AMD: υπεραγορασμένη και υπερτιμημένη — είναι αγορά πριν από τα αποτελέσματα;

Η τιμή της μετοχής της AMD ανέβηκε κατακόρυφα φέτος και έφτασε σε ιστορικό υψηλό καθώς ενισχύθηκε η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης (AI). Έχει εκτοξευθεί τις πέντε συνεχόμενες εβδομάδες, ανεβάζοντας τη συνολική κεφαλαιοποίηση αγοράς της σε πάνω από $587 billion. Το ράλι αυτό θα βρεθεί στο επίκεντρο καθώς η εταιρεία δημοσιοποιεί τα οικονομικά της αποτελέσματα.

Η τιμή της μετοχής της AMD έγινε υπεραγορασμένη 

Το εβδομαδιαίο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή της μετοχής της AMD βρίσκεται σε ισχυρή ανοδική τάση φέτος, καθώς οι εταιρείες συνεχίζουν να αυξάνουν τις δαπάνες τους για AI. Μόλις την προηγούμενη εβδομάδα, οι τέσσερις κορυφαίες εταιρείες στις ΗΠΑ ανακοίνωσαν ότι θα επενδύσουν πάνω από $725 billion σε δαπάνες κεφαλαίου φέτος.

Η μετοχή πρόσφατα διέσπασε το σημαντικό επίπεδο αντίστασης στα $265, το υψηλότερό της σημείο τον Οκτώβριο πέρυσι και τον Ιανουάριο φέτος, ακυρώνοντας τον σχηματιζόμενο διπλό κορυφής.

Παραμένει τώρα πάνω από όλους τους κινητούς μέσους όρους, σημάδι ότι οι bulls διατηρούν τον έλεγχο. Ο κίνδυνος, όμως, είναι ότι μπορεί να συμβεί mean reversion — δηλαδή επαναφορά προς τους ιστορικούς μέσους όρους.

Ο άλλος κίνδυνος είναι ότι η μετοχή έχει γίνει έντονα υπεραγορασμένη, καθώς ο Relative Strength Index (RSI) και άλλοι ταλαντωτές όπως ο Stochastic κινούνται σε υπεραγορασμένα επίπεδα. 

Επομένως, υπάρχει ο κίνδυνος η μετοχή να υποχωρήσει μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων, καθώς τα ισχυρά νούμερα σε μεγάλο βαθμό έχουν ήδη ενσωματωθεί στην τιμή. Αν συμβεί αυτό, ο επόμενος βασικός στόχος προς παρακολούθηση θα είναι τα $265, το υψηλότερό της σημείο τον Οκτώβριο πέρυσι και τον Ιανουάριο φέτος.

Μια τέτοια πτώση θα μπορούσε να είναι bullish, καθώς θα αποτελούσε σχηματισμό διάσπασης και επαναδοκιμής (break-and-retest), ένα σύνηθες σήμα συνέχειας στην τεχνική ανάλυση.

Διάγραμμα τιμής μετοχής AMD | Πηγή: TradingView 

Η AMD αναμένεται να ανακοινώσει ισχυρά αποτελέσματα

Οι αναλυτές είναι αισιόδοξοι ότι η επερχόμενη ανακοίνωση αποτελεσμάτων της AMD θα είναι αρκετά ισχυρή, υποστηριζόμενη από τις συνεχιζόμενες δαπάνες για AI. Η επιχειρηματική της δραστηριότητα έχει γίνει ελκυστική καθώς περισσότερες εταιρείες διαφοροποιούνται από την NVIDIA, τον κολοσσό με το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς.

Δεδομένα που συνέλεξε το Yahoo Finance δείχνουν ότι οι αναλυτές αναμένουν έσοδα $9.9 billion, αύξηση 33% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Η εταιρεία καθοδηγεί ότι τα έσοδα θα αυξηθούν 38% YoY το επόμενο τρίμηνο στα $10.5 billion. Η AMD έχει μακρά ιστορικότητα στο να ξεπερνά τις εκτιμήσεις των αναλυτών, κάτι που υποδηλώνει ότι τα πραγματικά νούμερα μπορεί να είναι υψηλότερα.

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ότι η AMD είχε έσοδα $10.3 billion, αύξηση 34% YoY, ενώ το λειτουργικό της περιθώριο ανέβηκε στο 17%. Το τμήμα data center κατέγραψε ετήσια ανάπτυξη 39%, ενώ τα τμήματα gaming και embedded αυξήθηκαν κατά 37% και 3% αντίστοιχα.

Παρ' όλα αυτά, μια βασική πρόκληση για την τιμή της μετοχής της AMD είναι ότι επιχείρησή της έχει γίνει έντονα υπερτιμημένη, με τον προβλεπόμενο δείκτη τιμής προς κέρδη (forward price-to-earnings ratio) να ανεβαίνει στο 53, πολύ υψηλότερα από τη διάμεσο του κλάδου στα 23. Από την θετική πλευρά, ο πολλαπλασιαστής rule-of-40 δείχνει ότι δεν είναι εντελώς υπερτιμημένη, καθώς ο δείκτης αυτός βρίσκεται στο 50%.

Ένας ακόμη πιθανός κίνδυνος είναι ότι υπέγραψε μια σημαντική συμφωνία με την OpenAI, τον μητρικό φορέα του ChatGPT. Αυτή η συμφωνία είναι ριψοκίνδυνη γιατί η δραστηριότητα της OpenAI επιβραδύνεται εν μέσω αυξανόμενου ανταγωνισμού με την Anthropic. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να μειώσει τις δαπάνες της, κάτι που μπορεί να επηρεάσει την AMD.

Η μετοχή επίσης διαπραγματεύεται πολύ πάνω από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών. Κινείται στα $360, πολύ υψηλότερα από τη μέση εκτίμηση των $307.