Fed διατηρεί τα επιτόκια, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή θολώνει τις προοπτικές

Οι αξιωματούχοι της US Federal Reserve άφησαν τα επιτόκια αμετάβλητα την Τετάρτη, διατηρώντας μια προσεκτική στάση καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και τα μικτά οικονομικά σήματα περιπλέκουν τις προοπτικές της πολιτικής.

The Federal Open Market Committee (FOMC) ψήφισε 11-1 να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο των federal funds στο εύρος 3.5% έως 3.75%, σε συμφωνία με τις προσδοκίες της αγοράς.

Ο Governor Stephen Miran διαφώνησε, ζητώντας μείωση επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας.

Η απόφαση σηματοδοτεί τη δεύτερη διαδοχική παύση από την κεντρική τράπεζα, παρότι το οικονομικό υπόβαθρο έχει αλλάξει σημαντικά από την προηγούμενη συνεδρίαση.

Fed επισημαίνει αβεβαιότητα εν μέσω σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή

Στην ανακοίνωση μετά τη συνεδρίαση, η Fed τόνισε την αυξανόμενη αβεβαιότητα που συνδέεται με τις γεωπολιτικές εξελίξεις.

“Οι επιπτώσεις των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή για την οικονομία των ΗΠΑ είναι αβέβαιες,” δήλωσαν οι αξιωματούχοι. “Η επιτροπή είναι προσεκτική απέναντι στους κινδύνους και στις δύο πλευρές της διπλής της εντολής.”

Η κλιμάκωση της σύγκρουσης μετά τις αμερικανο-ισραηλινές επιθέσεις στο Ιράν έχει ανεβάσει τις τιμές του πετρελαίου, αυξάνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και παράλληλα θέτοντας κινδύνους για την οικονομική ανάπτυξη και την απασχόληση.

Παρά αυτές τις πιέσεις, οι υπεύθυνοι πολιτικής έδειξαν ότι δεν είναι ακόμη έτοιμοι να προσαρμόσουν τα επιτόκια, προτιμώντας να παρακολουθήσουν πώς οι εξελίξεις επηρεάζουν την ευρύτερη οικονομία.

Η κεντρική τράπεζα επίσης διατήρησε την προοπτική καθοδήγησης, με τις προβολές να εξακολουθούν να δείχνουν μία μείωση επιτοκίων το 2026 και άλλη μία το 2027.

Σημαντικό είναι ότι κανένας αξιωματούχος δεν υπέδειξε προτίμηση για αύξηση των επιτοκίων φέτος.

Αλλαγές στη γλώσσα για την αγορά εργασίας καθώς ανακύπτουν κίνδυνοι

Η Fed έκανε διακριτικές αλλά σημαντικές αλλαγές στην αξιολόγησή της για την αγορά εργασίας.

Οι αξιωματούχοι αφαίρεσαν προηγούμενη διατύπωση που υπαινιόταν σταθεροποίηση στις συνθήκες απασχόλησης, σημειώνοντας αντ’ αυτού ότι ο δείκτης ανεργίας έχει «παραμείνει σχετικά αμετάβλητος τους τελευταίους μήνες».

Αυτή η προσαρμογή ακολουθεί μια απογοητευτική έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Φεβρουαρίου, η οποία εγείρει ερωτήματα για την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας.

Ταυτόχρονα, η Fed επανέλαβε ότι «οι ρυθμοί δημιουργίας θέσεων εργασίας έχουν παραμείνει χαμηλοί», διατηρώντας την άποψή της ότι η οικονομική δραστηριότητα «έχει επεκταθεί με σταθερό ρυθμό» και ότι ο πληθωρισμός «παραμένει κάπως υψηλός».

Αυτά τα μικτά σήματα υπογραμμίζουν την ισορροπία που αντιμετωπίζουν οι υπεύθυνοι πολιτικής καθώς αξιολογούν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό και την απασχόληση.

Ενημερωμένες προβλέψεις δείχνουν υψηλότερες προσδοκίες για τον πληθωρισμό

Παράλληλα με την απόφαση για τα επιτόκια, η Fed δημοσιοποίησε ενημερωμένες οικονομικές προβλέψεις που αποτυπώνουν οριακές αλλαγές στην προοπτική της.

Οι υπεύθυνοι πολιτικής αύξησαν ελαφρώς την πρόβλεψή τους για την οικονομική ανάπτυξη το 2026 στο 2.4%, από 2.3% προηγουμένως, διατηρώντας την προβολή για την ανεργία αμετάβλητη στο 4.4%.

Ωστόσο, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό αναθεωρήθηκαν ανοδικά.

Οι αξιωματούχοι πλέον προβλέπουν πληθωρισμό στο 2.7% στο τέλος του 2026, από προηγούμενη εκτίμηση 2.4%.

Ο δομικός πληθωρισμός, που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, προβλέπεται επίσης να φτάσει το 2.7%.

Η ανοδική αναθεώρηση αντανακλά ανησυχίες ότι οι αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας μπορεί να περάσουν σε ευρύτερο πληθωρισμό, ακόμη κι αν οι κεντρικοί τραπεζίτες παραδοσιακά θεωρούν τέτοια σοκ προσωρινά.

Οι επενδυτές έχουν προσαρμόσει αναλόγως τις προσδοκίες τους.

Ενώ οι αγορές εξακολουθούν να αναμένουν μία μείωση επιτοκίων έως το τέλος του έτους, οι προσδοκίες για νωρίτερη χαλάρωση έχουν περιοριστεί.

Η προσεκτική στάση της Fed προκύπτει καθώς πλοηγείται σε ένα σύνθετο περιβάλλον διαμορφωμένο από γεωπολιτικούς κινδύνους, πιέσεις στον πληθωρισμό και ενδείξεις εξασθένησης της αγοράς εργασίας.