KOSPI en baisse malgré les rachats d'actions : quel soutien réel ?

Les actions sud‑coréennes ont dévissé mercredi, la nouvelle montée des prix du pétrole et des rendements obligataires mondiaux frappant les valeurs technologiques et industrielles lourdes du KOSPI, faisant de Séoul l'un des principaux marchés asiatiques les plus faibles.

Le KOSPI reculait de 2.86% à 6,640.26 en fin de matinée, après avoir ouvert plus de 3% en baisse.

Samsung Electronics a perdu 2.97% et SK Hynix 3.13%, tandis que Hyundai Mobis, HD Hyundai Heavy Industries et Hanwha Aerospace ont également fortement reculé.

La vague de ventes a fait suite à une autre séance de repli à Wall Street et est intervenue alors que le Brent approchait les $96 le baril, ravivant les inquiétudes sur l'inflation et les taux.

Samsung et SK Hynix perdent leur coussin récent

La faiblesse du KOSPI est notable car Samsung et SK Hynix avaient contribué à stabiliser l'indice la veille grâce à d'importants programmes de rachat d'actions.

Les investisseurs étrangers et institutionnels sont redevenus vendeurs mercredi matin, tandis que les particuliers ont acheté la baisse.

D'après les données du marché, les étrangers ont vendu net pour 56.6 milliards de won et les institutions pour 10.2 milliards de won en début de séance. À un moment, Samsung a cédé plus de 3% et SK Hynix a reculé jusqu'à 3.6%.

Han Ji‑young, analyste chez Kiwoom Securities, a déclaré à The Asia Business Daily que les actions coréennes sont devenues exceptionnellement sensibles aux variables macroéconomiques négatives, en particulier les prix du pétrole et les rendements à long terme.

Selon elle, les investisseurs doivent désormais surveiller si les tensions entre les États‑Unis et l'Iran s'apaisent et si les marchés obligataires aux États‑Unis et au Japon peuvent se stabiliser.

Cela éclipse temporairement la forte dynamique coréenne liée à la mémoire pour l'IA au profit du risque macroéconomique.

La hausse du pétrole frappe la Corée sur deux fronts

Le Brent a grimpé vers $95.91 le baril après que de nouvelles frappes américaines en Iran ont renforcé les craintes de nouvelles perturbations autour du détroit d'Ormuz. Le brut américain est aussi passé au‑dessus de $90.

Pour la Corée du Sud, le problème dépasse les seules marges des entreprises énergétiques.

Le pays dépend fortement des carburants importés, si bien qu'une flambée durable du pétrole menace les coûts des entreprises, l'inflation des ménages et la balance commerciale.

La hausse du brut pousse également les rendements mondiaux à la hausse. Le rendement du Treasury américain à 10 ans a atteint environ 4.81%, proche d'un plus‑haut sur trois ans, augmentant le taux d'actualisation appliqué aux actions de croissance.

Cette pression pèse de manière disproportionnée sur Samsung, SK Hynix et d'autres composantes à forte pondération technologique du KOSPI.

Le Nikkei et l'Asie confirment qu'il s'agit d'un choc mondial des taux

La vague de ventes s'est étendue à la région. Le Nikkei 225 du Japon a perdu environ 2.2% à 64,742, avec SoftBank en baisse de 4.1%, Advantest de 4% et Tokyo Electron de 4.5%.

L'indice large MSCI Asie‑Pacifique hors Japon a chuté d'environ 1.5%, tandis que les futures actions américaines étaient légèrement plus faibles après que le S&P 500 ait perdu 0.7% et que le Nasdaq ait reculé de 1% durant la nuit.

La question immédiate pour Séoul est de savoir si les rachats d'actions et de solides fondamentaux dans les semi‑conducteurs peuvent à nouveau attirer des acheteurs autour de la zone des 6,600.

Un analyste cité par The Asia Business Daily a déclaré que les rachats de Samsung et SK Hynix pourraient continuer à amortir les conditions d'offre et de demande jusqu'à la saison des résultats du troisième trimestre, bien que les rachats seuls ne puissent pas compenser indéfiniment la vente généralisée des investisseurs.