Ο πληθωρισμός ΗΒ στο υψηλότερο τετράμηνο καθώς οι λογαριασμοί ενέργειας επαναφέρουν τον κίνδυνο επιτοκίων

Ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο επιταχύνθηκε τον Ιούλιο καθώς η απότομη άνοδος των οικιακών δαπανών ενέργειας ώθησε τον γενικό δείκτη πάνω από τον στόχο της Τράπεζας της Αγγλίας, αναζωπυρώνοντας τα ερωτήματα για το αν οι υπεύθυνοι πολιτικής ενδέχεται τελικά να χρειαστεί να αυξήσουν ξανά το κόστος δανεισμού.

Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε 2,9% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, από 2,6% τον Ιούνιο, ευθυγραμμιζόμενος με τις προβλέψεις των οικονομολόγων. Αυτή η αύξηση έφερε τον πληθωρισμό στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο.

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία υπογραμμίζουν πόσο γρήγορα έχει αλλάξει το σκηνικό του πληθωρισμού στη Βρετανία.

Οι πιέσεις στις τιμές είχαν αρχίσει να χαλαρώνουν νωρίτερα μέσα στο έτος, αλλά το υψηλότερο κόστος ενέργειας που συνδέεται με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή άρχισε τώρα να περνάει πιο εμφανώς στους λογαριασμούς των νοικοκυριών.

Οι λογαριασμοί ενέργειας οδηγούν την ανάκαμψη του Ιουλίου

Η μεγαλύτερη πίεση προήλθε από την οικιακή ενέργεια. Η Ofgem αύξησε το πλαφόν τιμής κατά 13% από την 1η Ιουλίου αφού οι χονδρικές τιμές του φυσικού αερίου αυξήθηκαν λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Το κόστος του αερίου έχει δεχθεί το μεγαλύτερο πλήγμα.

Η Ofgem δήλωσε ότι οι λογαριασμοί αερίου εντός του πλαφόν αυξήθηκαν κατά περίπου 24%, σε σύγκριση με περίπου 5% για το ηλεκτρικό ρεύμα.

Το δημοσιευμένο μέτρο τυπικού ετήσιου λογαριασμού ανήλθε σε £1,862 από £1,641 με το προηγούμενο πρότυπο κατανάλωσης.

Αυτό έχει σημασία για την Τράπεζα επειδή η νομισματική πολιτική δεν μπορεί να αποτρέψει το αρχικό άλμα στις εισαγόμενες τιμές ενέργειας.

Η μεγαλύτερη ανησυχία είναι αν αυτά τα κόστη αρχίσουν να μεταφέρονται σε μισθούς, τιμές υπηρεσιών και προσδοκίες πληθωρισμού, μετατρέποντας ένα εξωτερικό σοκ σε πιο επίμονο εγχώριο πληθωρισμό.

Η Τράπεζα της Αγγλίας αντιμετωπίζει δυσκολότερη απόφαση για τα επιτόκια

Η Τράπεζα κράτησε το επιτοκιακό της επίπεδο στο 3,75% τον Ιούλιο με ψήφο 6-3, με τρία μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής να προτιμούν μια αύξηση.

Έχει προειδοποιήσει ότι ο πληθωρισμός πιθανότατα θα κινηθεί πάνω από 3% αργότερα μέσα στο έτος καθώς το υψηλότερο κόστος ενέργειας διαχέεται στην οικονομία.

Η καταγραφή του Ιουλίου διατηρεί επομένως την πιθανότητα μιας ακόμη αύξησης επιτοκίων σε ισχύ, ακόμα κι αν δεν λύνει τη σχετική συζήτηση.

Η Τράπεζα πρέπει να σταθμίσει τον κίνδυνο ο πληθωρισμός να εδραιωθεί έναντι των σημάτων ότι η εγχώρια ζήτηση και η αγορά εργασίας χάνουν δυναμική.

Η ένταση αυτή έγινε εντονότερη επειδή η πρόσφατη αύξηση του πληθωρισμού είναι σε μεγάλο βαθμό ενεργειακού χαρακτήρα και όχι ένδειξη ευρείας αναζωπύρωσης των πιέσεων τιμών.

Οι οικονομολόγοι εξακολουθούν γενικά να αναμένουν ότι η Τράπεζα θα παραμείνει προσεκτική, εκτός εάν το υψηλότερο κόστος ενέργειας αρχίσει να προκαλεί ισχυρότερες δευτερογενείς επιπτώσεις.

Μια ψυχρότερη αγορά εργασίας μπορεί να συγκρατήσει την Τράπεζα

Νέα στοιχεία για την απασχόληση που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη έδωσαν στους υπεύθυνους πολιτικής έναν λόγο να περιμένουν.

Η ανεργία στο ΗΒ ανήλθε στο 4,9% στους τρεις μήνες έως τον Ιούνιο, ενώ οι κενές θέσεις εργασίας μειώθηκαν στις 707.000 στους τρεις μήνες έως τον Ιούλιο.

Η αύξηση των κανονικών αποδοχών στον ιδιωτικό τομέα επιβραδύνθηκε στο 2,8%, ο ασθενέστερος ρυθμός από το 2020. Η αύξηση μισθών στον δημόσιο τομέα παρέμεινε σημαντικά ισχυρότερη στο 6,1%, εν μέρει λόγω του χρονισμού των αυξήσεων αμοιβών του NHS.

Αυτοί οι δείκτες περιπλέκουν την υπόθεση για μια άμεση αύξηση επιτοκίων.

Μια πιο υποτονική αγορά εργασίας θα πρέπει σταδιακά να μειώσει τον εγχώρια παραγόμενο πληθωρισμό, ακόμη και καθώς τα νοικοκυριά αντιμετωπίζουν νέο πιεσμό από το κόστος ενέργειας.

Για τους καταναλωτές, όμως, το άμεσο τοπίο είναι λιγότερο άνετο. Ο πληθωρισμός απομακρύνεται περισσότερο από τον στόχο 2% της Τράπεζας ακριβώς τη στιγμή που τα κόστη κοινής ωφέλειας αυξάνονται και πάλι.

Οι επόμενοι μήνες θα κρίνουν αν ο Ιούλιος αποδειχθεί προσωρινή υποχώρηση λόγω ενέργειας ή η αρχή ενός πιο επίμονου προβλήματος πληθωρισμού.