Χρυσός +5% αυτή την εβδομάδα: θα ανοίξουν τα αμερικανικά στοιχεία το δρόμο για $4.600;

Ο χρυσός ενισχύθηκε την Παρασκευή και κατευθύνθηκε προς την ισχυρότερη εβδομαδιαία άνοδό του από τον Ιανουάριο, καθώς η απότομη υποχώρηση του πετρελαίου μέσα στην εβδομάδα έριξε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και οι επενδυτές προετοιμάζονταν για τα αμερικανικά στοιχεία απασχόλησης που θα μπορούσαν να αναδιαμορφώσουν τις προσδοκίες για τη συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο.

Η spot τιμή του χρυσού ανέβηκε περίπου 0.6% στα $4,262.39 ανά ουγγιά στις πρώτες συναλλαγές, ανεβάζοντας την εβδομαδιαία του άνοδο πάνω από 5% αφού την Πέμπτη έφτασε σε επταεβδομαδιαίο υψηλό.

Τα futures χρυσού στις ΗΠΑ κέρδισαν 0.5% φτάνοντας τα $4,321.50.

Η άνοδος απομάκρυνε καθοριστικά τον χρυσό από την περιοχή των $4,000 που στήριζε την πρόσφατη συσσώρευσή του, αλλά η αναφορά για την απασχόληση την Παρασκευή παραμένει το μεγαλύτερο άμεσο τεστ για το αν η ανάκαμψη μπορεί να επεκταθεί.

Η εβδομαδιαία υποχώρηση του πετρελαίου αλλάζει το στοίχημα για τον πληθωρισμό

Η ανάκαμψη του χρυσού αντικατοπτρίζει εν μέρει την αναστροφή μίας από τις δυνάμεις που είχαν πλήξει το μέταλλο νωρίτερα στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή: την εκτόξευση των τιμών ενέργειας.

Το Brent ενισχύθηκε περίπου 1% στα $83.38 το βαρέλι την Παρασκευή καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις επέστρεψαν, αλλά κατευθυνόταν ακόμα προς εβδομαδιαία πτώση περίπου 7.5%.

Η ευρύτερη αυτή υποχώρηση μείωσε τους φόβους για ένα ακόμη ενεργειακό σοκ πληθωρισμού και άμβλυνε μέρος της πίεσης στις προσδοκίες για τα επιτόκια.

Για τον χρυσό αυτό έχει σημασία, γιατί ο χαμηλότερος αναμενόμενος πληθωρισμός μπορεί να μειώσει την ανάγκη για επιθετική νομισματική σύσφιξη. Ο χρυσός δεν αποδίδει τόκο, επομένως οι πτώσεις στις αποδόσεις ομολόγων και οι λιγότερο αυστηρές προσδοκίες για τη Fed είναι ιδιαίτερα υποστηρικτικές.

Ο αναλυτής της StoneX, Matt Simpson, θεωρεί την εξασθένηση των ανησυχιών στη Μέση Ανατολή και την πτώση των τιμών ενέργειας βασικούς λόγους που ο χρυσός ξεπέρασε το πολυεβδομαδιαίο εύρος του πάνω από τα $4,000.

Κατά την εκτίμησή του, το μέταλλο αρχίζει να εμφανίζει τις βάσεις μιας πιο ουσιώδους τεχνικής ανάκαμψης.

Παρά ταύτα, το γεωπολιτικό υπόβαθρο παραμένει ασταθές.

Οι ανανεωμένες επιθέσεις των Χούθι και οι ιρανικές προτάσεις για περιορισμό ορισμένων πλοίων διαμέσου του Στενού του Χορμούζ σημαίνουν ότι το πετρέλαιο θα μπορούσε να ανακάμψει γρήγορα, ενδεχομένως αναζωπυρώνοντας την πληθωριστική πίεση που προηγουμένως πίεζε τον χρυσό.

Τα στοιχεία απασχόλησης μπορεί να κρίνουν αν η διάσπαση θα επιβιώσει

Η προσοχή στρέφεται τώρα στην αναφορά απασχόλησης των ΗΠΑ για τον Ιούλιο, που δημοσιεύεται στις 8:30 π.μ. ώρα Νέας Υόρκης την Παρασκευή, σύμφωνα με το Bureau of Labor Statistics.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν οι θέσεις εργασίας να έχουν αυξηθεί κατά περίπου 80,000 μετά από αύξηση 57,000 τον Ιούνιο, με το ποσοστό ανεργίας να αναμένεται να παραμείνει στο 4.2%.

Οι αγορές είναι ασυνήθιστα διχασμένες σχετικά με το επόμενο βήμα της Fed, με τους traders να αποδίδουν περίπου 55% πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, από περίπου 63% την προηγούμενη εβδομάδα.

Μια πιο αδύναμη αναφορά για τις θέσεις εργασίας θα μπορούσε να ρίξει τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και να μειώσει περαιτέρω τις προσδοκίες για πιο σφικτή πολιτική.

Μια ισχυρότερη ένδειξη θα είχε τον κίνδυνο να αναζωπυρώσει το στοίχημα για «υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα» και να ασκήσει εκ νέου πίεση στον χρυσό.

Ο αναλυτής της Tickmill, Joseph Dahrieh, βλέπει την αναφορά απασχόλησης ως τον άμεσο καταλύτη.

Κατά την άποψή του, η εξασθένηση των προσλήψεων θα ενίσχυε τις προσδοκίες για μια λιγότερο επιθετική Fed και θα στήριζε τον χρυσό μέσω χαμηλότερων αποδόσεων, ενώ ισχυρότερα στοιχεία θα μπορούσαν να ενδυναμώσουν το δολάριο και να περιορίσουν την άνοδο.

Η Fed παραμένει το εμπόδιο για τα $4,600

Το τεχνικό σκηνικό έχει βελτιωθεί, αλλά η Fed παραμένει εμπόδιο για τους επενδυτές με ανοδικές προσδοκίες για τον χρυσό.

Ο πρόεδρος της St Louis Fed, Alberto Musalem, δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα έπρεπε να είχε αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Ιουλίου.

Προτιμά νωρίτερες, σταδιακές αυξήσεις παρά τον κίνδυνο μεγαλύτερων και πιο διαταρακτικών κινήσεων αργότερα, εάν ο πληθωρισμός παραμείνει υψηλός.

Αυτό καθιστά τα δεδομένα για την απασχόληση της Παρασκευής ιδιαίτερα σημαντικά.

Η πρόσφατη άνοδος του χρυσού εξαρτάται όλο και περισσότερο από το αν τα οικονομικά στοιχεία επιτρέψουν στις αποδόσεις να υποχωρήσουν χωρίς να αναζωπυρώσουν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.

Ο Simpson θεωρεί τα $4,000 ως κατοχυρωμένη στήριξη και βλέπει περιθώριο για ανάκαμψη του χρυσού προς τα $4,600 εάν οι αγοραστές συνεχίσουν να παρεμβαίνουν στις διορθώσεις.

Το επταεβδομαδιαίο υψηλό ενισχύει αυτό το επιχείρημα, αλλά μια έντονη έκπληξη στα στοιχεία απασχόλησης θα μπορούσε γρήγορα να το αμφισβητήσει.

Ο άργυρος και το πλατίνα επίσης ενισχύθηκαν την Παρασκευή και κατευθύνονταν προς εβδομαδιαία κέρδη, ενώ το παλλάδιο υποχώρησε ελαφρώς μέσα στην ημέρα.