Μετοχή Micron εκτοξεύεται καθώς ζήτηση μνήμης από AI ωθεί ανοδικά τους στόχους

Οι μετοχές της Micron Technology MU ενισχύθηκαν την Πέμπτη καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν στις μετοχές ημιαγωγών και οι αναλυτές έγιναν όλο και πιο αισιόδοξοι για τις προοπτικές της ζήτησης για τσιπ μνήμης που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Η μετοχή σημείωσε κέρδη άνω του 10% κατά τη συνεδρία, ανακάμπτοντας μετά από απότομη πτώση που είχε οδηγήσει τις μετοχές σε κάμψη περίπου 12% τις προηγούμενες πέντε συνεδριάσεις.

Παρά τη νέα διόρθωση, η Micron παραμένει μία από τις μετοχές ημιαγωγών με την καλύτερη απόδοση φέτος, με τις μετοχές να καταγράφουν άνοδο πάνω από 212% το 2026.

Η ανάκαμψη ήρθε ακόμη και καθώς ο ανταγωνιστής παραγωγός τσιπ μνήμης SK Hynix παρουσίασε σχέδια για σημαντική επέκταση της παραγωγής wafer την επόμενη δεκαετία.

Οι επενδυτές δεν φάνηκαν ιδιαίτερα ανήσυχοι από την ανακοίνωση, δεδομένης της μακράς χρονικής κλίμακας για την προγραμματισμένη αύξηση δυναμικότητας και της συνεχιζόμενης ανθεκτικότητας της ζήτησης που σχετίζεται με την AI.

Οι αναλυτές βλέπουν τη ζήτηση από AI να επιμηκύνει τον κύκλο της μνήμης

Αναλυτές της Wall Street υποστηρίζουν ότι η πρόσφατη πτώση στις μετοχές μνήμης δεν σηματοδοτεί το τέλος του τρέχοντος κύκλου ανάπτυξης του κλάδου.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Shawn Kim, είπε ότι η DRAM παραμένει ένα κρίσιμο σημείο συμφόρησης στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, τοποθετώντας τη Micron, την SK Hynix και τη Samsung Electronics ώστε να συνεχίσουν να ωφελούνται από τη δυνατή ζήτηση.

«Ο κύκλος επιταχύνεται ακόμη, οι αναθεωρήσεις κερδών παραμένουν ισχυρές και πιο βιώσιμες απ’ ό,τι πιστεύει η πλειονότητα», έγραψε ο Kim σε σημείωμα την Τετάρτη.

Ο αναλυτής περιέγραψε την πρόσφατη διόρθωση στις μετοχές μνήμης ως μια αναγκαία επαναφορά μετά από σημαντικά κέρδη νωρίτερα μέσα στο έτος.

Μια διόρθωση μεταξύ μετοχών μνήμης που έχουν σημειώσει έντονα ανοδικά ράλι μέχρι στιγμής φέτος «ήταν αναπόφευκτη και τελικά υγιής εάν αυτή η ανοδική αγορά μνήμης πρόκειται να επεκταθεί» μέχρι το τέλος του έτους, πρόσθεσε.

Ο Kim συμπλήρωσε ότι η αυξανόμενη ζήτηση από agentic εφαρμογές AI θα μπορούσε να διατηρήσει τον τρέχοντα κύκλο σε λειτουργία για μεγαλύτερο διάστημα σε σχέση με προηγούμενους ανοδικούς κύκλους μνήμης.

Επίσης επεσήμανε τις μακροπρόθεσμες συμφωνίες προμήθειας μεταξύ κατασκευαστών chips και πελατών ως παράγοντα που μπορεί να στηρίξει υψηλότερα πολλαπλάσια αποτίμησης σε όλο τον κλάδο.

Ο αναλυτής της Wolfe Research, Chris Caso, διατύπωσε παρόμοια άποψη, υποστηρίζοντας ότι οι μακροπρόθεσμες συμφωνίες με πελάτες μπορούν να στηρίξουν «καλύτερα πολλαπλάσια» επειδή μελλοντικές διευρύνσεις της προσφοράς συνδέονται όλο και περισσότερο με τις πραγματικές προβλέψεις ζήτησης.

Ανοδικές αναθεωρήσεις τιμών-στόχων καθώς ενισχύονται οι τιμές μνήμης

Πολλές χρηματιστηριακές απάντησαν στη βελτιούμενη προοπτική αυξάνοντας απότομα τους στόχους τιμής για τη Micron.

Η Wolfe Research αύξησε τον στόχο της στα $1.250 από $550, διατηρώντας αξιολόγηση Outperform.

Η εταιρεία επικαλέστηκε ισχυρότερη του αναμενόμενου τιμολόγηση μνήμης και αυξημένη ζήτηση για high-bandwidth memory (HBM), ένα βασικό συστατικό που χρησιμοποιείται σε προηγμένα συστήματα AI.

Η Wolfe αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις της μετά από εκτίμηση περίπου 45% αύξησης στις τιμές μνήμης κατά το τρίτο οικονομικό τρίμηνο της Micron.

Η εταιρεία αναμένει ότι οι ευνοϊκές τάσεις τιμών θα συνεχιστούν καθ’ όλη τη διάρκεια του ημερολογιακού έτους 2026.

Η Daiwa επίσης αύξησε τον στόχο τιμής για τη Micron, ανεβάζοντας την πρόβλεψή της στα $1.600 από $700, διατηρώντας σύσταση Buy.

Παρά τις ισχυρές επιδόσεις της μετοχής φέτος, η Micron εξακολουθεί να διαπραγματεύεται σε σχετικά μετριοπαθή αποτίμηση.

Σύμφωνα με τα δεδομένα της Dow Jones Market Data, η εταιρεία διαπραγματεύεται περίπου στις 9,4 φορές τις εκτιμήσεις μελλοντικών κερδών, κατατάσσοντάς την μεταξύ των φθηνότερων μετοχών του S&P 500 με βάση αυτό το μέτρο.

Οι περιορισμοί προσφοράς παραμένουν κενικό θέμα

Συμμετέχοντες του κλάδου συνεχίζουν να επισημαίνουν τις ελλείψεις προσφοράς ως βασικό παράγοντα που ωθεί τις τιμές μνήμης υψηλότερα.

Οι τιμές μνήμης έχουν σχεδόν διπλασιαστεί από τον Φεβρουάριο, ενώ οι χρόνοι παράδοσης έχουν διευρυνθεί καθώς η ζήτηση υπεραντιστοιχεί στην διαθέσιμη προσφορά.

Η IDC αναμένει ότι αυτοί οι περιορισμοί προσφοράς θα επιμείνουν για αρκετά ακόμη χρόνια.

«Δεν βλέπουμε κάποια απελευθέρωση της κατάστασης έλλειψης μνήμης πριν από το τέλος του 2027, που σημαίνει ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται και οι κατασκευαστές PC θα δυσκολευτούν να διατηρήσουν πλήρη χαρτοφυλάκια προϊόντων στο προσεχές μέλλον», δήλωσε ο Jean Philippe Bouchard, Αντιπρόεδρος Devices and Consumers στην IDC.

Η Micron επεκτείνει επίσης το παραγωγικό της αποτύπωμα.

Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι επέλεξε τη Bechtel για το έργο ημιαγωγών στη Νέα Υόρκη, το οποίο αναμένεται να στηρίξει περίπου 50.000 θέσεις εργασίας, συμπεριλαμβανομένων περισσότερων από 4.500 θέσεων κατασκευής.

Καθώς η ζήτηση που σχετίζεται με την AI συνεχίζει να αναδιαμορφώνει τη βιομηχανία των ημιαγωγών, οι επενδυτές στοιχηματίζουν όλο και περισσότερο ότι προμηθευτές τσιπ μνήμης όπως η Micron θα παραμείνουν μεταξύ των κύριων δικαιούχων του κλάδου.