Χρυσός πιθανό να συνεχίσει τις απώλειες λόγω της σκληρής στάσης της Fed

Ο χρυσός κατευθύνεται προς την τρίτη συνεχόμενη εβδομαδιαία απώλεια, καθώς ένα ισχυρότερο δολάριο και οι σκληροί τόνοι από τη Fed επισκιάζουν τον αισιοδοξισμό από τη πρόσφατη συμφωνία ειρήνης ΗΠΑ‑Ιράν.

Τόσο οι τιμές spot όσο και το συμβόλαιο στο COMEX υποχώρησαν κάτω από τα $4,190 ανά ουγγιά την Παρασκευή, με τους traders να προετοιμάζονται για αυστηρότερη νομισματική πολιτική υπό τον νέο πρόεδρο της Fed, Kevin Warsh. 

Ο χρυσός δυσκολεύεται να κρατήσει έδαφος παρά τη χαλάρωση των γεωπολιτικών εντάσεων, καθώς η στάση της Fed έχει μετατοπίσει τις προσδοκίες της αγοράς προς υψηλότερα επιτόκια αργότερα φέτος.

Η σκληρή στάση της Fed κυριαρχεί στο κλίμα

Στην πρώτη του συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής, ο Warsh τόνισε τη δέσμευση της Fed να κρατήσει τον πληθωρισμό υπό έλεγχο, ακόμη και καθώς οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν μετά την προσωρινή εκεχειρία μεταξύ Ουάσινγκτον και Τεχεράνης. 

Ενώ η κεντρική τράπεζα άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο εύρος 3,50%–3,75%, οι προβλέψεις έδειξαν ότι εννέα από τους δέκα εννέα αξιωματούχους πλέον αναμένουν τουλάχιστον μία αύξηση το 2026.

Σύμφωνα με το FedWatch της CME, οι traders αύξησαν την πιθανότητα για αύξηση τον Δεκέμβριο στο 87%, από 61% πριν τη συνεδρίαση. 

Η Bloomberg ανέφερε σε ρεπορτάζ ότι ο σκληρός τόνος του Warsh «εξουδετέρωσε το γεωπολιτικό αβαντάζ» που είχε προσωρινά στηρίξει τον χρυσό μετά το άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ.

Η ισχύς του δολαρίου αποτέλεσε καθοριστικό παράγοντα στη μείωση του πολύτιμου μετάλλου. Το αμερικανικό νόμισμα βρισκόταν κοντά σε υψηλό ενός έτους, κάνοντας τον χρυσό σε δολάρια πιο ακριβό για τους ξένους αγοραστές. 

Αυτό έχει υπονομεύσει τη ζήτηση, ιδιαίτερα στην Ασία, όπου οι αγορές στην Κίνα και το Χονγκ Κονγκ ήταν κλειστές λόγω της αργίας για το Φεστιβάλ Δράκου, περιορίζοντας τους όγκους συναλλαγών. 

Τα futures παράδοσης Αυγούστου στο COMEX υποχώρησαν 2,3% στα $4,147.15 ανά ουγγιά, ενώ το ασήμι έπεσε 4,3% στα $63.470 ανά ουγγιά, με πλατίνα και παλλάδιο επίσης σε απώλειες.

Οι αναλυτές μειώνουν τις προβλέψεις καθώς αυξάνεται η πίεση

Οι αναλυτές προσαρμόζουν γρήγορα τις προβλέψεις τους υπό το φως της σκληρής στροφής της Fed.

Η Goldman Sachs μείωσε τον στόχο για το τέλος του έτους στον χρυσό στα $4,900 ανά ουγγιά, από $5,400, επικαλούμενη τις προσδοκίες ότι η Fed δεν θα μειώσει τα επιτόκια το 2026. 

Η τράπεζα υποστήριξε ότι, παρότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν, ο κυρίαρχος παράγοντας είναι η αποφασιστικότητα της Fed να κρατήσει τον πληθωρισμό υπό έλεγχο. 

Ο Tim Waterer, επικεφαλής αναλυτής αγορών στην KCM Trade, δήλωσε στο Reuters ότι η στάση του Warsh υπενθύμισε στους επενδυτές πως «η νομισματική πολιτική εξακολουθεί να υπαγορεύει τους όρους», ακόμα και καθώς οι ειρηνευτικές συνομιλίες στη Μέση Ανατολή μειώνουν ορισμένες ανησυχίες για την προσφορά.

Το άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ, όπου ένα δεξαμενόπλοιο LNG πέρασε αυτή την εβδομάδα στο πλαίσιο της συμφωνίας εκεχειρίας, έχει μειώσει τις άμεσες ανησυχίες για τον πληθωρισμό μέσω της πτώσης των τιμών του πετρελαίου.

Ωστόσο, η ανακούφιση επισκιάστηκε από τη σκληρή στροφή της Fed. 

Οι traders πλέον θεωρούν ότι η νομισματική πολιτική είναι ο κυρίαρχος οδηγός για τον χρυσό, με τα γεωπολιτικά γεγονότα να προσφέρουν μόνο προσωρινή στήριξη.

Προοπτική: Τεχνική αδυναμία ενισχύει τον πτωτικό προσανατολισμό

Από τεχνική σκοπιά, οι επαναλαμβανόμενες αποτυχημένες προσπάθειες αυτήν την εβδομάδα να διασπάσει ο 100ήμερος Εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος (EMA) και η επακόλουθη πτώση ευνοούν τους πωλητές του χρυσού, σύμφωνα με το FXStreet.com. 

Ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) κινείται κοντά στο 36, αντικατοπτρίζοντας αδύναμη ζήτηση παρά ξεκάθαρη υπερπωλημένη κατάσταση.

Παράλληλα, ο δείκτης MACD παραμένει σε αρνητικό έδαφος, με τη γραμμή κάτω από το σήμα της και ένα περιορισμένο ιστόγραμμα, υποδεικνύοντας συνεχιζόμενη πτωτική πίεση.

Το FXStreet πρόσθεσε ότι ο 200ήμερος EMA στα $4,398.58 αποτελεί την πρώτη σημαντική αντίσταση, και οι αγοραστές θα χρειαστούν ένα ημερήσιο κλείσιμο πάνω από αυτό το επίπεδο για να μειώσουν την τρέχουσα πτωτική τάση και να υποδείξουν μια πιο διατηρήσιμη φάση ανάκαμψης. 

Μέχρι τότε, το ζεύγος XAU/USD παραμένει ευάλωτο σε περαιτέρω πτώσεις, με νέες πωλήσεις πιθανότατα να κινούνται από την ορμή παρά από αλληλεπίδραση με κάποιο συγκεκριμένο τεχνικό όριο στο ημερήσιο διάγραμμα.

Με το δολάριο σταθερό και τους αξιωματούχους της Fed να κλίνουν προς αυστηροποίηση, ο χρυσός πιθανότατα θα παραμείνει υπό πίεση βραχυπρόθεσμα.

Οι traders προετοιμάζονται για μεταβλητότητα γύρω από τις επερχόμενες συνεδριάσεις κεντρικών τραπεζών, ιδίως εάν ο Warsh ενισχύσει το σκληρό του μήνυμα. 

Ενώ γεωπολικές εξελίξεις όπως η συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν μπορεί να παρέχουν παροδική στήριξη, το υπερισχύον αφήγημα παραμένει η νομισματική πολιτική.

Εκτός αν ο πληθωρισμός υποχωρήσει εντονότερα από το αναμενόμενο, ο πολύτιμος μέταλλος αντιμετωπίζει την προοπτική να επεκτείνει το σερί των απωλειών του έως τον Ιούλιο.