Πληθωρισμός στο ΗΒ 3% τον February — ενεργειακό σοκ θολώνει προοπτικές

Ο ρυθμός πληθωρισμού της Βρετανίας παρέμεινε σταθερός τον February, δείχνοντας ότι οι τιμές ήταν σταθερές πριν μία απότομη κλιμάκωση στο παγκόσμιο κόστος ενέργειας η οποία αύξησε τις ανησυχίες για νέα άνοδο των τιμών.

Τα επίσημα στοιχεία έδειξαν ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή παρέμεινε στο 3% σε ετήσια βάση, αμετάβλητος σε σχέση με τον January και σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προσδοκίες των οικονομολόγων.

Ωστόσο, το ποσοστό παραμένει πολύ πάνω από τον στόχο 2% της κυβέρνησης, υπογραμμίζοντας τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις στην οικονομία.

Η σχετικά σταθερή αυτή ένδειξη αντανακλά μια ισορροπία μεταξύ αυξήσεων κόστους σε ορισμένες κατηγορίες και χαλάρωσης πιέσεων σε άλλες, αλλά οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι οι προοπτικές έχουν μεταβληθεί σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες.

Ενεργειακό σοκ αναδιαμορφώνει την πορεία του πληθωρισμού

Το τοπίο του πληθωρισμού έχει αλλάξει λόγω της κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, που έχει διαταράξει τις παγκόσμιες προμήθειες ενέργειας και έχει ωθήσει ανοδικά τις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου.

Η ουσιαστική απόκλειση του Στενού του Χορμούζ, βασικής οδού για τις παγκόσμιες ενεργειακές μεταφορές, προκάλεσε απότομη άνοδο στο κόστος καυσίμων, με τις τιμές της βενζίνης να αυξάνονται ήδη σημαντικά από την έναρξη της σύγκρουσης.

Τα στοιχεία για τον February δεν αποτύπωσαν πλήρως τον αντίκτυπο αυτών των εξελίξεων.

Ο Grant Fitzner, επικεφαλής οικονομολόγος του Office for National Statistics, είπε ότι η πτώση των τιμών της βενζίνης κατά την περίοδο συλλογής των στοιχείων βοήθησε να αντισταθμιστούν οι αυξήσεις αλλού.

Σημείωσε ότι οι τιμές ενδυμάτων ήταν ο μεγαλύτερος θετικός συντελεστής για τον πληθωρισμό τον February, αυξημένες φέτος μετά τη μείωση τον ίδιο μήνα πέρυσι.

Ωστόσο, με τις τιμές ενέργειας να ανεβαίνουν γρήγορα τον March, οι αναλυτές αναμένουν ότι οι ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό θα ενταθούν τους επόμενους μήνες.

Οι τιμές τροφίμων προσφέρουν προσωρινή ανάσα

Ο πληθωρισμός στα τρόφιμα παρείχε κάποια ανακούφιση, υποχωρώντας στο 3.3% τον February από 3.6% τον προηγούμενο μήνα, σημειώνοντας το χαμηλότερο επίπεδό του από τον March 2025.

Η μείωση οφείλεται σε χαμηλότερες τιμές για προϊόντα όπως ελαιόλαδο, αλεύρι και πίτσα, παράλληλα με μια μέτρια μείωση στις τιμές αλκοόλ και καπνού.

Παρά τη μετρίαση, οι κλαδικές ενώσεις προειδοποίησαν ότι η βελτίωση ενδέχεται να αποδειχθεί προσωρινή.

Η Karen Betts, διευθύνουσα σύμβουλος της Food and Drink Federation, δήλωσε ότι η τρέχουσα τάση μπορεί να αντιπροσωπεύει μια προσωρινή ανάπαυλα πριν από νέες αυξήσεις.

Προειδοποίησε ότι το αυξανόμενο κόστος λιπασμάτων, ενέργειας και μεταφορών που συνδέεται με τις διαταραχές στη Μέση Ανατολή πιθανότατα θα περάσει στις τιμές των τροφίμων, ασκώντας επιπλέον πίεση στα νοικοκυριά.

Δομικός πληθωρισμός σηματοδοτεί ευρύτερους κινδύνους

Οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις έδειξαν ενδείξεις ενίσχυσης, με τον δομικό πληθωρισμό, που εξαιρεί ευμετάβλητα στοιχεία όπως τρόφιμα και ενέργεια, να αυξάνεται στο 3.2% τον February από 3.1% ένα μήνα νωρίτερα.

Η αύξηση μπορεί να ενισχύσει τις ανησυχίες μεταξύ των υπευθύνων χάραξης πολιτικής ότι οι πληθωριστικές πιέσεις ενδέχεται να παγιωθούν στην οικονομία, πέρα από τους τομείς που επηρεάζονται άμεσα από το κόστος ενέργειας.

Αυτή η δυναμική περιπλέκει τις πολιτικές προοπτικές για την Bank of England, η οποία προηγουμένως ανέμενε ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο το δεύτερο τρίμηνο, ανοίγοντας το δρόμο για μειώσεις επιτοκίων.

Οι προοπτικές πολιτικής μετατοπίζονται προς σύσφιξη

Η κεντρική τράπεζα έχει ήδη προειδοποιήσει, διατηρώντας τα επιτόκια αμετάβλητα στην πρόσφατη συνεδρίασή της καθώς η αβεβαιότητα γύρω από τις προοπτικές του πληθωρισμού εντάθηκε.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές έκτοτε αναθεώρησαν τις προσδοκίες τους, με τους επενδυτές να τιμολογούν όλο και περισσότερο το ενδεχόμενο αυξήσεων επιτοκίων αντί για μειώσεις αργότερα μέσα στο έτος.

Η μετατόπιση αντανακλά την ανησυχία ότι ένας επίμονος πληθωρισμός τροφοδοτούμενος από την ενέργεια θα μπορούσε να περιορίσει την ικανότητα της Τράπεζας να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική, ακόμη και αν η οικονομική ανάπτυξη παραμένει υποτονική.

Αντίδραση κυβέρνησης και δημοσιονομικές προκλήσεις

Η Υπουργός Οικονομικών Rachel Reeves δήλωσε ότι η κυβέρνηση παραμένει δεσμευμένη να στηρίξει τα νοικοκυριά διατηρώντας παράλληλα δημοσιονομική πειθαρχία σε ένα αβέβαιο παγκόσμιο περιβάλλον.

«Σε έναν αβέβαιο κόσμο, έχουμε το σωστό οικονομικό σχέδιο, ακολουθώντας μια ευέλικτη και υπεύθυνη προσέγγιση για τη στήριξη των εργαζομένων προς το εθνικό συμφέρον», είπε.

«Αφαιρούμε £150 από τους λογαριασμούς ενέργειας [from measures in November’s budget] και παρέχουμε στοχευμένη στήριξη σε όσους αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος πετρελαίου θέρμανσης. Επίσης ενεργούμε για να προστατεύσουμε τους ανθρώπους από αθέμιτες αυξήσεις τιμών αν αυτές συμβούν, να μειώσουμε τις τιμές των τροφίμων στο ταμείο και να κόψουμε τη γραφειοκρατία για να ενισχύσουμε τη μακροπρόθεσμη ενεργειακή ασφάλεια — χτίζοντας μια ισχυρότερη, πιο ασφαλή οικονομία», πρόσθεσε.

Πρόσθεσε ότι η κυβέρνηση θα επανεξετάσει τις προγραμματισμένες αλλαγές στον φόρο καυσίμων αργότερα μέσα στο έτος, αλλά απέφυγε να επιβεβαιώσει οποιαδήποτε καθυστέρηση.

Καθώς οι αγορές ενέργειας παραμένουν ευμετάβλητες και οι γεωπολιτικές εντάσεις συνεχίζονται, η πορεία του πληθωρισμού στο ΗΒ πιθανότατα θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις εξελίξεις στις παγκόσμιες τιμές των εμπορευμάτων.

Για τους πολιτικούς και τα νοικοκυριά, τα δεδομένα του February μπορεί να αντιπροσωπεύουν μια προσωρινή ανακωχή πριν από μια πιο δύσκολη φάση για τον πληθωρισμό και την ευρύτερη οικονομία.