Θα φτάσει ο χρυσός τα $5.500 λόγω του σοκ στο πετρέλαιο και των ρίσκων της Fed;

Ο χρυσός υποχώρησε στις πρώτες συναλλαγές τη Δευτέρα, καθώς το ισχυρότερο δολάριο και το άλμα στις τιμές του πετρελαίου μείωσαν τη ζήτηση για χρυσό, ενώ οι επενδυτές εκτιμούσαν την προοπτική μιας μακρύτερης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και τις επιπτώσεις της στον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.

Το spot χρυσού υποχώρησε 0.4% στα $4,518.09 ανά ουγγιά στις 0306 GMT, αφήνοντάς τον μειωμένο κατά 0.1% για την εβδομάδα. Τα αμερικανικά συμβόλαια χρυσού για παράδοση τον Αύγουστο σημείωσαν πτώση 1% στα $4,548.90 ανά ουγγιά.

Η κίνηση ήρθε καθώς το δολάριο ενισχύθηκε, καθιστώντας τον χρυσό ακριβότερο για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα.

Το πετρέλαιο επίσης ανέβηκε πάνω από 2%, διαπραγματευόμενος πάνω από $93 το βαρέλι, προσθέτοντας ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός που τροφοδοτείται από την ενέργεια μπορεί να παραμείνει επίμονος εάν οι γεωπολιτικές εντάσεις συνεχιστούν.

Ο χρυσός, που δεν αποδίδει τόκους, συχνά δέχεται πιέσεις όταν το δολάριο ανεβαίνει ή όταν οι αγορές τιμολογούν μια πιο σφικτή προοπτική επιτοκίων.

Αυτή η δυναμική φάνηκε τη Δευτέρα, ακόμη και όταν το πολύτιμο μέταλλο διατήρησε στήριξη από τη γεωπολιτική αβεβαιότητα.

Οι αγορές περιμένουν την απόφαση του Τραμπ

Η προσοχή της αγοράς επικεντρώνεται στην αναμενόμενη απόφαση του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ σχετικά με μια πρόταση επέκτασης της εκεχειρίας μεταξύ του Ιράν και των περιφερειακών του αντιπάλων για μερικούς μήνες.

Οι διαπραγματεύσεις μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ παραμένουν δύσκολες, με τις δύο πλευρές ακόμη μακριά στα βασικά σημεία.

Μια πιο μακρά εκεχειρία θα μπορούσε να μειώσει μέρος της πίεσης στις αγορές ενέργειας και να περιορίσει τη ζήτηση για αμυντικά περιουσιακά στοιχεία.

Η αποτυχία επίτευξης συμφωνίας, ωστόσο, θα μπορούσε να κρατήσει τις τιμές του πετρελαίου υψηλές και να ενισχύσει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.

Ο Tim Waterer, αναλυτής αγορών στην KCM Trade, δήλωσε ότι οι επενδυτές περίμεναν σαφέστερα σήματα από την Ουάσιγκτον πριν λάβουν ισχυρότερες θέσεις στον χρυσό.

Η αβεβαιότητα έχει αφήσει τον χρυσό παγιδευμένο ανάμεσα σε αντιφατικές δυνάμεις. Από τη μία, ο γεωπολιτικός κίνδυνος συνεχίζει να στηρίζει τη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία ασφαλούς καταφυγίου.

Από την άλλη, το ισχυρότερο δολάριο και οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου ωθούν τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν την πορεία των αμερικανικών επιτοκίων.

Ο κίνδυνος πληθωρισμού για τη Fed στο επίκεντρο

Και στελέχη της Federal Reserve παρακολουθούν επίσης τη σύγκρουση για ενδείξεις ότι το υψηλότερο κόστος ενέργειας μπορεί να μεταφέρει πίεση στον ευρύτερο πληθωρισμό.

Η διοικήτρια της Fed Michelle Bowman έχει σημάνει τον κίνδυνο ότι ένα παρατεταμένο σοκ θα μπορούσε να καταστήσει τον πληθωρισμό πιο επίμονο, επηρεάζοντας ενδεχομένως τις προοπτικές πολιτικής της κεντρικής τράπεζας.

Αυτό έχει σημασία για τον χρυσό, επειδή οι προσδοκίες για πιο σφικτή πολιτική τείνουν να αυξάνουν τις αποδόσεις ομολόγων και να μειώνουν την ελκυστικότητα των μη αποδίδοντων περιουσιακών στοιχείων.

Οποιοδήποτε σημάδι ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για περισσότερο ή ακόμη και να εξετάσει μια πιο περιοριστική στάση, θα μπορούσε να περιορίσει τα κέρδη του χρυσού.

Παρόλα αυτά, οι αναλυτές λένε ότι η μακροπρόθεσμη περίπτωση για τον χρυσό δεν έχει εξαφανιστεί.

Είπαν ότι το μέταλλο θα μπορούσε ακόμα να φτάσει τα $5,500 μέχρι το τέλος του 2026, εάν ευθυγραμμιστούν αρκετοί υποστηρικτικοί παράγοντες, όπως χαμηλότερες τιμές πετρελαίου, ασθενέστερο δολάριο, ισχυρότερες αγορές από κεντρικές τράπεζες και συνεχιζόμενη ζήτηση για χρυσό ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού και του γεωπολιτικού κινδύνου.

Άλλα πολύτιμα μέταλλα ανεβαίνουν

Σε άλλα πολύτιμα μέταλλα, το ασήμι κέρδισε 0.4% στα $75.58 ανά ουγγιά και ήταν υψηλότερα κατά 0.6% για την εβδομάδα. Η πλατίνα ανέβηκε 1.1% στα $1,937.30 ανά ουγγιά, φέρνοντας το κέρδος της από την αρχή του έτους στο 13.3%.

Το παλλάδιο ενισχύθηκε 1.2% στα $1,370.50 ανά ουγγιά και έχει ανέβει 6.2% φέτος.

Προς το παρόν, ο χρυσός παραμένει ευαίσθητος σε μετατοπίσεις του δολαρίου, στις τιμές του πετρελαίου και στις εξελίξεις γύρω από τις συνομιλίες για εκεχειρία στη Μέση Ανατολή.

Μέχρι οι επενδυτές να έχουν πιο σαφή εικόνα για τη διάρκεια της σύγκρουσης και τον πληθωριστικό της αντίκτυπο, ο χρυσός πιθανότατα θα διαπραγματεύεται λιγότερο αποκλειστικά ως καταφύγιο και περισσότερο με βάση το πώς οι τιμές ενέργειας τροφοδοτούν τη συζήτηση για τα επιτόκια της Fed.