Η Lumentum υποχωρεί 5% μετά τα αποτελέσματα — οι προσδοκίες ξεπερνούν την ανάπτυξη;

Οι μετοχές της Lumentum Holdings Inc LITE υποχώρησαν σημαντικά την Τετάρτη, αφού η εταιρεία ανακοίνωσε ανάμεικτα αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο χρήσης, με την ισχυρή ανάπτυξη να μην ανταποκρίνεται στις αυξημένες προσδοκίες της αγοράς.

Η μετοχή υποχώρησε περίπου 5,3% στα περίπου $941, σπάζοντας μια σειρά πέντε διαδοχικών ημερών κερδών.

Η υποχώρηση σημειώνεται παρά τις ισχυρές τάσεις ζήτησης που συνδέονται με την υποδομή τεχνητής νοημοσύνης, οι οποίες οδήγησαν σε σημαντικά κέρδη της μετοχής φέτος.

Ισχυρή ανάπτυξη αλλά αποτυγχάνει να ανταποκριθεί στις υψηλές προσδοκίες

Η Lumentum ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη $2,37 ανά μετοχή για το τρίτο τρίμηνο χρήσης, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της Wall Street για $2,27 και αυξανόμενη σημαντικά από $0,57 έναν χρόνο νωρίτερα.

Τα έσοδα αυξήθηκαν 90% σε ετήσια βάση στα $808,4 εκατ., αλλά δεν κατάφεραν ελαφρώς να φτάσουν τις εκτιμήσεις του consensus για $810 εκατ.

Το λειτουργικό περιθώριο βελτιώθηκε σημαντικά στο 32,2%, από 10,8% την ίδια περίοδο πέρυσι, αντανακλώντας ισχυρή εκτέλεση και το μείγμα προϊόντων.

Ο διευθύνων σύμβουλος Michael Hurlston τόνισε την πορεία των περιθωρίων της εταιρείας, δηλώνοντας: «Η βελτίωση των περιθωρίων έχει ωθηθεί από πολλούς παράγοντες,» και προσθέτοντας, «Καθώς οι βασικοί μας μοχλοί ανάπτυξης — τα συμπακεταρισμένα οπτικά και οι οπτικοί διακόπτες κυκλωμάτων — αρχίζουν να αποδίδουν, θα αναμέναμε περαιτέρω αυξήσεις στη δύναμη κερδών.»

Η εταιρεία είχε προηγουμένως καθοδηγήσει για κέρδη τρίτου τριμήνου μεταξύ $2,15 και $2,35 ανά μετοχή και έσοδα μεταξύ $780 εκατ. και $830 εκατ.

Η ζήτηση από την AI συνεχίζει να στηρίζει τις προοπτικές

Η απόδοση της Lumentum εξακολουθεί να στηρίζεται από την αυξανόμενη ζήτηση μεγάλων hyperscalers που επενδύουν έντονα σε υποδομές AI.

Τα οπτικά προϊόντα δικτύωσης της εταιρείας επιτρέπουν την επικοινωνία μεταξύ επεξεργαστών υψηλής απόδοσης που χρησιμοποιούνται σε φόρτους εργασίας AI.

Για το τέταρτο τρίμηνο χρήσης, η Lumentum προέβλεψε έσοδα μεταξύ $960 εκατ. και $1,01 δισ. και κέρδη $2,85 έως $3,05 ανά μετοχή.

Τα κάτω όρια αυτών των διαστημάτων υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις της Wall Street για έσοδα $917 εκατ. και κέρδη $2,69 ανά μετοχή.

Οι αναλυτές επεσήμαναν έντονη δυναμική σε βασικά τμήματα, συμπεριλαμβανομένων των laser chips για datacom, των transceivers για cloud, των τηλεπικοινωνιακών προϊόντων και των οπτικών διακοπτών κυκλωμάτων.

Ο αναλυτής της JPMorgan, Samik Chatterjee, σημείωσε ότι η εταιρεία συνεχίζει να ωφελείται από «ισχυρή ζήτηση για προϊόντα Telecom και DCI (Data Center Interconnect)» και «ζήτηση για transceivers από μεγάλους πελάτες.»

Πρόσθεσε ότι η Lumentum «ανέβασε ξανά τον πήχη για άλλες οπτικές εταιρείες», παρά ορισμένους περιορισμούς στην προμήθεια που επηρεάζουν τη δυνατότητα ανόδου στα έσοδα από cloud και datacom chips.

Οι αναλυτές αυξάνουν τους στόχους παρά την υποχώρηση της μετοχής

Παρά την αρνητική αντίδραση της μετοχής, οι αναλυτές γενικά αύξησαν τους τιμενικούς τους στόχους μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.

Η Rosenblatt Securities διατήρησε σύσταση 'Buy' και ανέβασε τον στόχο της στα $1.300, ενώ η JPMorgan επανέλαβε σύσταση 'Overweight' και αύξησε τον στόχο της στα $1.130.

Οι αναλυτές της Morgan Stanley αύξησαν επίσης τον τιμενικό τους στόχο στα $900 από $710, όμως προειδοποίησαν ότι τα πρόσφατα κέρδη μπορεί να οδηγήσουν σε βραχυπρόθεσμη ενοποίηση.

Σημείωσαν ότι τα αποτελέσματα και η καθοδήγηση για το τρίτο τρίμηνο χρήσης ήταν σε μεγάλο βαθμό αναμενόμενα και ότι «δεδομένης της ανόδου στο όνομα, μπορεί να προκαλέσει κάποια βραχυπρόθεσμη απορρόφηση.»

«Με τη ζήτηση για το προϊόν να συνεχίζει να αυξάνεται, αυτό τοποθετεί τη μετοχή για να διατηρήσει την αποτίμηση σε bull σενάριο βραχυπρόθεσμα, καθώς η δύναμη τιμολόγησης είναι απίθανο να χαλαρώσει», έγραψαν οι αναλυτές.

Οι μετοχές της Lumentum έχουν εκτιναχθεί 140% φέτος, στηριζόμενες στην ισχυρή ζήτηση που σχετίζεται με την AI και στην αυξημένη δαπάνη κεφαλαίου από μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες.

Η μετοχή επίσης εντάχθηκε στον S&P 500 τον Μάρτιο ως μέρος της τριμηνιαίας επαναζύγισης.

Επιπλέον, η Nvidia ανακοίνωσε επένδυση $2 δισ. στη Lumentum νωρίτερα φέτος, μαζί με δεσμεύσεις για αγορές δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπογραμμίζοντας τη στρατηγική σημασία της τεχνολογίας οπτικών δικτύων στην υποδομή AI.