Η Citi αναθεωρεί προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων της Fed μετά από σκληρά σήματα

Η Citigroup αναθεώρησε τις προσδοκίες της για μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, μετατοπίζοντας το προβλεπόμενο χρονοδιάγραμμα κατά έναν μήνα καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής υιοθετούν πιο σκληρή στάση και οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό επιμένουν.

Η εταιρεία της Wall Street τώρα αναμένει ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια τον Οκτώβριο και τον Δεκέμβριο του 2026, ακολουθούμενες από άλλη μείωση τον Ιανουάριο του 2027.

Η αναθεωρημένη πρόβλεψη αντικαθιστά την προηγούμενη εκτίμησή της για μειώσεις τον Σεπτέμβριο, τον Οκτώβριο και τον Δεκέμβριο.

Η αλλαγή έρχεται μετά την απόφαση της Federal Reserve να διατηρήσει το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο την Τετάρτη.

Η απόφαση σηματοδότησε την έναρξη μιας ευρύτερης ανασκόπησης της πολιτικής υπό τον νέο πρόεδρο Kevin Warsh, ο οποίος ανέλαβε πρόσφατα την ηγεσία της κεντρικής τράπεζας.

Σήματα επιφύλαξης από αξιωματούχους της Fed

Σύμφωνα με την Citigroup, τα πρόσφατα μηνύματα από αξιωματούχους της Federal Reserve δείχνουν μεγαλύτερο βαθμό επιφύλαξης σχετικά με τη μελλοντική χαλάρωση της πολιτικής.

Σχεδόν οι μισοί αξιωματούχοι τώρα αναμένουν ότι τα επιτόκια μπορεί να αυξηθούν φέτος εν μέσω εντεινόμενων ανησυχιών για τον πληθωρισμό.

Σε σημείωμά της, η Citigroup ανέφερε: «Ενώ ο Warsh δεν το ανέφερε ρητά, πιθανότατα συμμερίζεται την άποψή μας ότι πολλά από αυτά τα σημεία (dots) θα ήταν χαμηλότερα αν οι αξιωματούχοι είχαν περισσότερο χρόνο να απορροφήσουν τη ραγδαία πτώση των τιμών του πετρελαίου τις τελευταίες ημέρες.»

Η τράπεζα υπέθεσε ότι οι πρόσφατες κινήσεις στις αγορές ενέργειας ενδέχεται να μην έχουν ακόμη ενσωματωθεί πλήρως στις προβολές των αξιωματούχων.

Ωστόσο, παραδέχθηκε ότι το συναίνεση εντός της Federal Reserve φαίνεται να μετακινείται προς τις μειώσεις επιτοκίων πιο αργά από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.

Ο Warsh, που επιλέχθηκε από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Donald Trump με την προσδοκία ότι θα υποστήριζε χαμηλότερα επιτόκια, τώρα αντιμετωπίζει την πρόκληση της μειούμενης υποστήριξης μεταξύ των αξιωματούχων για άμεσα μέτρα χαλάρωσης.

Οι προσδοκίες της αγοράς επίσης έχουν εξελιχθεί.

Σύμφωνα με δεδομένα της LSEG, οι traders έχουν ήδη αποτιμήσει πλήρως μια αύξηση επιτοκίων 25 μονάδων βάσης έως τον Οκτώβριο.

Οι τιμές του πετρελαίου και ο πληθωρισμός παραμένουν κρίσιμοι παράγοντες

Νωρίτερα μέσα στη χρονιά, η σύγκρουση με εμπλοκή του Ιράν συνέβαλε στην άνοδο των τιμών των καυσίμων και στις ανησυχίες για ενδεχόμενες διακοπές στις παγκόσμιες ενεργειακές ροές.

Οι εξελίξεις αυτές ενίσχυσαν τους φόβους ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να κινηθεί περαιτέρω πάνω από τον στόχο 2% της Federal Reserve.

Αν και οι τιμές του πετρελαίου έχουν έκτοτε υποχωρήσει σημαντικά μετά από συμφωνία μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ για την αποκατάσταση των ροών μέσω του Στενού του Χορμούζ, εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τη διατηρησιμότητα της ρύθμισης.

Οι αναλυτές της Citigroup δήλωσαν ότι αναμένονται ασθενέστερες ενδείξεις του βασικού Δείκτη Τιμών Καταναλωτή και ηπιότερες συνθήκες στην αγορά εργασίας κατά την περίοδο Ιουνίου-Αυγούστου.

Ωστόσο, προειδοποίησαν ότι οι αξιωματούχοι μπορεί να απαιτήσουν πρόσθετα αποδεικτικά στοιχεία πριν υποστηρίξουν ευρέως μειώσεις επιτοκίων.

Η Applied Materials εκτοξεύεται μετά από αναβάθμιση της Citi

Εν τω μεταξύ, οι μετοχές της Applied Materials ανήλθαν σημαντικά μετά την αύξηση του στόχου τιμής από την Citigroup για τον κατασκευαστή εξοπλισμού ημιαγωγών, επικαλούμενοι την επιτάχυνση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη και τη μεγαλύτερη ζήτηση για εξοπλισμό παραγωγής chips μνήμης.

Οι μετοχές της Applied Materials ενισχύθηκαν 9.7% κατά τη διάρκεια των συναλλαγών και έφτασαν σε νέο 52εβδομαδιαίο υψηλό στα $623.35.

Η Citigroup αύξησε τον στόχο τιμής για την εταιρεία σε $710 από $550 διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Buy.

Η θετική προοπτική επεκτάθηκε σε όλο τον κλάδο του εξοπλισμού ημιαγωγών.

Οι μετοχές της Citigroup κοντά σε πολυετή υψηλά

Οι ίδιες οι μετοχές της Citigroup συνεχίζουν να διαπραγματεύονται κοντά σε πολυετή υψηλά, κινούμενες στην περιοχή των $143-$146.

Η μετοχή παραμένει κοντά στα υψηλότερα επίπεδα της σε περίπου 17 χρόνια.

Η ευρύτερη προοπτική για την Citigroup παραμένει θετική, με τους αναλυτές να διατηρούν μια αισιόδοξη έως μετρίως αισιόδοξη άποψη.