Μετοχές της Micron υποχωρούν 5% μετά τα αποτελέσματα: αξίζει να αγοράσετε στη διόρθωση;

Οι μετοχές της Micron Technology υποχώρησαν περίπου 5% την Πέμπτη, ακόμη και αφού ο κατασκευαστής τσιπ ανακοίνωσε αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους που ξεπέρασαν τις προσδοκίες.

Η εταιρεία σχεδόν τριπλασίασε τα έσοδά της στο τελευταίο τρίμηνο, driven by robust demand for memory chips used in artificial intelligence systems.

Τα εκτεταμένα σχέδια δαπανών επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα

Η αντίδραση των επενδυτών συγκρατήθηκε από τις προοπτικές της Micron για σημαντική αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών (capex).

Η εταιρεία δήλωσε ότι αναμένει οι κεφαλαιουχικές δαπάνες να υπερβούν τα $25 δισ. στο τρέχον οικονομικό έτος, που λήγει τον Αύγουστο, πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $22.4 δισ.

Προέβλεψε επίσης ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για το οικονομικό έτος 2027 θα αυξηθούν πάνω από $10 δισ. σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Ο διευθύνων σύμβουλος Sanjay Mehrotra δήλωσε, "Προβλέπουμε ότι οι κεφαλαιουχικές μας δαπάνες για το οικονομικό έτος 2027 θα αυξηθούν σημαντικά," υπογραμμίζοντας το μέγεθος των επενδύσεων που απαιτούνται για να καλύψουν την αυξανόμενη ζήτηση.

Η αυξημένη δαπάνη αντικατοπτρίζει το κόστος επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας, ιδίως για τη μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM), η οποία είναι κρίσιμη για τις εργασίες τεχνητής νοημοσύνης.

Η ισχυρή απόδοση της Micron συνδέεται στενά με την εκρηκτική ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, και ειδικά για τσιπ που χρησιμοποιούνται σε συνδυασμό με συστήματα της Nvidia.

Η μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM) παίζει βασικό ρόλο στην εκπαίδευση και λειτουργία μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης, επιτρέποντας ταχύτερη μεταφορά δεδομένων. Καθώς η ζήτηση εκτοξεύτηκε, οι τιμές μνήμης αυξήθηκαν απότομα λόγω ελλείψεων στην προσφορά.

Οι παραγωγοί, συμπεριλαμβανομένης της Micron, έχουν όλο και περισσότερο δώσει προτεραιότητα στην παραγωγή HBM, που προσφέρει υψηλότερα περιθώρια κέρδους, ενώ η προσφορά άλλων τύπων μνήμης έχει σφικτώσει — ωθώντας περαιτέρω τις τιμές προς τα πάνω.

Οι προοπτικές της Micron πολύ πάνω από τις προσδοκίες

Οι προοπτικές της Micron υπερέβησαν επίσης κατά πολύ τις προσδοκίες της Wall Street.

Η εταιρεία προέβλεψε έσοδα για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους περίπου $33.5 δισ., σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $23.7 δισ.

Προέβλεψε επίσης προσαρμοσμένα κέρδη περίπου $19.15 ανά μετοχή, πολύ πάνω από την εκτίμηση συναίνεσης για $11.29.

Παρά τις ισχυρές προοπτικές, η αντίδραση της μετοχής παρέμεινε συγκρατημένη, αντικατοπτρίζοντας τις αυξημένες προσδοκίες των επενδυτών μετά από μια παρατεταμένη ανοδική πορεία.

Οι αναλυτές επικαλούνται ρευστοποιήσεις κερδών και ανησυχίες για αποτίμηση

Οι αναλυτές απέδωσαν την πτώση της τιμής σε έναν συνδυασμό ρευστοποιήσεων κερδών και ανησυχιών για τη βιωσιμότητα.

Οι αναλυτές της Citi είπαν ότι η κίνηση πιθανότατα αντανακλά "ορισμένες ρευστοποιήσεις κερδών μετά από μια ισχυρή άνοδο" και διατήρησαν σύσταση «Αγορά» για τη μετοχή.

Σημείωσαν ότι ένα κεντρικό θέμα συζήτησης μεταξύ των επενδυτών είναι αν η Micron μπορεί να συνεχίσει να επωφελείται από την άνοδο των τιμών DRAM, όπως συνέβη σε προηγούμενους κύκλους.

Εν τω μεταξύ, η Goldman Sachs είπε ότι η μετοχή θα μπορούσε να παραμείνει εντός εύρους βραχυπρόθεσμα, επικαλούμενη ήδη υψηλές προσδοκίες.

Η εταιρεία διατήρησε ουδέτερη σύσταση και επισήμανε τον κίνδυνο επιβράδυνσης της δυναμικής ανόδου των τιμών της μνήμης υψηλού εύρους ζώνης το 2027 καθώς επιπλέον προσφορά εισέρχεται στην αγορά.

Παρά τη βραχυπρόθεσμη επιφύλαξη, αρκετοί αναλυτές αύξησαν τους στόχους τιμών τους μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων.

Η Wells Fargo αύξησε τον στόχο της σε $550 από $470, ενώ η Barclays ανέβασε την πρόβλεψή της σε $670 από $450, αντανακλώντας εμπιστοσύνη στην μακροπρόθεσμη τροχιά ανάπτυξης της Micron.

Στο εξής, η πορεία των τιμών μνήμης και ο ρυθμός επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας θα είναι βασικοί παράγοντες για το αν το ράλι της Micron μπορεί να διατηρηθεί.