Le titre Microsoft bondit de 3 % mercredi : voici pourquoi

L'action Microsoft MSFT a progressé d'environ 3 % mercredi, alors que les analystes de Wall Street réaffirmaient leur perspective haussière sur le géant du logiciel, malgré la réduction de certains objectifs de cours avant la publication du rapport sur le quatrième trimestre fiscal de la société plus tard ce mois-ci.

Le cours a gagné après qu'Evercore ISI a relevé son objectif de cours sur Microsoft à $525 contre $510 tout en maintenant une recommandation "Outperform".

La maison de courtage s'attend à ce que Microsoft enregistre une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et du résultat d'exploitation pour l'exercice fiscal 2027, soutenue par la poursuite des investissements en intelligence artificielle et par une dynamique en amélioration dans son activité cloud.

Le cabinet a indiqué que le cours de Microsoft est resté dans une fourchette alors que les investisseurs attendent une plus grande clarté sur l'accélération des revenus d'Azure et sur la monétisation de Microsoft Copilot.

Evercore ISI s'attend à ce que la croissance d'Azure se renforce au second semestre de l'année, tandis que l'adoption de Copilot continue de s'améliorer.

La maison de courtage prévoit également des dépenses d'investissement en trésorerie pour l'exercice fiscal 2027 d'environ $210 billion, supérieures à l'estimation du marché d'environ $180 billion.

Selon Evercore ISI, la croissance des dépenses d'investissement pourrait commencer à se normaliser en 2027 après le cycle d'investissement actuel, tout en constituant un catalyseur pour une amélioration du sentiment des investisseurs.

Les analystes restent optimistes malgré des réductions d'objectifs de cours

Si Evercore ISI s'est montré plus optimiste, plusieurs autres maisons de courtage ont réduit leurs objectifs de cours avant la publication des résultats de Microsoft sans modifier leurs recommandations positives.

Citi Research a abaissé son objectif de cours à $570 contre $620, tout en maintenant une recommandation "Buy".

Le nouvel objectif représente néanmoins un potentiel de hausse substantiel par rapport aux niveaux de cotation récents de Microsoft.

« Nous restons positifs sur MSFT », a écrit mercredi l'analyste de Citi Tyler Radke, ajoutant que la société est « de plus en plus bien positionnée stratégiquement dans une ère d'optimisation des dépenses en tokens et d'efficacité de l'IA. »

La maison de courtage s'attend à ce que Microsoft publie un quatrième trimestre fiscal solide, mais estime que les investisseurs doivent se préparer à des dépenses plus élevées en intelligence artificielle pour l'exercice 2027.

« Nous pensons que MSFT sera en mesure de démontrer des rendements plus élevés avec des taux de croissance accélérés dans ses franchises phares (Azure + M365 CoPilot) à mesure que nous entrerons en FY27, ce qui entraînerait finalement une accélération de la croissance globale du chiffre d'affaires/du BPA jusqu'en FY30 », a écrit Radke.

Wells Fargo a également maintenu une position constructive tout en soulignant des attentes mitigées pour le quatrième trimestre.

Le cabinet a évoqué des préoccupations concernant la part de marché cloud de Microsoft et ses dépenses en capital, mais a indiqué qu'une croissance plus forte d'Azure, l'adoption de l'IA et une discipline des charges d'exploitation pourraient soutenir des perspectives 2027 plus favorables.

Mizuho a également réduit son objectif de cours, le ramenant à $490 contre $550 dans le cadre d'une révision plus large des valeurs logicielles.

Cependant, la maison de courtage a déclaré que ses vérifications de terrain (channel checks) restaient globalement positives, la demande de cloud public restant forte et l'adoption de l'IA demeurant robuste.

L'investissement en IA et les résultats restent au centre des préoccupations

La poursuite des investissements de Microsoft dans l'intelligence artificielle reste un thème central pour les investisseurs avant les résultats.

Evercore ISI a déclaré que l'accélération d'Azure, la dynamique de Copilot et l'atténuation de la croissance des dépenses d'investissement pourraient contribuer à améliorer le sentiment au cours du second semestre de l'année civile 2026.

La société doit publier ses résultats du quatrième trimestre fiscal le 29 juillet.

Les estimations consensuelles compilées par Fiscal AI prévoient un bénéfice de $4.24 par action sur un chiffre d'affaires de $86.66 billion.

Le sentiment des analystes reste massivement positif avant la publication des résultats.

D'après les données de Koyfin, 53 des 56 analystes couvrant Microsoft notent l'action comme "Buy" ou recommandation plus forte, tandis que les analystes restants maintiennent des recommandations "Hold".