Επενδυτές προετοιμάζονται για σοκ στις αγορές μετά τη στρατιωτική δράση των ΗΠΑ

Οι συμμετέχοντες στις αγορές ετοιμάζονται για αυξημένη μεταβλητότητα αφού οι Ηνωμένες Πολιτείες επιβεβαίωσαν ότι ξεκίνησαν «μεγάλες επιχειρήσεις μάχης» στο Ιράν.

Πρόκειται για μια εξέλιξη που μπορεί να έχει σημαντικά μεγαλύτερες επιπτώσεις σε σχέση με πρόσφατες γεωπολιτικές εντάσεις και μπορεί γρήγορα να αναδιαμορφώσει τις απόψεις για πού να επενδύσουν βραχυπρόθεσμα.

Ο πρόεδρος Donald Trump δήλωσε ότι οι αμερικανικές ένοπλες δυνάμεις έχουν αρχίσει «μεγάλες επιχειρήσεις μάχης» στο Ιράν.

Σύμφωνα με το Reuters, ένας ανώτερος ιρανός αξιωματούχος που δεν κατονομάστηκε ανέφερε ότι στόχοι βρίσκονταν σε διάφορα υπουργεία στο νότιο τμήμα της Τεχεράνης.

Πρόσφατα γεωπολιτικά σοκ — συμπεριλαμβανομένης της αύξησης δασμών των ΗΠΑ στο 15% για όλες τις εισαγωγές και της σύλληψης του πρώην προέδρου της Βενεζουέλας Nicolás Maduro — έχουν απορροφηθεί σχετικά ψύχραιμα από τις αγορές.

Ωστόσο, άμεση στρατιωτική δράση των ΗΠΑ στο Ιράν αυξάνει τον κίνδυνο ευρύτερης περιφερειακής διαταραχής και θα μπορούσε να επιβάλει γρήγορη επανεκτίμηση του πού να επενδύσουν αν οι εντάσεις κλιμακωθούν.

Το πετρέλαιο στο επίκεντρο καθώς απειλείται το Στενό Χορμούζ

Οι αγορές πετρελαίου θεωρούνται ο βασικός δείκτης των εντάσεων στη Μέση Ανατολή και ένα κρίσιμο σήμα για τους επενδυτές που αξιολογούν πού να επενδύσουν εν μέσω κλιμακούμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας.

Το Ιράν βρίσκεται απέναντι από την πλούσια σε πετρέλαιο Αραβική Χερσόνησο, απέναντι από το Στενό Χορμούζ, ένα από τα πλέον κρίσιμα ενεργειακά σημεία απότομου συμφόρησης στον κόσμο.

Περίπου 13 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα αργού διέρχονταν από το στενό το 2025, αντιπροσωπεύοντας περίπου 31% των παγκόσμιων θαλάσσιων ροών αργού, σύμφωνα με δεδομένα της Kpler.

Πιο γενικά, περίπου 20% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου φέρεται να διέρχεται από τη διέλευση αυτή.

Το Brent διαπραγματευόταν γύρω στα $73 το βαρέλι την Παρασκευή, αυξημένο περίπου 20% φέτος.

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οποιαδήποτε διαταραχή στις αποστολές μέσω του Χορμούζ θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές σημαντικά υψηλότερα.

Κατά τη 12ήμερη σύγκρουση τον Ιούνιο του 2025, το Brent ανέβηκε προς τα $80 το βαρέλι πριν υποχωρήσει καθώς έγινε σαφές ότι οι ροές μέσω του στενού δεν είχαν διακοπεί.

Ο William Jackson, επικεφαλής οικονομολόγος για τις αναδυόμενες αγορές στην Capital Economics, ανέφερε σε σημείωμά του ότι ακόμα και αν η σύγκρουση περιοριστεί, το Brent θα μπορούσε ξανά να κινηθεί προς τα περίπου $80.

Μια παρατεταμένη σύγκρουση που επηρεάζει την προσφορά θα μπορούσε να ωθήσει το πετρέλαιο προς τα $100 το βαρέλι, προσθέτοντας πιθανώς 0.6 έως 0.7 ποσοστιαίες μονάδες στον παγκόσμιο πληθωρισμό, είπε.

Αναφορές υποδηλώνουν ότι ορισμένες μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες και κορυφαία εμπορικά γραφεία έχουν ήδη αναστείλει αποστολές αργού και καυσίμων μέσω του Στενού Χορμούζ λόγω των επιθέσεων, κίνηση που ενδέχεται να περιπλέξει περαιτέρω τις αποφάσεις για το πού να επενδύσουν σε ενεργειακά συνδεόμενα περιουσιακά στοιχεία.

Οι δείκτες μεταβλητότητας εκπέμπουν σήμα κινδύνου

Ο κίνδυνος της σύγκρουσης προστίθεται στην αναταραχή των αγορών σε μια χρονιά που έχει ήδη σημαδευτεί από αβεβαιότητα σχετικά με δασμούς και από ισχυρή πτώση στον τεχνολογικό κλάδο, θολώνοντας περαιτέρω την κρίση των επενδυτών σχετικά με το πού να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία ευαίσθητα στον κίνδυνο.

Ο δείκτης μεταβλητότητας VIX έχει αυξηθεί περίπου κατά το ένα τρίτο φέτος, ενώ η ενσωματωμένη μεταβλητότητα των αμερικανικών ομολόγων, μετρημένη από τον δείκτη MOVE, είναι υψηλότερη κατά 15%.

Οι αγορές συναλλάγματος αναμένεται επίσης να αντιδράσουν. Αναλυτές της Commonwealth Bank of Australia σημείωσαν ότι ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ έπεσε περίπου 1% κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης του Ιουνίου, αν και η κίνηση αντιστράφηκε μέσα σε ημέρες.

«Στις τρέχουσες συνθήκες, το μέγεθος της πτώσης θα εξαρτηθεί από το πόσο μεγάλη και πόσο διαρκής αναμένεται να είναι η σύγκρουση», είπαν προηγουμένως οι αναλυτές της CBA.

Πρόσθεσαν ότι αν οι προμήθειες πετρελαίου διαταραχθούν για παρατεταμένη περίοδο, το δολάριο ΗΠΑ θα μπορούσε να ενισχυθεί έναντι των περισσότερων νομισμάτων εκτός από τα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια όπως το ιαπωνικό γεν και το ελβετικό φράγκο, δεδομένου ότι οι ΗΠΑ είναι καθαρός εξαγωγέας ενέργειας.

Το ισραηλινό σεκέλ αναμένεται επίσης να κινηθεί απότομα. Κατά προηγούμενες εξάρσεις είχε υποχωρήσει μέχρι και 5% πριν ανακάμψει.

Τα ασφαλή καταφύγια κερδίζουν έδαφος

Τα περιουσιακά στοιχεία-ασφαλή καταφύγια έχουν ήδη αρχίσει να προσελκύουν ροές, διαμορφώνοντας τη συζήτηση των επενδυτών για το πού να επενδύσουν σε περιόδους γεωπολιτικής έντασης.

Οι τιμές του χρυσού και του αργύρου ανεβαίνουν καθώς οι επενδυτές αντιδρούν στις κλιμακούμενες γεωπολιτικές εντάσεις μεταξύ Ισραήλ και Ιράν.

Οι αναλυτές λένε ότι οι φόβοι για ευρύτερη σύγκρουση, σε συνδυασμό με τις παγκόσμιες οικονομικές αβεβαιότητες και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ, ωθούν κεφάλαια προς τα πολύτιμα μέταλλα.

Το χρυσό διαπραγματεύεται κοντά στα $5,300 και έχει ενισχυθεί 22% μέχρι στιγμής το 2026, ενώ και ο αργυρός έχει σημειώσει ισχυρή άνοδο.

Ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά παρακολουθούν αν ο χρυσός θα δοκιμάσει τα $6,000 και ο αργυρός τα $200 σε περίπτωση περαιτέρω κλιμάκωσης.

Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχουν επίσης δει ζήτηση, με τις αποδόσεις να υποχωρούν τις τελευταίες εβδομάδες.

Αντίθετα, το Bitcoin δεν συμπεριφέρθηκε ως καταφύγιο. Το κρυπτονόμισμα υποχώρησε 2% το Σάββατο και έχει χάσει περισσότερο από το ένα τέταρτο της αξίας του τους τελευταίους δύο μήνες.

Ευρύτερες οικονομικές επιπτώσεις

Πέραν των άμεσων μεταβολών τιμών περιουσιακών στοιχείων, οι επενδυτές επικεντρώνονται στις πληθωριστικές επιπτώσεις από το υψηλότερο κόστος ενέργειας.

Η Βενεζουέλα, που αναφέρθηκε σε πρόσφατες γεωπολιτικές εξελίξεις, παράγει σήμερα περίπου 800.000 βαρέλια αργού την ημέρα, πολύ κάτω από την αιχμή της τη δεκαετία του 1990 στα 3,5 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα.

Οποιαδήποτε επιπλέον διαταραχή στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας θα μπορούσε να συσφίξει περαιτέρω την προσφορά.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά λένε ότι η κρίσιμη μεταβλητή είναι εάν η σύγκρουση παραμείνει περιορισμένη ή κλιμακωθεί σε παρατεταμένη διαταραχή των ροών πετρελαίου και της περιφερειακής σταθερότητας.

Προς το παρόν, το πετρέλαιο παραμένει ο κύριος βαρόμετρο. Αν οι διαδρομές εφοδιασμού παραμείνουν ανοιχτές, οι αγορές ενδέχεται να σταabilιστούν μετά το αρχικό σοκ.

Εάν το Στενό Χορμούζ τεθεί σε κίνδυνο, οι επενδυτές προειδοποιούν ότι οι μετοχές, τα νομίσματα και οι αγορές σταθερού εισοδήματος θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν παρατεταμένη μεταβλητότητα τις επόμενες εβδομάδες, αναγκάζοντας τους διεθνείς επενδυτές να επανεκτιμήσουν πού να επενδύσουν σε ένα όλο και πιο εύθραυστο μακροοικονομικό περιβάλλον.