Γιατί ο ανθηρός δείκτης Kospi κινδυνεύει από επικείμενη σκληρή αναστροφή

Οι μετοχές της Νότιας Κορέας έχουν εκτοξευθεί τους τελευταίους μήνες, με τον δείκτη KOSPI να έχει διπλασιαστεί φέτος, υποστηριζόμενος από την ισχυρή απόδοση των Samsung και SK Hynix. Έφτασε στο υψηλό των 9.388 αυτόν τον μήνα και στη συνέχεια υποχώρησε στο τρέχον επίπεδο των 8.410. Παρ’ όλα αυτά, υπάρχει κίνδυνος ο δείκτης να υποχωρήσει απότομα μόλις τερματιστεί η τρέχουσα εποχή ανάπτυξης που τροφοδοτείται από την AI.

Κύριοι λόγοι που ο δείκτης Kospi βρίσκεται σε κίνδυνο

Ο σύνθετος δείκτης KOSPI έχει κινηθεί σε ισχυρή ανοδική τάση φέτος, ενισχυμένος από τα σημαντικά κέρδη εταιρειών όπως η Samsung και η SK Hynix, οι οποίες είναι ηγετικές στο χώρο της μνήμης.

Οι δύο εταιρείες έχουν εκτοξευθεί λόγω του συνεχιζόμενου κύματος της AI που ώθησε τις τιμές μνήμης πολύ υψηλότερα. Ως αποτέλεσμα, η χρηματιστηριακή τους αξία ξεπέρασε το ορόσημο του $1 τρισεκατομμυρίου φέτος.

Τα πρόσφατα αποτελέσματα της Micron έδειξαν ότι ο κλάδος της μνήμης κινήθηκε καλά φέτος. Τα έσοδα τριπλασιάστηκαν, ενώ το μικτό περιθώριο ανέβηκε πάνω από 80%. Η διοίκηση αναμένει ότι τα έσοδα θα εκτοξευθούν σε πάνω από $50 δισ. αυτό το τρίμηνο.

Αυτοί οι αριθμοί σημαίνουν ότι η Samsung και η SK Hynix θα σημειώσουν παρόμοια ανάπτυξη βραχυπρόθεσμα. Αυτό εξηγεί γιατί η τελευταία σχεδιάζει να αντλήσει $30 δισ. μέσω εισαγωγής στις ΗΠΑ.

Παρόλα αυτά, ο κύριος κίνδυνος για τον σύνθετο δείκτη KOSPI είναι ότι αυτές οι δύο εταιρείες αντιπροσωπεύουν πάνω από το 50%. Έτσι, ο δείκτης θα συνεχίσει να κινείται θετικά όσο το κύμα της μνήμης επιταχύνεται. Αντίθετα, σημάδια ότι το κύμα μνήμης εξασθενεί θα οδηγήσουν σε ισχυρή αναστροφή.

Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος ότι το ράλι του KOSPI εμφανίζει συμπεριφορές φούσκας, καθώς πολλοί ιδιώτες επενδυτές στη Νότια Κορέα συρρέουν στην αγορά. Πράγματι, οι περισσότεροι κάτοικοι της Σεούλ και άλλων πόλεων μιλούν συνεχώς για την άνθηση του χρηματιστηρίου.

Αυτό έχει οδηγήσει σε φόβο να μείνουν εκτός (FOMO), με πολλούς traders να παίρνουν μεγάλα δάνεια για να συμμετάσχουν στο ράλι. Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι ιδιώτες επενδυτές έφτασαν το όριο δανεισμού νωρίτερα αυτόν τον μήνα, με πολλούς να δανείζονται πάνω από $11 δισ. για να στηρίξουν την αγορά.

Από την άλλη πλευρά, οι ξένοι επενδυτές έχουν αρχίσει να πουλάνε τις κορεατικές μετοχές. Πούλησαν πάνω από 129 εκατομμύρια μετοχές πρόσφατα, ένδειξη ότι περιμένουν τη λήξη του ράλι.

Ένας ακόμη πιθανός μακροοικονομικός κίνδυνος είναι ότι οι ΗΠΑ και το Ιράν έχουν εντείνει τις επιθέσεις τους στο Στενό του Χορμούζ, αυξάνοντας τον κίνδυνο επανέναρξης της σύρραξης. Μια τέτοια εξέλιξη θα οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές αργού, επηρεάζοντας τη Νότια Κορέα, μια χώρα που εξαρτάται από εισαγωγές ενέργειας.

Ο σύνθετος δείκτης Kospi διαμόρφωσε πτωτική απόκλιση

Διάγραμμα δείκτη KOSPI | Πηγή: TradingView

Τα τεχνικά στέλνουν πτωτικά σήματα, με τον δείκτη MACD να σχηματίζει πτωτική απόκλιση. Αυτό το μοτίβο συμβαίνει όταν ο δείκτης καταγράφει μια σειρά από χαμηλότερα χαμηλά και χαμηλότερα υψηλά ενώ το περιουσιακό στοιχείο βρίσκεται σε ανοδική τάση.

Το ίδιο συμβαίνει με τον Δείκτη Σχετικής Ισχύος (RSI), ο οποίος έχει υποχωρήσει σταδιακά από το υπεραγορασμένο επίπεδο των 83 στο τρέχον 52.

Ο KOSPI έχει επίσης σχηματίσει ένα μοτίβο τύπου διπλής κορυφής. Επομένως, υπάρχει κίνδυνος να ξαναρχίσει η καθοδική τάση τις επόμενες εβδομάδες, ενδεχομένως προς την κρίσιμη στήριξη στις 7.000.