Ο χρυσός κάτω από $4.700 — οι εισροές σε ETF δείχνουν ισχυρή ζήτηση

Οι τιμές του χρυσού παρέμειναν υποτονικές στην έναρξη της νέας εβδομάδας διαπραγμάτευσης, κινούμενες κάτω από $4,700 την ουγγιά.

Ωστόσο, οι αναλυτές εξακολουθούν να αναμένουν ανανεωμένη ενίσχυση αργότερα εντός του έτους, καθώς η επενδυτική ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο παραμένει ανθεκτική.

Σύμφωνα με την τελευταία μηνιαία έκθεση του World Gold Council, τα παγκόσμια ETF που υποστηρίζονται από χρυσό κατέγραψαν εισροές 45 τόνων τον Απρίλιο, αξίας περίπου $6.575 billion.

Η ανάκαμψη ακολούθησε μεγάλες εκροές 84.3 τόνων τον Μάρτιο και ώθησε τις συνολικές παγκόσμιες διακρατήσεις ETF στα 4,137 τόνους — το τρίτο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία και μόλις κάτω από το ιστορικό υψηλό των 4,176 τόνων που καταγράφηκε τον Φεβρουάριο.

Η Ευρώπη πρωτοστατεί στις αγορές χρυσού

Τα ευρωπαϊκά ETF με τίτλο χρυσού αντιπροσώπευσαν το μεγαλύτερο μερίδιο των εισροών τον Απρίλιο.

Οι επενδυτές στην περιοχή πρόσθεσαν σχεδόν 27 τόνους χρυσού, αξίας περίπου $3.7 billion.

Το World Gold Council ανέφερε πως το Ηνωμένο Βασίλειο ηγήθηκε της άνοδος της ζήτησης, ενώ η Ελβετία και η Γερμανία επίσης κατέγραψαν σημαντικές εισροές.

Οι αναλυτές δήλωσαν ότι η αγοραστική δραστηριότητα αντικατοπτρίζει αυξανόμενες ανησυχίες για γεωπολιτική αστάθεια και κινδύνους πληθωρισμού που προέρχονται από τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

«Το ΗΒ προηγήθηκε στην άνοδο, ενώ η Ελβετία και η Γερμανία συνέβαλαν ουσιαστικά. Οι θετικές εισροές στην περιοχή φαίνεται να συνδέονται με αυξημένους γεωπολιτικούς και γεωοικονομικούς κινδύνους, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τις πληθωριστικές επιπτώσεις μιας πιο παρατεταμένης σύγκρουσης στο Ιράν και την αντίστοιχη πίεση στις τιμές ενέργειας», ανέφερε η έκθεση.

Οι Βορειοαμερικανοί επενδυτές επίσης συνέχισαν να αυξάνουν την έκθεσή τους σε προϊόντα καλυμμένα με χρυσό, με τα περιφερειακά ταμεία να καταγράφουν εισροές 6.1 τόνων αξίας περίπου $1 billion.

Οι πληθωριστικοί κίνδυνοι δημιουργούν βραχυπρόθεσμη πίεση

Παρά την ανάκαμψη της ζήτησης σε ETF, οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι ο χρυσός παραμένει ευάλωτος βραχυπρόθεσμα λόγω μεταβαλλόμενων προσδοκιών για τα επιτόκια και συνεχιζόμενων διαταραχών στις αγορές ενέργειας που σχετίζονται με τον πόλεμο στο Ιράν.

Η σύγκρουση προκάλεσε σοβαρό σοκ στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας, οδηγώντας τις τιμές του πετρελαίου σημαντικά υψηλότερα και αναζωπυρώνοντας ανησυχίες για τον πληθωρισμό σε παγκόσμιο επίπεδο.

Οι αυξημένοι πληθωριστικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να αναγκάσουν τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν πιο σφιχτή νομισματική πολιτική για μεγαλύτερο διάστημα, αυξάνοντας τις αποδόσεις των ομολόγων και το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης μη αποδιδόμενων στοιχείων όπως ο χρυσός.

Το World Gold Council δήλωσε ότι οι αγορές φαίνεται σήμερα να αντιμετωπίζουν το ενεργειακό σοκ ως προσωρινό, περιορίζοντας την άμεση ανοδική ορμή για τις τιμές του πολύτιμου μετάλλου.

«Το βραχυπρόθεσμο περιβάλλον δεν είναι ιδιαίτερα φιλικό. Ο χρυσός είναι τεχνικά ευάλωτος, οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων έχουν μετατοπιστεί προς τα έξω, και οι αγορές αντιμετωπίζουν το σοκ ως προσωρινό. Ελλείψει νέου καταλύτη, αυτή η περίοδος μπορεί να παραμείνει αδύναμη για τον χρυσό», είπαν οι αναλυτές.

Η ασιατική ζήτηση παραμένει ισχυρή

Ενώ η δυτική ζήτηση παραμένει ευαίσθητη στις προσδοκίες για επιτόκια, οι επενδυτές στην Ασία συνέχισαν να αυξάνουν επιθετικά την έκθεσή τους σε χρυσό.

Τα ασιακά ETF με τίτλο χρυσού κατέγραψαν εισροές πάνω από 11 τόνους τον Απρίλιο, αξίας περίπου $1.8 billion, σημειώνοντας τον όγδοο συνεχόμενο μήνα θετικών εισροών για την περιοχή.

Η Κίνα παρέμεινε ο κύριος οδηγός της ασιατικής ζήτησης.

Τα ταμεία στο Χονγκ Κονγκ πρόσθεσαν περίπου $732 million κατά τη διάρκεια του μήνα — μια ρεκόρ εισροή — υποστηριζόμενες από νέα λανσαρίσματα προϊόντων ETF, ενώ και τα ηπειρωτικά κινεζικά ταμεία χρυσού συνέχισαν να προσελκύουν κεφάλαια.

Το World Gold Council ανέφερε ότι η ζήτηση στην περιοχή έχει υποστηριχθεί από αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις, πτώση των αποδόσεων των ομολόγων και συνεχιζόμενες αγορές χρυσού από κεντρικές τράπεζες.

«Η περιοχή παραμένει σημαντική για παρακολούθηση, με τις εισροές από την αρχή του έτους προς το παρόν σε ρυθμό που μπορεί να αμφισβητήσει το ρεκόρ του προηγούμενου έτους», σημείωσε η έκθεση.

Παρότι οι τιμές του χρυσού έχουν σταματήσει τις τελευταίες εβδομάδες, οι αναλυτές γενικά εξακολουθούν να βλέπουν τη μακροπρόθεσμη τάση ως θετική, ειδικά εάν οι γεωπολιτικές εντάσεις επιμένουν ή οι πληθωριστικές πιέσεις ενταθούν περαιτέρω αργότερα μέσα στο έτος.