Μετοχή CoreWeave υποχωρεί 4%: γιατί η συμφωνία Google–Blackstone βλάπτει τη μετοχή;

Οι μετοχές της CoreWeave CRWV υποχώρησαν στο προ-άνοιγμα την Τρίτη αφότου η Google και η Blackstone αποκάλυψαν μια μεγάλη συνεργασία για υποδομές cloud τεχνητής νοημοσύνης, την οποία οι επενδυτές είδαν ως πιθανή ανταγωνιστική απειλή για τον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα neocloud.

Η μετοχή της CoreWeave σημείωσε πτώση 4.3% στις πρώτες ώρες διαπραγμάτευσης, μαζί με τις μετοχές της Nebius Group, καθώς οι αγορές εκτιμούσαν τις επιπτώσεις της νέας κοινοπραξίας, η οποία θα επικεντρωθεί στην παροχή υπηρεσιών cloud AI βασισμένων στις Tensor Processing Units της Google (TPUs).

Η νέα εταιρεία, αρχικά στηριζόμενη σε μια δέσμευση μετοχικού κεφαλαίου $5 billion από τη Blackstone, στοχεύει να φέρει σε λειτουργία 500 megawatts χωρητικότητας cloud για AI έως το 2027, με σχέδια περαιτέρω κλιμάκωσης με την πάροδο του χρόνου.

Η Google θα παρέχει TPUs, λογισμικό και υπηρεσίες cloud, ενώ η κοινοπραξία θα προσφέρει στους πελάτες έναν εναλλακτικό τρόπο πρόσβασης στην υποδομή υπολογισμού AI της Google εκτός του Google Cloud.

Η ανακοίνωση έρχεται σε μια περίοδο όπου το ενδιαφέρον των επενδυτών γύρω από την CoreWeave έχει ενταθεί μετά την απόφαση της Nvidia να σχεδόν διπλασιάσει τη συμμετοχή της στην εταιρεία νωρίτερα φέτος.

Google και Blackstone στοχεύουν την αγορά cloud για AI

Η νέα εταιρεία υποδομών AI θα ηγηθεί από τον στέλεχος της Google Benjamin Treynor Sloss και θα επικεντρωθεί στην παροχή υπηρεσιών «compute-as-a-service» βασισμένων στα προσαρμοσμένα AI chips της Google.

Ο πρόεδρος και COO της Blackstone, Jon Gray, περιέγραψε την ευκαιρία ως ένα σημαντικό μακροπρόθεσμο επενδυτικό θέμα.

«Βλέπουμε μια ευκαιρία γενεών να επενδύσουμε κεφάλαια σε μεγάλη κλίμακα για την κατασκευή υποδομών AI», δήλωσε ο Gray.

Η συνεργασία προκάλεσε άμεσα ερωτήματα στη Wall Street σχετικά με το πώς ο αυξημένος ανταγωνισμός θα μπορούσε να επηρεάσει εταιρείες όπως η CoreWeave που ειδικεύονται στην ενοικίαση υπολογιστικής ισχύος AI μέσω πλατφορμών GPU-as-a-service.

Η αναλύτρια της Bernstein, Madison Rezaei, δήλωσε ότι η ίδια η συμφωνία μπορεί να μην απειλήσει άμεσα το μέγεθος της CoreWeave, επισημαίνοντας ότι τα προγραμματισμένα 500 megawatts χωρητικότητας παραμένουν σχετικά μικρά σε σύγκριση με τα προβλεπόμενα σχέδια επέκτασης της CoreWeave για την επόμενη χρονιά.

«Αυτή η ανακοίνωση είναι μικρή» σε σχέση με το αναμενόμενο μέγεθος της CoreWeave για το επόμενο έτος, έγραψε η Rezaei, προσθέτοντας ότι «δεν είναι άμεσα προβληματική» για την CoreWeave.

Ωστόσο, προειδοποίησε επίσης ότι η συμφωνία «αντιπροσωπεύει την αρχή μιας πιο σοβαρής hyperscale επίθεσης στην αγορά».

Η επένδυση της Nvidia ενισχύει το προφίλ της CoreWeave

Το ενδιαφέρον των επενδυτών για την CoreWeave αυξήθηκε σημαντικά τους τελευταίους μήνες, μετά την απότομη αύξηση της συμμετοχής της Nvidia στην εταιρεία.

Η Nvidia πλέον κατέχει περίπου 47.2 million μετοχές της CoreWeave, που αντιστοιχούν περίπου στο 11% της εταιρείας και έχουν αξία κοντά στα $4.9 billion βάσει των τρεχουσών τιμών της αγοράς.

Ο κατασκευαστής chips AI κατείχε προηγουμένως περίπου 24.3 million μετοχές πριν συμφωνήσει τον Ιανουάριο να επενδύσει επιπλέον $2 billion στην τιμή των $87.20 ανά μετοχή, σχεδόν διπλασιάζοντας τη συμμετοχή του.

Η επένδυση ενίσχυσε την εμπιστοσύνη στο επιχειρηματικό μοντέλο της CoreWeave, το οποίο επικεντρώνεται στην παροχή υψηλών επιδόσεων υποδομών υπολογισμού AI σε πελάτες που αντιμετωπίζουν ελλείψεις στη διαθεσιμότητα GPU.

Η ταχεία ανάπτυξη της CoreWeave έχει επίσης τροφοδοτήσει ανοδικό συναίσθημα μεταξύ των επενδυτών.

Η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα για το πρώτο τρίμηνο του 2026 ύψους $2.1 billion, αυξημένα σημαντικά από $982 million κατά την ίδια περίοδο ένα χρόνο νωρίτερα.

Το backlog εσόδων έφτασε περίπου τα $99.4 billion στις 31 Μαρτίου, αναδεικνύοντας τη συνεχιζόμενη ισχυρή ζήτηση για υπηρεσίες υποδομών AI.

Ο ανταγωνισμός εντείνεται στον χώρο των υποδομών AI

Παρά τη ραγδαία επέκταση της CoreWeave, οι αναλυτές αναμένουν όλο και περισσότερο ότι ο ανταγωνισμός στην αγορά υποδομών cloud για AI θα ενταθεί καθώς εταιρείες hyperscale cloud, κατασκευαστές chips και ιδιωτικά κεφάλαια επενδύουν μαζικά στον κλάδο.

Η Rezaei προειδοποίησε ότι μια συνδυασμένη επιχείρηση Google και Blackstone θα μπορούσε να έχει πλεονεκτήματα σε αρκετούς βασικούς τομείς.

Κατά την άποψή της, η οντότητα Blackstone–Google θα υπερέχει σε τομείς όπως το κόστος κεφαλαίου, το μακροπρόθεσμο δυναμικό περιθωρίου και η πρόσβαση σε ισχύ/ενέργεια.