenter leur exposition.

L'absence de nouveau capital dans les marchés dérivés indique que les récents gains de prix n'ont pas encore convaincu les traders qu'une tendance haussière durable est en cours.

Analyse technique d'Ethereum : niveaux clés à surveiller

Le graphique ETH/USD en 4 heures est baissier, Ethereum continuant de faire face à des résistances après avoir échoué à reconquérir des moyennes mobiles clés.

La cryptomonnaie reste en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours à $1,803 et de l'EMA à 100 jours à $1,965

Cependant, l'ETH a défendu l'EMA 20 jours près de $1,714 mercredi, qui sert désormais de support immédiat.

Les indicateurs de momentum suggèrent également que la pression acheteuse commence à s'affaiblir.

L'indice de force relative (RSI) dérive vers le niveau neutre des 50, tandis que l'oscillateur stochastique s'est également orienté à la baisse, indiquant que le momentum haussier pourrait s'estomper.

Si la pression vendeuse augmente, les traders surveilleront le premier support majeur à $1,714.

Une clôture quotidienne en dessous de ce niveau pourrait exposer des zones de demande inférieures à $1,524, $1,404 et $1,155 (support majeur à long terme). 

Pour qu'Ethereum prolonge sa reprise, les haussiers devront franchir plusieurs zones de résistance clés, la première se situant à $1,803. 

La rupture de cette résistance permettrait à l'ETH de prolonger son rallye vers $1,965 (EMA 100 jours), avec une autre zone d'offre au-dessus du seuil psychologique de $2,000.