Ο χρυσός μπορεί να φτάσει τα $17,250 καθώς το δολάριο χάνει το καθεστώς αποθεματικού: Pierre Lassonde

Ο βετεράνος της εξορυκτικής βιομηχανίας Pierre Lassonde δήλωσε ότι το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα υφίσταται μια δομική μετατόπιση που θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές του χρυσού στα $17,250 ανά ουγκιά εντός των επόμενων τριών ετών, καθώς το αμερικανικό δολάριο χάνει σταδιακά τον ρόλο του ως βασικό παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα.

Σε συνέντευξή του στο Kitco News, ο συνιδρυτής της Franco-Nevada και πρώην πρόεδρος της Newmont Mining υποστήριξε ότι το σημερινό μακροοικονομικό περιβάλλον θυμίζει την εποχή του στασιμοπληθωρισμού της δεκαετίας του 1970, αν και με σημαντικά υψηλότερα επίπεδα μόχλευσης και δημόσιου χρέους.

Αυξανόμενο χρέος και πληθωρισμός ενισχύουν την προοπτική του χρυσού

Ο Lassonde συνέκρινε το σημερινό οικονομικό υπόβαθρο με τα τέλη της δεκαετίας του 1970, όταν οι τιμές του χρυσού εκτοξεύτηκαν καθώς ο πληθωρισμός και τα επιτόκια αυξήθηκαν ταυτόχρονα.

Ωστόσο, τόνισε ότι η κλίμακα του αμερικανικού χρέους σήμερα δημιουργεί ένα πολύ πιο εύθραυστο χρηματοπιστωτικό περιβάλλον.

«Το συνολικό χρέος το 1981, όταν εξελέγη ο Reagan, ήταν $1 τρισεκατομμύριο,» είπε ο Lassonde. «Σήμερα, αυτό είναι το ποσό που οι ΗΠΑ πρέπει να πληρώνουν σε τόκους κάθε χρόνο επειδή το συνολικό χρέος πλησιάζει τώρα τα $40 τρισεκατομμύρια.»

Το συνολικό κρατικό χρέος των ΗΠΑ βρίσκεται σήμερα κοντά στα $39 τρισεκατομμύρια, ενώ οι προβλέψεις του Congressional Budget Office δείχνουν ότι τα καθαρά έξοδα τόκων θα αποτελέσουν σχεδόν το 14% των ομοσπονδιακών δαπανών για το τρέχον δημοσιονομικό έτος.

Ο Lassonde υποστήριξε ότι τα επίμονα ελλείμματα και το υψηλότερο κόστος δανεισμού αναγκάζουν ουσιαστικά τη Federal Reserve να νομισματοποιεί το δημόσιο χρέος.

«Με το αμερικανικό δημοσιονομικό έλλειμμα να προβλέπεται ότι θα υπερβεί το 7,9% του ΑΕΠ,» είπε, η Fed στην πράξη «νομισματοποιεί το χρέος και τυπώνει δολάρια.»

«Επαναλαμβάνω ότι η τιμή-στόχος μου για τον χρυσό στα $17,250 είναι όσο πιο στέρεα γίνεται,» δήλωσε ο Lassonde. «Είμαι πεπεισμένος ότι θα το δούμε μέσα στα επόμενα... τρία χρόνια.»

Οι κεντρικές τράπεζες επιταχύνουν την απομάκρυνση από το δολάριο

Σύμφωνα με τον Lassonde, ένας από τους κύριους καταλύτες της ανόδου του χρυσού είναι μια ευρύτερη μετατόπιση στο παγκόσμιο σύστημα αποθεματικών καθώς οι χώρες διαφοροποιούνται όλο και περισσότερο από το αμερικανικό δολάριο.

«Ο χρυσός, το 90% του χρόνου είναι ένα εμπορεύμα, αλλά το 10% του χρόνου είναι το νόμισμα έσχατης ανάγκης,» εξήγησε ο Lassonde. «Όταν το δολάριο δεν εκπληρώνει τον ρόλο του ως νόμισμα έσχατης ανάγκης, μάντεψε τι συμβαίνει; Ο χρυσός παίρνει τη θέση του, και αυτό συμβαίνει τώρα.»

Επέμεινε στις προσπάθειες της Κίνας να οικοδομήσει εναλλακτικές υποδομές πληρωμών εκτός του αμερικανικού χρηματοπιστωτικού συστήματος, υποστηρίζοντας ότι τέτοια συστήματα επεκτείνονται γρήγορα.

Πρόσφατα στοιχεία κεντρικών τραπεζών υποστηρίζουν τη συνεχιζόμενη συσσώρευση χρυσού.

Η People's Bank of China ανέφερε ότι τα επίσημα συναλλαγματικά της αποθέματα σε χρυσό αυξήθηκαν σε 74.64 εκατομμύρια τρις ουγκιές στο τέλος Απριλίου 2026, σημειώνοντας τον 18ο συνεχόμενο μήνα δηλωμένων αγορών χρυσού για τη χώρα.

Ο Lassonde ανέφερε επίσης ότι η ανακάλυψη τιμών μετατοπίζεται όλο και περισσότερο προς το Shanghai Gold Exchange καθώς η ισχυρή λιανική ζήτηση επηρεάζει τις φυσικές τιμές.

Οι μετοχές εξορύξεων θεωρούνται υποτιμημένες παρά τα ιστορικά περιθώρια

Ο Lassonde υποστήριξε ότι οι μετοχές χρυσωρυχείων παραμένουν σημαντικά υποτιμημένες παρά τα ιστορικά ισχυρά λειτουργικά περιθώρια που έχουν δημιουργηθεί από την αύξηση των τιμών του πολύτιμου μετάλλου.

«Οι περισσότεροι παραγωγοί σήμερα... έχουν συνολικό κόστος εισόδου $1,500, $1,600,» παρατήρησε ο Lassonde.

Δεδομένα της βιομηχανίας δείχνουν ότι τα μέσος κόστος all-in sustaining across the mining sector είναι τώρα περίπου $1,450 ανά ουγκιά.

Με τις τρέχουσες τιμές του χρυσού, οι παραγωγοί δημιουργούν ιστορικά μεγάλα περιθώρια.

«Λοιπόν, στα $4,600, αυτό είναι περιθώριο $3,000 ανά ουγκιά,» είπε ο Lassonde. «Σκεφτείτε, αν ο χρυσός πάει στα 17,000, τα περιθώρια θα διευρυνθούν κατά έναν παράγοντα πέντε. Τίποτα από αυτό δεν είναι στην τιμή της μετοχής. Τίποτα.»

Επαινεσε τις εταιρείες εξόρυξης για τη διατήρηση πιο πειθαρχημένων στρατηγικών κατανομής κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων μερισμάτων, επαναγορών και χρηματοδοτούμενης εσωτερικά ανάπτυξης αντί επιθετικών εξαγορών.

«Αυτή είναι η πρώτη φορά που βλέπω επαναγορές στον χώρο του χρυσού,» δήλωσε ο Lassonde.

Ο Lassonde επίσης επέκρινε τα καναδικά ταμεία συντάξεων για τη διάθεση περιορισμένου κεφαλαίου σε εγχώριες μετοχές και εξορυκτικές εταιρείες, χαρακτηρίζοντας την κατάσταση ως «καταδίκη» των διαχειριστών κεφαλαίων.

Κοιτάζοντας μπροστά, διατήρησε ότι το τρέχον περιβάλλον αντιπροσωπεύει έναν πλήρη κύκλο εξορύξεων και όχι μια προσωρινή ανοδική κίνηση τιμών.