Ares Capital (ARCC)

La stratégie principale d’ARCC consiste à générer des revenus courants et une appréciation du capital à long terme en investissant dans des instruments de dette et de capitaux propres négociés de gré à gré. Son portefeuille est concentré sur les prêts senior garantis, notamment les prêts de premier rang et les financements unitranche, qui combinent des éléments de financement senior et subordonné au sein d’une même structure de prêt. La société investit également dans des prêts de second rang, de la dette subordonnée, des actions privilégiées et, dans certains cas, des actions ordinaires.

En tant que BDC, Ares Capital a pour vocation d’orienter des capitaux vers des entreprises qui peuvent être trop importantes pour le crédit aux petites entreprises, mais qui ne sont pas adaptées aux marchés traditionnels de la dette publique. Ces emprunteurs utilisent souvent le financement d’ARCC pour des acquisitions, des refinancements, des initiatives de croissance, des recapitalisations ou des transitions de propriété. La société travaille généralement avec des sponsors de capital-investissement ainsi que directement avec les équipes de direction.

Pour les actionnaires, ARCC est principalement considérée comme une valeur financière orientée vers le revenu, dont les rendements dépendent des produits d’intérêts, de la qualité du crédit, des rendements du portefeuille, de l’effet de levier et de la politique de dividende. Ses résultats sont influencés par les conditions économiques, la performance des emprunteurs, les taux d’intérêt et la concurrence dans le crédit privé. Comme elle investit dans des sociétés non cotées et des instruments moins liquides, son profil de risque diffère de celui d’une banque traditionnelle ou d’un gestionnaire d’actifs classique.