Πρόβλεψη USD/ZAR: Προοπτικές του rand εν μέσω κινδύνων καθαίρεσης Ramaphosa

Η ισοτιμία USD/ZAR θα βρεθεί στο επίκεντρο αυτή την εβδομάδα καθώς οι επενδυτές αντιδρούν σε πρόσφατη δικαστική απόφαση που αύξησε τους κινδύνους καθαίρεσης για τον πρόεδρο Cyril Ramaphosa. Διαπραγματευόταν στο 16.43, κάτω από το υψηλό του Απριλίου 16.91 και το υψηλό από την αρχή του έτους 17.2470. 

Αυξάνονται οι κίνδυνοι καθαίρεσης του Cyril Ramaphosa

Το rand της Νότιας Αφρικής ήταν ένας από τους κορυφαίους κερδισμένους στην αγορά συναλλάγματος τους τελευταίους μήνες. Έχει ενισχυθεί σχεδόν κατά 18% από το χαμηλότερο επίπεδό του τον Απρίλιο του προηγούμενου έτους.

Ένας λόγος για την άνοδο είναι ότι η οικονομία της Νότιας Αφρικής σταθεροποιήθηκε μετά τις τελευταίες εκλογές. Το African National Congress (ANC) και το Democratic Alliance (DA) αποφάσισαν να σχηματίσουν κυβέρνηση εθνικής ενότητας, η οποία σημειώνει ουσιαστική πρόοδο.

Η οικονομία της Νότιας Αφρικής έχει βελτιωθεί, οδηγώντας την S&P Global να αναβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας. Οι αναλυτές αναμένουν ότι και οι Moody’s και η Fitch θα πράξουν το ίδιο φέτος. 

Η οικονομία επεκτάθηκε κατά 1.1% πέρυσι, η καλύτερη επίδοση σε τρία χρόνια, με τους τομείς των χρηματοοικονομικών, του εμπορίου και των υπηρεσιών να οδηγούν αυτή την ανάπτυξη. Ο πληθωρισμός μειώθηκε πριν από τον πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν, ωθώντας την κεντρική τράπεζα σε αρκετές μειώσεις επιτοκίων. 

Τώρα, ωστόσο, υπάρχει ο κίνδυνος αυτή η ανάπτυξη να εκτροχιαστεί καθώς ορισμένοι πολιτικοί ζητούν την καθαίρεση του Cyril Ramaphosa. Τα αιτήματα αυτά εντάθηκαν μετά την απόφαση του Συνταγματικού Δικαστηρίου που έκρινε ότι το κοινοβούλιο παραβίασε το σύνταγμα αποκλείοντας πρωτοβουλίες για την καθαίρεσή του το 2022. 

Μια καθαίρεση, που θα οδηγούσε στην απομάκρυνσή του από το αξίωμα, θα επηρέαζε αρνητικά την οικονομία της Νότιας Αφρικής. Καταρχάς, ο Ramaphosa θεωρείται θετικά από την επιχειρηματική κοινότητα. Επιπλέον, θα άφηνε την κυβέρνηση συνασπισμού σε κατάσταση αβεβαιότητας και πιθανώς θα προκαλούσε φυγή κεφαλαίων. Παρ' όλα αυτά, οι περισσότεροι σχολιαστές πιστεύουν ότι δεν θα καθαιρεθεί.

Ευκαιρία carry trade για το rand της Νότιας Αφρικής

Ένας λόγος για τον οποίο το rand της Ν. Αφρικής μπορεί να συνεχίσει να τα πηγαίνει καλά βραχυπρόθεσμα είναι ο ρόλος του ως ευκαιρία carry trade. Η κεντρική τράπεζα άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 6.25% στην τελευταία συνεδρίαση, υψηλότερα από το 3.75% της Federal Reserve.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η SARB θα αυξήσει τώρα τα επιτόκια αργότερα μέσα στο έτος για να συγκρατήσει τον αυξανόμενο πληθωρισμό. Ταυτόχρονα, οι αναλυτές της Goldman Sachs αναμένουν ότι η Federal Reserve θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα και θα προχωρήσει σε μείωση τον Δεκέμβριο. 

Εάν αυτό συμβεί, σημαίνει ότι το spread μεταξύ των επιτοκίων της Ν. Αφρικής και των ΗΠΑ θα διευρυνθεί, δημιουργώντας μια ελκυστική ευκαιρία carry trade. Το carry trade είναι μια κατάσταση όπου οι επενδυτές δανείζονται ένα νόμισμα με χαμηλή απόδοση και επενδύουν σε ένα με υψηλότερη απόδοση.

Ο επόμενος βασικός καταλύτης για το ζεύγος USD/ZAR θα είναι η έκθεση για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ, που ανακοινώνεται την Τρίτη. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι ο γενικός δείκτης καταναλωτικού πληθωρισμού αυξήθηκε στο 3.6% τον Απρίλιο λόγω της ανόδου των τιμών της ενέργειας.

Τεχνική ανάλυση USD/ZAR

Διάγραμμα USD/ZAR | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η ισοτιμία USD προς ZAR έχει υποχωρήσει τις τελευταίες εβδομάδες. Έχει μειωθεί από το υψηλό από την αρχή του έτους 17.23 στο τρέχον 16.45. 

Το ζεύγος έχει υποχωρήσει κάτω από όλους τους κινητούς μέσους και τον δείκτη Supertrend. Δημιουργεί επίσης έναν μικρό πτωτικό σχηματισμό «pennant», που είναι ένα συνηθισμένο σήμα συνέχειας στην τεχνική ανάλυση. 

Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι το ζεύγος να συνεχίσει την πτώση, ενδεχομένως έως το επόμενο βασικό επίπεδο στήριξης στο 16.00. Μια πτώση κάτω από αυτό το επίπεδο θα δείξει περαιτέρω αρνητική πορεία, ενδεχομένως έως το 15.65, το χαμηλότερό του επίπεδο στις 29 Ιανουαρίου.