GitLab : l'action grimpe de 13% grâce à l'IA qui renforce ses perspectives

Les actions GitLab GTLB ont progressé de 13% mercredi en séance après que la plateforme DevSecOps a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice pour l'exercice.

Ces résultats ont fourni aux investisseurs la preuve que l'utilisation croissante de l'intelligence artificielle dans le développement logiciel pourrait accroître, plutôt qu'affaiblir, la demande pour la plateforme de GitLab.

GitLab a déclaré un chiffre d'affaires de 286,3 millions USD (env. 249,7 millions €) pour le deuxième trimestre, en hausse de 20% en glissement annuel et supérieur aux estimations compilées par Visible Alpha.

Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 24 cents, dépassant également les attentes des analystes.

GitLab identifie une opportunité liée au codage assisté par IA

Le PDG Bill Staples a déclaré que l'utilisation croissante de l'IA pour développer des logiciels avait créé une « opportunité significative » pour GitLab d'élargir ses ventes. La société a également réalisé un trimestre record en termes de réservations brutes.

Ces résultats interviennent alors que le développement logiciel intègre de plus en plus d'outils et d'agents de codage alimentés par l'IA.

La direction de GitLab estime que l'augmentation du volume de code et l'émergence de nouveaux types de développeurs pourraient accroître la demande pour des outils couvrant le contrôle du code source, la sécurité, la gouvernance, le contexte et l'orchestration.

William Blair a relevé la note de GitLab à Market Perform depuis Underperform à la suite des résultats.

L'analyste Jason Ader a évoqué une confiance croissante dans les perspectives de croissance de la société, notamment une amélioration séquentielle de la rétention nette brute pour la première fois depuis 2024.

Ader a également souligné une meilleure exécution go-to-market, notamment une augmentation de la capacité des chargés de compte, une productivité par représentant en hausse et une performance commerciale renforcée.

Il a indiqué que l'adoption précoce de l'offre Flex de GitLab montrait que la société pouvait s'étendre au-delà d'un modèle purement fondé sur les licences par utilisateur.

Les analystes relèvent leurs objectifs de cours après les résultats

Plusieurs analystes ont relevé leurs objectifs de cours après les résultats de GitLab, bien que les recommandations restent mitigées.

UBS a maintenu sa recommandation Neutral tout en relevant son objectif de cours à 50 $ contre 40 $.

L'analyste Radi Sultan a déclaré que les prévisions de la société n'intègrent pas d'impact négatif de Flex sur le chiffre d'affaires et a averti que la transition pourrait générer du « bruit » supplémentaire dans la croissance du chiffre d'affaires déclarée au cours des deux prochains trimestres.

Sultan a indiqué que la transition vers Flex devrait durer plus de trois exercices fiscaux, tandis que l'impact maximal sur le chiffre d'affaires lié au cohort des renouvellements en auto-gestion est estimé à 13 millions USD (env. 11,3 millions €).

Bank of America a également maintenu une recommandation Neutral et relevé son objectif de cours à 54 $ contre 45 $. L'analyste Koji Ikeda a déclaré que la question clé est de savoir si GitLab peut gagner des parts de marché alors que les agents IA écrivent de plus en plus de logiciels.

Ikeda a souligné la DevSecOps Platform (DAP) de GitLab, notant que le revenu récurrent engagé payé est passé à 40 millions USD (env. 34,9 millions €) contre 15 millions USD (env. 13,1 millions €) au trimestre précédent.

La direction vise 100 millions USD (env. 87,2 millions €) de revenu récurrent engagé payé pour l'exercice 2027.

Une meilleure exécution commerciale soutient les perspectives

Needham a réitéré sa recommandation Buy et relevé son objectif de cours à 65 $ contre 38 $. L'analyste Mike Cikos a mis en avant une augmentation de 30% en glissement annuel de la capacité des chargés de compte et une amélioration de 10% de la productivité par représentant.

Cikos a également noté que GitLab a enregistré plus de 1 700 premières commandes au cours du trimestre, représentant une croissance de plus de 100% en glissement annuel.

Le revenu annuel récurrent net issu des premières commandes a augmenté de 39%.

Piper Sandler a relevé son objectif de cours à 52 $ contre 28 $ tout en conservant une recommandation Neutral.

La société a cité une amélioration de l'exécution, une accélération de la croissance du revenu annuel récurrent net et une progression des nouveaux clients.

Piper Sandler a indiqué que le trimestre représentait le plus fort écart positif de GitLab depuis le troisième trimestre 2024.

Cependant, elle a également noté que la croissance du chiffre d'affaires en tête continue de ralentir et a déclaré que toute nouvelle expansion de valorisation dépendra probablement d'une accélération de la croissance du chiffre d'affaires total, qu'elle n'attend pas avant l'exercice 2028 au plus tôt.