XRP perd $1.45 alors que le levier transforme le rallye en zone à risque

XRP est retombé autour de $1.41 après avoir évolué près de $1.50 le 25 août, prolongeant son repli depuis le sommet de $1.70 de la semaine dernière, même si le token reste en hausse de plus de 27% sur sept jours.

Selon les données CryptoQuant, le ratio d'effet de levier estimé d'XRP sur Binance a grimpé cette semaine à environ 0.21, son plus haut niveau depuis janvier, alors que les traders ont augmenté leur exposition à effet de levier pendant le rallye du token depuis environ $1 à la mi-août.

Une grande partie de ces positions est restée en place même après que XRP ait commencé à reculer depuis son récent sommet. 

L'open interest des contrats à terme se situait autour de $3.45 milliards, tandis que le volume des contrats à terme sur 24 heures a atteint environ $6.4 milliards, soit plus de cinq fois les ~ $1.2 milliard enregistrés sur le marché spot.

Le risque a été aggravé par des traders massivement orientés vers de nouveaux gains.

Les données CoinGlass montraient environ deux comptes longs sur Binance pour chaque compte short, le ratio parmi les principaux traders approchant trois pour un. OKX a enregistré un déséquilibre similaire, avec environ deux longs pour un short.

Alors que XRP baissait, certaines des positions longues surpeuplées ont commencé à se dénouer.

Environ $18.9 millions de positions XRP ont été liquidées sur une période de 24 heures pendant la correction, dont environ $15 millions de positions longues, ajoutant des ventes forcées à un marché déjà affaibli.

Le repli est intervenu après que XRP soit passé d'environ $1 à la mi-août à près de $1.70, offrant aux traders à court terme des profits substantiels à sécuriser. 

Les acheteurs ont eu du mal à maintenir le prix au-dessus de $1.50–$1.55 après le pic, et XRP est ensuite tombé sous $1.45 avant de s'approcher brièvement de $1.37 le 27 août puis de remonter vers $1.41.

Des signes de tension sur le marché des dérivés étaient apparus quelques jours plus tôt.

Lors de l'événement de liquidation généralisée du 22 août, XRP a connu une forte volatilité après avoir évolué près de $1.67–$1.70, Bitstamp enregistrant brièvement une mèche d'environ 37%. 

Le déclin a été sensiblement plus faible sur Kraken et OKX, mais l'open interest est resté autour de $3.66 milliards après l'événement, montrant qu'une grande partie de l'exposition à effet de levier était restée sur le marché.

Alors que le levier et la prise de bénéfices ont pesé sur le prix, la demande via les ETF XRP spot américains est restée soutenue. 

D'après les données SoSoValue, les produits ont enregistré des entrées nettes de $28.14 millions le 26 août, portant les entrées nettes cumulées à environ $1.62 milliard. Bitwise a mené la séance avec $13.12 millions, suivi par Franklin Templeton à $9.02 millions.

Les dernières entrées font suite à plusieurs séances positives, les entrées nettes cumulées s'établissant déjà à $1.57 milliard au 24 août. 

Le rallye initial d'XRP s'est développé parallèlement à la vigueur du marché crypto après que le Trésor américain a étendu son programme de rachat d'obligations, contribuant à faire baisser les rendements à long terme. 

Bitcoin est passé de moins de $68,000 vers $80,000 durant la même période, tandis qu'XRP a enregistré une hausse en pourcentage beaucoup plus importante.

Des développements liés à Ripple ont également soutenu XRP pendant le rallye. Ripple a soutenu un nouveau fonds de crédit institutionnel qui prévoit d'accorder des prêts libellés en son stablecoin RLUSD via le XRP Ledger.

Par ailleurs, les données du XRP Ledger ont montré une activité réseau accrue pendant le chevauchement des heures de négociation de Londres et New York, période où la liquidité sur les principaux marchés financiers est généralement plus élevée.

Analyse du cours d'XRP

Le graphique journalier d'XRP montre le token évoluant près de $1.41 après que le rallye depuis environ $1 ait produit un pic marqué vers $1.70. 

Les chandeliers suivants ont formé des sommets décroissants, les acheteurs n'ayant pas réussi à récupérer la zone des $1.50 alors que la poussée initiale du volume des échanges s'est atténuée. Voir ci‑dessous.

Graphique des prix XRP/USDT sur 1 jour. Source : TradingView.

L'indice de choppiness journalier est tombé à 27.86, bien en dessous du niveau 38.2 communément associé à un marché fortement directionnel. 

Avec XRP qui recule actuellement depuis son pic à $1.70, la lecture indique que le repli se développe comme un mouvement directionnel plutôt que comme un simple mouvement latéral après le rallye.

Le flux monétaire reste sensiblement plus fort. L'indice Money Flow quotidien se situe à 59.72, après être brièvement passé au‑dessus de 80 pendant la montée initiale des prix. 

La chute depuis la zone de surachat montre qu'une partie de la pression acheteuse du rallye s'est atténuée, mais une lecture proche de 60 laisse l'indicateur bien au‑dessus des niveaux survendus.

Sur le graphique 4 heures, XRP est passé sous le point médian du canal Donchian à $1.4539, mettant la borne inférieure à $1.3574 en ligne de mire.

Graphique des prix XRP/USDT sur 4 heures. Source : TradingView.

Le prix s'est déjà approché de cette zone lors du dernier recul avant de rebondir vers $1.40.

Une cassure durable sous $1.35–$1.36 pousserait XRP en dessous de l'extrémité inférieure de sa fourchette 4 heures actuelle. 

La prochaine zone de prix visible se situe autour de $1.30, la région de breakout antérieure autour de $1.20–$1.25 devenant pertinente si la vente s'accélère et que les positions longues à effet de levier continuent de se dénouer.

L'indicateur Aroon en 4 heures n'a pas encore confirmé un renversement complet de tendance.

Aroon Up se situe à 71.43%, contre Aroon Down à 7.14%, montrant que les sommets marqués lors du récent rallye pèsent encore plus dans la période de référence de l'indicateur.

Pour les acheteurs, le premier niveau de reprise se situe autour du point médian Donchian à $1.45–$1.46.

Reprendre cette zone remettrait $1.50 en jeu, tandis que la borne supérieure du Donchian près de $1.55 représente l'obstacle technique suivant.

Un mouvement au‑dessus de $1.55 laisserait le récent sommet $1.67–$1.70 comme prochaine résistance majeure. 

À la baisse, la zone $1.35–$1.36 reste le niveau immédiat à surveiller tant que le marché des dérivés d'XRP affiche $3.45 milliards d'open interest et que les comptes longs continuent de dépasser les shorts.