Μετοχή Microsoft -1% πριν από τα αποτελέσματα: τι να περιμένετε;

Οι μετοχές της Microsoft υποχώρησαν οριακά πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, με τη μετοχή να χάνει περίπου 1% στις πρώτες συναλλαγές την Τετάρτη.

Η κίνηση έρχεται καθώς οι επενδυτές τοποθετήθηκαν εν αναμονή σημαντικών ενημερώσεων για την ανάπτυξη του cloud, τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και την εμπορευματοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης.

Τα αποτελέσματα της Microsoft αναμένεται να δώσουν κρίσιμη εικόνα για το κατά πόσον η επιθετική στρατηγική της στην AI αρχίζει να αποδίδει χειροπιαστά οικονομικά οφέλη.

Η ευρύτερη αγορά ήταν επίσης υποτονική. Ο δείκτης S&P 500 και ο Nasdaq Composite παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητοι, ενώ ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε 232 μονάδες, ή 0,5%.

Το κλίμα επηρεάστηκε αρνητικά από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου που συνδέεται με αμερικανικό αποκλεισμό ιρανικών λιμανιών και την προσμονή για εξελίξεις στη νομισματική πολιτική.

Τι να περιμένετε για τα αποτελέσματα της MSFT

Η Microsoft έχει προγραμματίσει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους μετά το κλείσιμο της αγοράς, με αναλυτές στην έρευνα της FactSet να αναμένουν προσαρμοσμένα κέρδη $4.05 ανά μετοχή σε έσοδα $81.4 δισ.

Αυτό συγκρίνεται με κέρδη $3.46 ανά μετοχή σε έσοδα $70.1 δισ. την ίδια περίοδο πέρυσι, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη επέκταση που τροφοδοτείται από το cloud computing και τις υπηρεσίες σχετιζόμενες με την AI.

Η Microsoft παραμένει μία από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες που επενδύουν σημαντικά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένων data centres και προηγμένων υπολογιστικών δυνατοτήτων.

Ενώ η Wall Street αρχικά χαιρέτισε αυτές τις επενδύσεις, το κλίμα μεταβλήθηκε καθώς οι επενδυτές ζητούν όλο και περισσότερο αποδείξεις αποδόσεων, ιδιαίτερα καθώς οι αυξημένες δαπάνες έχουν επιβαρύνει την ελεύθερη ταμειακή ροή.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η Microsoft θα αναφέρει κεφαλαιουχικές δαπάνες $37.5 δισ. για το τρίμηνο, σημαντικά υψηλότερες από $21.4 δισ. ένα χρόνο νωρίτερα.

Η ελεύθερη ταμειακή ροή προβλέπεται στα $15.4 δισ., μειωμένη από $20.3 δισ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Η ανάπτυξη του Azure θεωρείται κρίσιμος δείκτης

Κεντρικό επίκεντρο για τους επενδυτές θα είναι η πορεία ανάπτυξης του cloud business Azure της Microsoft, που λειτουργεί ως βασικός δείκτης της ζήτησης για υπηρεσίες AI.

Η Wall Street αναμένει αύξηση εσόδων Azure 39,7%, ελαφρώς πάνω από τη διεύρυνση 39% του προηγούμενου τριμήνου.

Οποιαδήποτε απόκλιση προς τα κάτω θα μπορούσε να πιέσει τη μετοχή, δεδομένης της σημασίας της απόδοσης του cloud για τη συνολική αποτίμηση της Microsoft.

Ωστόσο, οι περιορισμοί χωρητικότητας παραμένουν πιθανός περιοριστικός παράγοντας.

Ο αναλυτής της Deutsche Bank, Brad Zelnick, δήλωσε ότι οι περιορισμοί στην προσφορά θα μπορούσαν να περιορίσουν την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη καθώς οι εταιρείες σπεύδουν να επεκτείνουν τις υποδομές.

Πρόσθεσε ότι η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών ενδέχεται να μετριαστεί μέχρι το οικονομικό 2027.

Αναλυτές για τη μετοχή MSFT

Σε σημείωμα που επικαλείται το Investing.com, η TD Cowen επανέλαβε σύσταση αγοράς για τη Microsoft με τιμή-στόχο $540, επικαλούμενη την τροποποιημένη συμφωνία συνεργασίας με την OpenAI.

Η εταιρεία εκτιμά ότι η Microsoft θα μπορούσε να ωφεληθεί από μειωμένες πληρωμές μεριζόμενων εσόδων προς την OpenAI, περίπου $700 εκατ. στο οικονομικό 2026 και αυξανόμενες στα $5.1 δισ. έως το οικονομικό 2030.

Προηγουμένως, εκτιμούταν ότι η Microsoft κατέβαλε περίπου 20% των εσόδων του Azure OpenAI Services στην OpenAI.

Η TD Cowen ανέφερε ότι η αναθεωρημένη δομή θα μπορούσε να προσθέσει 1% έως 2% στην ανάπτυξη του Azure στο οικονομικό 2027, ενώ επίσης θα ελάφρωνε τις πιέσεις στις κεφαλαιουχικές δαπάνες και θα μείωνε την εξάρτηση από έναν μόνο πελάτη.

Η συμφωνία επιτρέπει επίσης στην OpenAI να διαφοροποιήσει τις υποδομές συνεργασίας της, με πρόσφατες συμφωνίες που περιλαμβάνουν Google, Amazon και Oracle.