Πώς η SK Hynix ανέβηκε από $100 δισ. σε $1 τρισ. σε μόλις 16 μήνες

Η SK Hynix ξεπέρασε 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) σε χρηματιστηριακή αξία την Τετάρτη, ολοκληρώνοντας ένα από τα ταχύτερα ράλι που έχουν παρατηρηθεί στη βιομηχανία ημιαγωγών.

Οι μετοχές του νοτιοκορεατικού κατασκευαστή μνημών σημείωσαν άλμα έως 11.1% στη Σεούλ, ανεβάζοντας την κεφαλαιοποίησή του σε ρεκόρ 1,624 trillion won, ή περίπου 1,1 trillion USD (approx. 942,1 billion €).

Πριν μόλις 16 μήνες, η εταιρεία είχε αξία κάτω από 100 billion USD (approx. 87,2 billion €).

Η ραγδαία άνοδός της οφείλεται σε ένα προϊόν: τη μνήμη υψηλού εύρους ζώνης, το εξειδικευμένο chip που βοηθά τους επεξεργαστές AI της Nvidia να διαχειρίζονται τεράστιες ποσότητες δεδομένων.

Το chip μνήμης πίσω από το μπουμ της AI

High-bandwidth memory, ή HBM, δεν είναι ο «εγκέφαλος» ενός συστήματος AI, καθώς αυτός ο ρόλος ανήκει σε επεξεργαστές όπως οι κάρτες γραφικών της Nvidia.

Η HBM είναι πιο κοντά στο σύστημα που τροφοδοτεί αυτά τα chips με δεδομένα, χωρίς τα οποία ακόμη και ο πιο ισχυρός επεξεργαστής AI δεν μπορεί να λειτουργήσει με πλήρη ταχύτητα.

Αυτό έχει καταστήσει την SK Hynix βασική εταιρεία στην αλυσίδα εφοδιασμού της AI.

Η εταιρεία είναι ο κύριος προμηθευτής HBM της Nvidia και ελέγχει περίπου 57% της παγκόσμιας αγοράς HBM. Κατέχει επίσης περίπου 32% της ευρύτερης αγοράς DRAM.

Ο οικονομικός αντίκτυπος ήταν έντονος: το πρώτο τρίμηνο του 2026, η SK Hynix ανακοίνωσε έσοδα 52.576 trillion won, ή περίπου 35 billion USD (approx. 30,5 billion €), και λειτουργικά κέρδη 37.610 trillion won.

Το λειτουργικό περιθώριο άγγιξε το 72%, ρεκόρ για την εταιρεία. Η SK Hynix δήλωσε ότι το αποτέλεσμα οφείλεται στη δυνατή ζήτηση για υποδομές AI και στις υψηλότερες πωλήσεις HBM, server DRAM και enterprise SSD προϊόντων.

Αυτό δεν είναι ένας κανονικός κύκλος τσιπ όπου η προσφορά φτάνει γρήγορα τη ζήτηση.

Η SK Hynix είχε ήδη εξαντλήσει την ικανότητα παραγωγής DRAM, NAND και HBM για το 2026.

Ο πρόεδρος της SK Group, Chey Tae-won, προειδοποίησε επίσης ότι οι ελλείψεις σε wafers μπορεί να διαρκέσουν έως το 2030, επειδή η παραγωγή HBM καταναλώνει μεγάλο μέρος της δυναμικότητας wafer.

Οι θετικές εκτιμήσεις συνεχίζονται

Οι αναλυτές πέρασαν τον τελευταίο χρόνο προσπαθώντας να προλάβουν τον ρυθμό της ανάκαμψης της αγοράς μνημών.

Η Goldman Sachs αναβάθμισε την SK Hynix σε Buy στα τέλη του 2025, επικαλούμενη προσδοκίες για «μία από τις ισχυρότερες ανοδικές φάσεις της αγοράς μνημών» μέχρι το 2026.

Η τράπεζα ανέφερε ότι η ζήτηση για server μνήμη θα υπερβεί σημαντικά την προσφορά καθώς οι hyperscalers συνεχίζουν να αυξάνουν τις δαπάνες τους για AI.

Η Bank of America χαρακτήρισε επίσης το 2026 ως έναν «supercycle» της μνήμης, παρόμοιο με το μπουμ της δεκαετίας του 1990, με τα παγκόσμια έσοδα DRAM να προβλέπονται να αυξηθούν κατά 51% και τα έσοδα NAND κατά 45%. Ονόμασε την SK Hynix κορυφαία επιλογή του στον τομέα της παγκόσμιας μνήμης.

Η Morgan Stanley αποτέλεσε άλλη μία σημαντική θετική φωνή.

Τον Ιανουάριο, η χρηματιστηριακή ανέφερε ότι η SK Hynix εξακολουθούσε να διαπραγματεύεται σαν να αποδίδεται μικρή αξία στην HBM, παρότι τα κέντρα δεδομένων AI έκαναν αυτή τη δραστηριότητα κεντρική για τα κέρδη.

Αναθεώρησε προς τα πάνω τις εκτιμήσεις κερδών της για το 2026 και το 2027 κατά 56% και 63% αντίστοιχα, και διατήρησε σύσταση overweight για τη μετοχή.

Ο αναλυτής της HSBC, Ricky Seo, ενίσχυσε τη θετική άποψη αυτόν τον μήνα, προβλέποντας αύξηση 40% σε τριμηνιαία βάση στις μέσες τιμές πώλησης DRAM της SK Hynix στο δεύτερο τρίμηνο, πάνω από την προηγούμενη εκτίμησή του για 28%.

Το κλαμπ του $1 τρισ. στη μνήμη

Η άνοδος της SK Hynix έχει επίσης αλλάξει τον χάρτη των παγκόσμιων αγορών τεχνολογίας.

Η Samsung Electronics ξεπέρασε 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) σε χρηματιστηριακή αξία στις 6 Μαΐου, ενώ η Micron Technology ξεπέρασε αυτό το ορόσημο την Τρίτη.

Η κίνηση της SK Hynix σημαίνει ότι και οι τρεις μεγάλοι κατασκευαστές chip μνήμης εισήλθαν τώρα στο κλαμπ του τρισεκατομμυρίου τον ίδιο μήνα.