FTSE 100 υποχωρεί καθώς ανεβαίνουν οι αποδόσεις Gilts και η HSBC απογοητεύει

Ο δείκτης FTSE 100 υποχώρησε για τέσσερις συνεχόμενες ημέρες καθώς οι αποδόσεις των κυβερνητικών ομολόγων του ΗΒ εκτοξεύτηκαν και μετά τη δημοσίευση αδύναμης οικονομικής έκθεσης από την HSBC. Έπεσε στα £10,225 την Τρίτη, απότομα χαμηλότερα από το υψηλό του έτους στα £10,935.

Αυξημένες αποδόσεις Gold στο Ηνωμένο Βασίλειο

Ένας βασικός λόγος της υποχώρησης του FTSE 100 είναι ότι οι αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων, γνωστών ως Gilts, κινούνται σε ισχυρή ανοδική τάση. Τα στοιχεία δείχνουν ότι η απόδοση του δεκαετούς ανέβηκε στο 5.10%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο φέτος. Ειδικότερα, η απόδοση του 30ετούς ανήλθε στο 5.80%, στο υψηλότερο σημείο εδώ και πάνω από 30 χρόνια.

Οι αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων ανεβαίνουν λόγω ανησυχιών για την οικονομία της Βρετανίας καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται, με αποτέλεσμα η Τράπεζα της Αγγλίας να εξετάζει το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων στην επόμενη σύσκεψη. 

Η αύξηση επιτοκίων θα είναι δύσκολη δεδομένου ότι η οικονομία βρίσκεται σε μεγάλο βαθμό σε περίοδο στασιμότητας με πληθωρισμό (stagflation), που χαρακτηρίζεται από άνοδο του πληθωρισμού και αργή οικονομική ανάπτυξη. Επιπλέον, θα αυξήσει δραματικά το κόστος χρηματοδότησης του βρετανικού δημόσιου χρέους.

Η χρηματιστηριακή αγορά τείνει να υποαποδίδει όταν ανεβαίνουν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επενδυτές θεωρούν ότι είναι ασφαλέστερο να επενδύσουν στη μεγαλύτερη απόδοση της αγοράς ομολόγων.

Για να είμαστε σαφείς: οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις κρατικών ομολόγων έχουν αυξηθεί απότομα τις τελευταίες εβδομάδες, με την απόδοση των ΗΠΑ να κινείται άνετα πάνω από το επίπεδο του 5% για πρώτη φορά εδώ και μήνες.

Τα αποτελέσματα της HSBC τράβηξαν προς τα κάτω τις βρετανικές μετοχές

Ο δείκτης FTSE 100 επίσης υποχώρησε εξαιτίας της συνεχιζόμενης πτώσης της τιμής της μετοχής της HSBC μετά τη δημοσίευση αδύναμων οικονομικών αποτελεσμάτων. Η μετοχή της κατέρρευσε κατά 6%, καθιστώντας την μία από τις χειρότερες επιδόσεις στον δείκτη. Αυτή η πτώση έλκυσε προς τα κάτω και τις άλλες βρετανικές τράπεζες, ακόμη και όσες ανακοίνωσαν ισχυρά αποτελέσματα όπως οι Lloyds, Standard Chartered και NatWest.

Στην έκθεσή της, η εταιρεία ανέφερε ότι υπέστη ζημία $400 million συνδεόμενη με την Market Financial Solutions, μια κορυφαία βρετανική εταιρεία που κατέρρευσε πριν μερικούς μήνες. Οι επενδυτές τώρα εξετάζουν την έκθεσή της στον ανθηρό τομέα του ιδιωτικού πιστωτικού. Σε μία δήλωση, ανέφερε ότι έχει έκθεση $111 billion στην βιομηχανία.

Η HSBC κατέγραψε προ φόρων κέρδη $9.4 billion, χαμηλότερα από τα $9.59 billion που περίμεναν οι αναλυτές.

Κοιτάζοντας μπροστά, ο δείκτης FTSE 100 θα αντιδράσει στα αποτελέσματα εταιρειών όπως Smith & Nephew, Flutter Entertainment, JD Sports, Coca-Cola, InterContinental Hotels και IAG Group.

Τεχνική ανάλυση δείκτη FTSE 100 

Διάγραμμα δείκτη FTSE 100 | Πηγή: TradingView 

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι ο FTSE 100 έχει υποχωρήσει τις τελευταίες εβδομάδες, κινούμενος από υψηλό £10,716 τον Απρίλιο στα £10,210 σήμερα.

Μια πιο προσεκτική ματιά δείχνει ότι σχημάτισε ένα μοτίβο τύπου διπλής κορυφής, με τη γραμμή λαιμού (neckline) στα £9,670, το χαμηλότερο επίπεδο στις 23 Μαρτίου.

Ο δείκτης έχει ήδη διασπάσει κάτω από τον 50ήμερο Εκθετικό Κινητό Μέσο Όρο (EMA), ένδειξη ότι οι πωλητές (bears) κερδίζουν δυναμική. Ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) συνεχίζει να πέφτει και τώρα κυμαίνεται κάτω από το ουδέτερο επίπεδο.

Κατά συνέπεια, ο δείκτης πιθανότατα θα συνεχίσει να πέφτει βραχυπρόθεσμα όσο συνεχίζεται η κρίση στη Μέση Ανατολή. Εάν συμβεί αυτό, το επόμενο κρίσιμο επίπεδο προς παρακολούθηση θα είναι τα £9,500. Αντίθετα, μία κίνηση πάνω από την αντίσταση στα £10,500 θα ακυρώσει την ανοδική προοπτική.