Η μετοχή της Arm ανεβαίνει 12% μετά την αποκάλυψη του πρώτου εσωτερικά αναπτυγμένου AI chip

Οι μετοχές της Arm Holdings εκτοξεύτηκαν στις προαγοραστικές συναλλαγές την Τετάρτη, μετά την αποκάλυψη του πρώτου εσωτερικά αναπτυγμένου chip της εταιρείας και την παρουσίαση φιλόδοξων μακροπρόθεσμων στόχων εσόδων.

Η μετοχή ενισχυόταν περίπου 12,6% στις προαγοραστικές συναλλαγές, ανατρέποντας πτώση 1,4% στην προηγούμενη συνεδρία.

Η βρετανική εταιρεία σχεδιασμού ημιαγωγών και λογισμικού παρουσίασε το AGI CPU σε εκδήλωση στο Σαν Φρανσίσκο την Τρίτη.

Ο επεξεργαστής έχει σχεδιαστεί για φορτία εργασίας inference τεχνητής νοημοσύνης σε κέντρα δεδομένων, καθώς οι εφαρμογές agentic AI επεκτείνονται, σε έναν τομέα που βλέπει αυξανόμενη ζήτηση.

Ο διευθύνων σύμβουλος Rene Haas δήλωσε ότι ο νέος επεξεργαστής μόνος του αναμένεται να αποφέρει $15 δισ. σε έσοδα έως το 2031.

Πρόσθεσε ότι η εταιρεία στοχεύει σε συνολικά ετήσια έσοδα $25 δισ. και κέρδη ανά μετοχή $9 για την ίδια περίοδο.

Η πρόβλεψη αντιπροσωπεύει μια απότομη αύξηση σε σχέση με τα περίπου $4 δισ. έσοδα που κατέγραψε η Arm το 2025, υπογραμμίζοντας το μέγεθος των φιλοδοξιών της στην αγορά υποδομής AI.

Η Meta εμφανίζεται ως ο πρώτος επιβεβαιωμένος πελάτης για το AGI CPU, καθώς συνεχίζει να επενδύει εντατικά σε υποδομές κέντρων δεδομένων και στην τεχνητή νοημοσύνη.

Άλλοι πρώιμοι υιοθετητές περιλαμβάνουν την OpenAI, τη Cloudflare και την SAP, αναδεικνύοντας πρώιμη αποδοχή μεταξύ επιχειρησιακών και cloud παικτών.

Στρατηγική στροφή πέραν της αδειοδότησης

Επί δεκαετίες, η Arm λειτουργούσε με επιχειρηματικό μοντέλο βασισμένο στην αδειοδότηση, παρέχοντας σχεδιασμούς chips και εισπράττοντας δικαιώματα από συνεργάτες που κατασκευάζουν επεξεργαστές χρησιμοποιώντας την αρχιτεκτονική της.

Με την κυκλοφορία του δικού της chip, η εταιρεία πλέον εισέρχεται σε άμεσο ανταγωνισμό με ορισμένους από τους κύριους πελάτες της, μεταξύ των οποίων Amazon, Microsoft, Nvidia και Google.

Η κίνηση αντιπροσωπεύει μια θεμελιώδη αλλαγή στη στρατηγική της Arm, καθώς επιδιώκει να καταλάβει μεγαλύτερο μερίδιο της αλυσίδας αξίας στον υπολογισμό AI.

Οι αναλυτές της Citi περιέγραψαν την ανακοίνωση ως «τη σημαντικότερη αλλαγή στην ιστορία της εταιρείας».

Είπαν ότι, παρότι η κίνηση της Arm στην κατασκευή chips είχε προβλεφθεί, ο συνδυασμός ενός πλήρως ανεπτυγμένου server CPU, της υποστήριξης από μεγάλους πελάτες όπως Meta και OpenAI, και το μέγεθος των προβλέψεων εσόδων εξέπληξε την αγορά.

«Οι προβλέψεις της Arm είναι πολύ υψηλότερες ακόμη και από τις πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις», έγραψαν οι αναλυτές της Citi, προσθέτοντας ότι τα προβλεπόμενα έσοδα θα μπορούσαν να μεταφραστούν σε σημαντικά επιπλέον κέρδη και ταμειακή ροή, μετριάζοντας τις ανησυχίες για πιθανή πίεση στα περιθώρια λόγω της στρατηγικής αλλαγής.

Θετικές εκτιμήσεις από τη Wall Street

Η μετοχή της Arm αναβαθμίστηκε από τη Raymond James από «Market Perform» σε «Outperform», με τιμή-στόχο τα $166.

Ο αναλυτής Simon Leopold δήλωσε ότι η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει την απόφαση της Arm να αρχίσει να παράγει τα δικά της chips, μια στρατηγική που είχε προηγουμένως υποστηρίξει όταν ξεκίνησε την κάλυψη.

Σημείωσε ότι η στροφή αυτή θα μπορούσε να οδηγήσει σε ισχυρότερα λειτουργικά κέρδη, να στηρίξει την ανάπτυξη και να προσθέσει μια νέα στρατηγική διάσταση.

Ξεχωριστά, η HSBC αναβάθμισε τη σύσταση σε «Buy» από «Reduce» την προηγούμενη εβδομάδα και υπερδιπλασίασε την τιμή-στόχο σε $205 από $90, καταγράφοντας μία από τις πιο αισιόδοξες προοπτικές στη Wall Street.

Ο αναλυτής Frank Lee δήλωσε ότι η Arm μετακινείται από ένα μοντέλο αδειοδότησης εξαρτώμενο από τα smartphones προς έναν κεντρικό παίκτη στους επεξεργαστές server για AI, μια αλλαγή που θα μπορούσε να απελευθερώσει σημαντικό περιθώριο ανόδου.

Ο Lee πρόσθεσε ότι τα δικαιώματα από τους server CPUs ενδέχεται τελικά να αντιστοιχούν στα τρέχοντα συνολικά έσοδα της εταιρείας, πιθανώς φτάνοντας τα $4 δισ. έως το 2030.

Επίσης επισήμανε ότι η επιτυχία στην αγορά εμπορικών CPU θα μπορούσε να επιτρέψει στην Arm να αυξήσει τις τιμές και να βελτιώσει την κερδοφορία.