Ο Peter Thiel κάνει την Amazon κορυφαία — οι επόμενες αγορές αποκαλύπτουν

Το μακρο-επενδυτικό ταμείο του Peter Thiel επέστρεψε σε εισηγμένες των ΗΠΑ με την Amazon ως τη μεγαλύτερη δηλωμένη θέση, αλλά το υπόλοιπο χαρτοφυλακίου δείχνει ένα ευρύτερο στοίχημα στην υποδομή που τροφοδοτεί την τεχνητή νοημοσύνη.

Η Thiel Macro ανέφερε $418.7 million σε συμμετοχές 13F στο τέλος Ιουνίου, αφού δεν είχε αποκαλύψει συμμετοχές στο τέλος Δεκεμβρίου 2025 ή Μαρτίου 2026.

Η Amazon αντιπροσώπευε σχεδόν $118 million, ή 28.2% του χαρτοφυλακίου.

Η κατάθεση έδειξε επίσης θέσεις σε Vista Energy, Vistra, American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy, CMS Energy και X-Energy.

Μαζί, αυτές οι συμμετοχές που σχετίζονται με ενέργεια και ηλεκτροπαραγωγή αντιπροσώπευαν περίπου 72% της δηλωμένης αξίας.

Η Amazon δίνει στον Thiel άμεση έκθεση στις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη

Η Amazon προσφέρει την πιο προφανή είσοδο στην έκρηξη υποδομών για την τεχνητή νοημοσύνη.

Τα έσοδα του AWS αυξήθηκαν 37% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα $42.2 billion στο δεύτερο τρίμηνο, τη γρηγορότερη ανάπτυξη σε 18 τρίμηνα.

Η Amazon επίσης αύξησε τις προγραμματισμένες κεφαλαιακές δαπάνες για το 2026 σε περίπου $220 billion καθώς βιάζεται να προσθέσει χωρητικότητα cloud και για AI.

Ο ανώτερος αναλυτής μετοχών της Morningstar, Dan Romanoff, δήλωσε μετά τα αποτελέσματα ότι «η ραγδαία αύξηση της ζήτησης εκτείνεται τόσο στις παραδοσιακές όσο και στις φόρτοι εργασίας με AI», υποστηρίζοντας ότι αυτή η ισχύς στηρίζει το τεράστιο επενδυτικό πρόγραμμα της Amazon.

Οι δαπάνες θα μπορούσαν να αυξηθούν περαιτέρω, καθώς ο αναλυτής της Deutsche Bank, Benjamin Black, αναμένει ότι οι κεφαλαιακές δαπάνες της Amazon θα προσεγγίσουν τα $300 billion το 2027, σύμφωνα με το MarketWatch.

Η Amazon έχει δηλώσει ότι η επέκταση του AWS απαιτεί δαπάνες πριν από τη ζήτηση για οικόπεδα, ενέργεια, κτίρια, τσιπ, διακομιστές και δικτυακό εξοπλισμό.

Το χαρτοφυλάκιο υποδεικνύει περιορισμό στην παροχή ενέργειας για την τεχνητή νοημοσύνη

Μετά την Amazon, η μεγαλύτερη θέση ήταν η Vista Energy με $75.9 million, ακολουθούμενη από τη Vistra με $59.1 million και την American Electric Power με $42.2 million. Οι DTE, FirstEnergy, CMS Energy και X-Energy ολοκλήρωσαν το χαρτοφυλάκιο.

Δεν είναι κάθε θέση άμεσο στοίχημα στην AI. Η Vista, για παράδειγμα, είναι παραγωγός πετρελαίου και φυσικού αερίου που εστιάζει στην κοιλότητα σχιστόλιθου Vaca Muerta.

Ωστόσο, η συγκέντρωση σε επιχειρήσεις κοινής ωφελείας, παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας και παραγωγούς ενέργειας καθιστά το θέμα της υποδομής δύσκολο να αγνοηθεί.

Ο Dom Rizzo της T Rowe Price είπε στο MarketWatch ότι οι κεφαλαιακές δαπάνες των hyperscalers θα μπορούσαν να φτάσουν τα $1.5 trillion έως $1.6 trillion το 2027.

Πιστεύει ότι εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της Amazon, κινούνται προς επιτάχυνση των δαπανών επειδή οι αποδόσεις του κεφαλαίου που έχει επενδυθεί στην AI παραμένουν ελκυστικές.

Η παροχή ηλεκτρικής ενέργειας αποτελεί αυξανόμενο περιορισμό.

Η Wall Street Journal ανέφερε ότι ο αναλυτής της Melius Research, James West, βλέπει πλεονέκτημα για τους υπάρχοντες παραγωγούς, καθώς η επέκταση λειτουργούντων μονάδων μπορεί να είναι φθηνότερη και ταχύτερη από την κατασκευή νέων εγκαταστάσεων.

Είπε ότι σημαντικές συμφωνίες προμήθειας για κέντρα δεδομένων θα μπορούσαν να εμφανιστούν «οποιαδήποτε στιγμή τώρα».

Επίσης διαβάστε - Αυτή η θέση του 2026 ξεπερνά ήσυχα τις μετοχές AI: η ανοδική πορεία ίσως έχει περαιτέρω περιθώρια

Το στοίχημα στην ενέργεια συνοδεύεται από ρίσκα

Αυτή η ερμηνεία απαιτεί προσοχή, καθώς ο Thiel δεν έχει περιγράψει δημόσια το χαρτοφυλάκιο ως στρατηγική AI-ενέργειας, και μία κατάθεση 13F αποκαλύπτει συμμετοχές και όχι την επενδυτική θεμελίωση πίσω από αυτές.

Το στοίχημα στην ενέργεια γίνεται πιο περίπλοκο.

Η Wall Street Journal ανέφερε ότι παραγωγοί όπως η Vistra έχουν δεχθεί πιέσεις καθώς ρυθμιστικές αρχές στο Τέξας και στην αγορά PJM ανταποκρίνονται στο υψηλότερο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας και στην εκρηκτική αύξηση της ζήτησης από κέντρα δεδομένων.

Μέτρα που ενθαρρύνουν τη νέα παραγωγή θα μπορούσαν τελικά να αποδυναμώσουν την οικονομική σπανιότητα που απολαμβάνουν οι υφιστάμενες μονάδες.

Η Amazon αντιμετωπίζει μια άλλη εκδοχή αυτού του ρίσκου. Η ευκαιρία στην τεχνητή νοημοσύνη είναι τεράστια, αλλά η διοίκηση πρέπει ακόμη να αποδείξει ότι οι ρεκόρ δαπάνες υποδομής αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις.