Caterpillar: υψηλός κίνδυνος αντιστροφής λόγω ανησυχιών αποτίμησης

Η τιμή της μετοχής της Caterpillar υποχώρησε τις τελευταίες ημέρες, μετακινώντας się από το υψηλό του έτους $947 στις 4 Ιουνίου στα τρέχοντα $856. Αυτή η υποχώρηση συνέβη αφού σχημάτισε το επικίνδυνο σχήμα διπλής κορυφής στο ημερήσιο διάγραμμα. 

Παραμένουν ανησυχίες αποτίμησης εν μέσω της άνθησης της τεχνητής νοημοσύνης 

Η Caterpillar, κορυφαία βιομηχανική εταιρεία γνωστή για την κατασκευή μεγάλων μηχανημάτων για τους κλάδους κατασκευής και εξόρυξης, έχει γίνει μία από τις πλέον ανερχόμενες μετοχές στις ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια. Η μετοχή της έχει αυξηθεί πάνω από 300% τα τελευταία πέντε χρόνια, φέρνοντας την κεφαλαιοποίησή της σχεδόν στα $400 billion.

Αυτή η ανάπτυξη οφείλεται στη θέση της στη βιομηχανία τεχνητής νοημοσύνης, όπου έχει εξελιχθεί σε βασικό πάροχο λύσεων ισχύος για κέντρα δεδομένων. Αυτή η τάση αναμένεται να συνεχιστεί τα επόμενα χρόνια καθώς εταιρείες συνεχίζουν να δημιουργούν περισσότερα κέντρα δεδομένων στις ΗΠΑ και σε άλλες χώρες.

Η δραστηριότητα στα κέντρα δεδομένων την έχει μετατρέψει σε εταιρεία ανάπτυξης. Τα πιο πρόσφατα μεγέθη της έδειξαν ότι οι συνολικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 22% το τελευταίο τρίμηνο, φτάνοντας τα $7 billion. Τα κέρδη της ανήλθαν σε $1.45 billion, ακόμη και μετά την επίδραση των δασμών.

Η κατασκευαστική δραστηριότητα της εταιρείας συνέχισε επίσης την ανάπτυξη, ανερχόμενη στα $7.2 billion από $5.2 billion την ίδια περίοδο πέρυσι. Όπως και η δραστηριότητα για τα κέντρα δεδομένων, αυτό το τμήμα σημείωσε κέρδη άνω των $1.53 billion, από $1 billion πριν ένα χρόνο. Η διοίκηση απέδωσε την άνοδο στις αυξημένες πωλήσεις και τις τιμές.

Το τμήμα πόρων ήταν ο χειρότερος επιδότης, με τις πωλήσεις να αυξάνονται οριακά στα $3.8 billion και τα κέρδη του τμήματος να καταρρέουν κατά 39% φτάνοντας στα $378 million. Η εταιρεία απέδωσε τη μείωση των κερδών στους δασμούς του Donald Trump και στο υψηλότερο κόστος παραγωγής. 

Το χρηματοοικονομικό τμήμα της Caterpillar παρουσίασε επίσης υψηλότερα έσοδα. Η διοίκηση θεωρεί ότι η τροχιά ανάπτυξης θα συνεχιστεί τα επόμενα χρόνια. Ταυτόχρονα, συνέχισε να επιστρέφει μετρητά στους μετόχους μέσω συνδυασμού μερισμάτων και επαναγορών. Επέστρεψε $5.7 billion το πρώτο τρίμηνο.

Η ανάπτυξη θα συνεχιστεί, αλλά οι ανησυχίες αποτίμησης παραμένουν

Οι αναλυτές της Wall Street είναι αισιόδοξοι ότι η ανάπτυξη της εταιρείας θα παραμείνει σταθερή με την πάροδο του χρόνου. Η μέση εκτίμηση είναι ότι τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 12.45% φέτος, ακολουθούμενα από 10% τον επόμενο χρόνο. 

Παρόλα αυτά, η κύρια ανησυχία είναι ότι η Caterpillar έχει γίνει σημαντικά υπερτιμημένη. Η προοπτική σχέση τιμής προς κέρδη (forward P/E) έχει ανεβεί στο 38, διπλάσια του πενταετούς μέσου όρου της. Επίσης, ο προοπτικός δείκτης PEG 2.12 είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο του κλάδου 1.69 και τον πενταετή μέσο 1.78. 

Αυτοί οι αριθμοί είναι πολύ υψηλότεροι σε σύγκριση με κάποιες από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες στις ΗΠΑ. Για παράδειγμα, η Nvidia έχει προοπτική σχέση τιμής προς κέρδη 23 παρά τη δυναμική ισχυρής ανάπτυξης. 

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής Caterpillar

Διάγραμμα μετοχής CAT | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή της μετοχής CAT υποχώρησε τις τελευταίες ημέρες, καθρεφτίζοντας την απόδοση της ευρύτερης αγοράς μετοχών. Αυτή η υποχώρηση συνέβη αφού σχηματίστηκε διπλή κορυφή στα $930 με γραμμή λαιμού στα $846. Η διπλή κορυφή είναι ένα κοινό σήμα πτωτικής αντιστροφής στην τεχνική ανάλυση.

Αυτό το σχήμα έχει ύψος $85. Αφαιρώντας αυτό το ύψος από τη γραμμή λαιμού στα $846 προκύπτει στόχος τιμής $760, που είναι περίπου 10% χαμηλότερα από το τρέχον επίπεδο.