Tesla reprend après pertes matinales alors que les investisseurs attendent des progrès en IA et robotaxi
Sentiment IA : 35/100 Baissier
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Acheter Tesla (TSLA). Le titre réagit déjà aux gros titres sur l'IA et les robotaxis, et le marché minimise encore les fondamentaux à court terme — ce qui signifie que des preuves progressives (expansion des robotaxis, avancées lors de l'événement Cybercab, démonstrations d'Optimus) peuvent entraîner une réévaluation rapide du multiple. Le sentiment des analystes s'oriente également davantage vers le positif par rapport à la moyenne de long terme (45 % d'Achat contre 55–60 % habituel), laissant la place à des relèvements d'objectifs si les événements confirment la dynamique. Risque clé : la performance du FSD/robotaxi reste peu fiable (désengagements fréquents/collisions), forçant les investisseurs à considérer les robots comme de la communication plutôt que comme une activité évolutive.
Risque clé : Le FSD/robotaxi n'arrive pas à se déployer à grande échelle — désengagements et problèmes de sécurité continuent de prouver que ce n'est pas prêt pour une utilisation de masse.
Vendre Tesla (TSLA). L'argument baissier est simple : la valorisation suppose que l'autonomie et les robots humanoïdes fonctionneront selon un calendrier que les preuves actuelles ne soutiennent pas. Avec une marge d'exploitation à 1,4 %, un flux de trésorerie disponible négatif et une marge énergétique en baisse, le titre dispose de peu de marge de sécurité si les délais du robotaxi/Cybercab glissent. Le taux de désengagement suivi par Johnson et les déclarations de collisions remettent directement en cause le récit « prêt maintenant », et l'objectif moyen (374 $) est bien en dessous du pic récent. Risque clé : Tesla délivre rapidement une autonomie crédible et une expansion mesurable des robotaxis suffisamment vite pour justifier les attentes actuelles (pas seulement des événements, mais une échelle réelle).
Risque clé : Tesla prouve que l'autonomie est prête à l'échelle — une adoption et des performances réelles des robotaxis dépassent les hypothèses de valorisation.
- Les actions Tesla repartent à la hausse alors que les investisseurs se concentrent sur ses ambitions en IA.
- GLJ Research remet en question les perspectives robotaxi et la valorisation de Tesla.
- La spéculation autour d'une fusion avec SpaceX offre un catalyseur potentiel pour l'action Tesla.
Les actions Tesla TSLA ont effacé leurs pertes en début de séance mardi et évoluaient en territoire positif alors que les investisseurs se concentraient sur les ambitions en intelligence artificielle du constructeur de véhicules électriques et sur ses potentiels activités de robotaxi et de robot humanoïde.
Les actions Tesla étaient en baisse d'environ 25 % depuis le début de l'année mardi et n'avaient progressé que d'environ 1 % sur les 12 derniers mois, reflétant une période prolongée de gains limités pendant que les investisseurs attendent des preuves d'avancement dans les activités liées à l'IA de la société.
Les investisseurs se focalisent sur les plans robotaxi et IA de Tesla
Tesla a lancé un service de robotaxi entraîné par IA en juin 2025, bien que son déploiement dans plusieurs villes ait été progressif.
La société se prépare également à présenter le Cybercab, un robotaxi sans volant, selon The Information.
Tesla développe par ailleurs Optimus, un robot humanoïde entraîné par IA, même si les investisseurs ont eu récemment une visibilité limitée sur ses capacités.
Ben Kallo, analyste chez Baird, a déclaré que l'attention des investisseurs reste principalement axée sur les robots et les robotaxis de Tesla plutôt que sur ses activités automobiles et énergétiques traditionnelles.
Il a décrit l'environnement actuel comme un contexte où les fondamentaux ont été « très dépriorisés ».
Kallo recommande d'acheter Tesla et cible un cours de 475 $.
Selon FactSet, 45 % des analystes couvrant Tesla recommandent d'acheter l'action, contre un ratio d'Achat typique de 55 à 60 % pour les entreprises du S&P 500.
Le cours cible moyen des analystes est d'environ 374 $, en baisse par rapport à un pic d'environ 415 $ en mars.
GLJ Research maintient une vision baissière
GLJ Research a réitéré sa recommandation de vente et maintenu un objectif de cours à 24,86 $, ce qui implique une baisse de 92 % par rapport aux niveaux actuels.
Gordon Johnson, analyste chez GLJ Research, a souligné une marge d'exploitation de 1,4 % au deuxième trimestre, un flux de trésorerie disponible négatif de 1,1 milliard de dollars et une baisse de la marge brute énergétique à 20,4 %.
Johnson a également exprimé des doutes sur les ambitions de robotaxi de Tesla, arguant que les performances du Full Self-Driving (FSD) de la société ne soutiennent pas encore les attentes incorporées dans la valorisation de l'action.
Il a cité des données suivies montrant que le FSD v14 sur le système HW4 de Tesla se désengage environ toutes les 40 miles.
Les données couvrent 865 véhicules, dont 18 ont été actifs la semaine passée.
Johnson a également relevé 22 collisions signalées dans des dépôts auprès de la National Highway Traffic Safety Administration au cours des 12 derniers mois, estimant que ces chiffres soulèvent des questions sur la capacité de la technologie de conduite autonome de Tesla à justifier sa valorisation actuelle.
Ces inquiétudes s'étendent au Cybercab, le robotaxi prévu par Tesla sans volant.
Si Johnson s'attend à ce que l'événement prévu à Austin attire l'attention, il ne considère pas l'événement en lui‑même comme une preuve que le véhicule est prêt pour une utilisation à grande échelle.
Johnson a aussi remis en question les estimations de valorisation de Tesla pour ses activités futures.
Il a cité des estimations de la direction d'environ 20 000 milliards de dollars pour Optimus, l'activité de robots humanoïdes de la société, et d'environ 5 000 milliards de dollars pour l'autonomie et d'autres activités.
La fusion avec SpaceX reste un catalyseur potentiel
Les investisseurs surveillent également les spéculations sur une éventuelle combinaison entre Tesla et SpaceX, toutes deux dirigées par Elon Musk.
Gary Black, associé gérant de The Future Fund, estime qu'il y a une forte probabilité d'une fusion Tesla‑SpaceX cette année, tout en restant prudent sur la valorisation de Tesla.
Il prévoit que SpaceX pourrait potentiellement faire une offre entièrement en actions pour Tesla à une prime d'environ 20 %.
Black a déclaré qu'une telle transaction pourrait créer des synergies stratégiques et simplifier les responsabilités de Musk entre les deux entreprises. Toutefois, il a également averti que les actionnaires actuels de Tesla pourraient subir une dilution substantielle dans une transaction entièrement en actions.
Black estime que Tesla se négocie à environ 195 fois les bénéfices 2026 et soutient que sa valorisation laisse peu de place à des rendements attractifs même en cas d'une forte croissance des bénéfices à long terme.
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