Θα υποστεί ο χρυσός μεγαλύτερες απώλειες καθώς το πετρέλαιο περιορίζει τις ελπίδες για μειώσεις επιτοκίων;

Οι τιμές του χρυσού κινήθηκαν σχεδόν αμετάβλητες την Παρασκευή σε αραιό ασιατικό εμπόριο, διατηρούμενες κοντά στο εύρος $4,620–$4,630 ανά ουγγιά, αλλά παραμένοντας σε τροχιά εβδομαδιαίας πτώσης καθώς τα αυξημένα επίπεδα στο αργό πετρέλαιο διατήρησαν ζωντανές τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και ενίσχυσαν τις προσδοκίες ότι το κόστος δανεισμού στις μεγάλες οικονομίες θα παραμείνει υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η μειωμένη ρευστότητα λόγω αργιών στην Κίνα και την Ινδία επιβάρυνε τον επιφυλακτικό τόνο, αφήνοντας το πολύτιμο μέταλλο χωρίς σαφή κατεύθυνση πριν το σαββατοκύριακο.

Τιμή spot του χρυσού και εβδομαδιαία πορεία

Ο χρυσός spot διαπραγματευόταν περίπου στα $4,620 ανά ουγγιά στις πρώτες ασιατικές συνεδριάσεις της Παρασκευής, έχοντας εμφανίσει μέτρια ανάκαμψη από το έναμηνο χαμηλό των περίπου $4,548 που καταγράφηκε νωρίτερα την εβδομάδα.

Τα αμερικανικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τον χρυσό παράδοσης Ιουνίου ενισχύθηκαν 0,1% στα $4,632.70. Παρά την ανάκαμψη, το μέταλλο παρέμεινε σε τροχιά εβδομαδιαίας απώλειας περίπου 1,5% έως 1,8%, αντανακλώντας μια εβδομάδα διαμορφωμένη από σαφή μηνύματα των κεντρικών τραπεζών και υψηλότερες τιμές ενέργειας.

Η ισχύς του πετρελαίου συγκρατεί τις ελπίδες για μειώσεις επιτοκίων

Το Brent παρέμεινε πάνω από το επίπεδο των $110 ανά βαρέλι καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας, μετά από ισχυρές ανόδους που πυροδοτήθηκαν από την όξυνση γεωπολιτικών εντάσεων και ανησυχίες για την προσφορά.

Η κίνηση στο πετρέλαιο έχει κρατήσει τις αγορές εστιασμένες στον πληθωριστικό αντίκτυπο του υψηλότερου κόστους ενέργειας, ενώ ταυτόχρονα οι τίτλοι με τις ειδήσεις για εντάσεις που εμπλέκουν το Ιράν συνεχίζουν να τροφοδοτούν τη μεταβλητότητα στις αγορές αργού.

Το υψηλό πετρέλαιο είναι δίκοπο μαχαίρι για τον χρυσό.

Ενώ στηρίζει τον ρόλο του χρυσού ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, η προοπτική επίμονα υψηλότερων τιμών καταναλωτή κρατά τις κεντρικές τράπεζες σε επιφύλαξη — και τα υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα μειώνουν την ελκυστικότητα των μη αποδοτικών περιουσιακών στοιχείων αυξάνοντας το κόστος ευκαιρίας της κατοχής τους.

Μια εβδομάδα κρατήματος από τις κεντρικές τράπεζες

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησαν και οι δύο σταθερά τα επιτόκια, με την ΕΚΤ να διατηρεί το επιτόκιο κατάθεσης στο 2% και τη BoE στο 3,75%, ενώ προστέθηκε και η US Federal Reserve, η οποία ψήφισε 8–4 για να διατηρήσει το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,5% έως 3,75%.

Οι πολιτικοί υπεύθυνοι εν γένει ανέφεραν τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και τον πληθωρισμό που προέρχεται από την ενέργεια ως λόγο για επιφυλακτικότητα, διατηρώντας παράλληλα ανοιχτές τις μελλοντικές επιλογές πολιτικής.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας επίσης άφησε την πολιτική αμετάβλητη στη συνεδρίασή της στα τέλη Απριλίου, διατηρώντας μια υποστηρικτική στάση με μόνο ήπιες προσαρμογές στο πλαίσιο της.

Η BoE δήλωσε τον Μάρτιο ότι αναμένει ο πληθωρισμός να είναι περίπου 3% στο δεύτερο τρίμηνο και ότι μπορεί να αυξηθεί έως και 3,5% στο τρίτο τρίμηνο, εν μέρει λόγω των υψηλότερων τιμών ενέργειας, προειδοποιώντας παράλληλα ότι η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή.

Η ΕΚΤ αντίστοιχα αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό και μείωσε τις εκτιμήσεις για την ανάπτυξη, αντανακλώντας τον αντίκτυπο των υψηλότερων ενεργειακών δαπανών στα εισοδήματα και στην εμπιστοσύνη.

Οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν αρχίσει να αναπροσαρμόζουν τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων.

Οι προβλέψεις που προηγουμένως έδειχναν πολλαπλές μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ το 2026 έχουν περιοριστεί, με τις αγορές πλέον να κλίνουν προς μια πιο παρατεταμένη περίοδο σταθερής πολιτικής.

Η ευρωπαϊκή προοπτική επίσης έχει μετατοπιστεί, με τις προσδοκίες αποκλιμάκωσης να περιορίζονται καθώς οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό παραμένουν.