Γιατί οι αναλυτές μείωσαν τους στόχους τιμής της Nike πριν από τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου;

Η Nike εισέρχεται αυτή την εβδομάδα στην ανακοίνωση αποτελεσμάτων του λογιστικού της τέταρτου τριμήνου με τις προσδοκίες σε πολυετή χαμηλά, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις ότι ο κολοσσός αθλητικής ένδυσης μπορεί να αναζωογονήσει την ανάπτυξη μετά από χρόνια επιβράδυνσης των πωλήσεων, απωλειών μεριδίων αγοράς και αυξανόμενης ανταγωνιστικής πίεσης.

Η εταιρεία αναμένεται να ανακοινώσει αποτελέσματα το απόγευμα της Τρίτης, με τους αναλυτές να προβλέπουν κέρδη 12 σεντ ανά μετοχή, έναντι 14 σεντ ένα χρόνο πριν, και έσοδα $10.85 δισ. έναντι $11.1 δισ. το ίδιο τρίμηνο πέρυσι, σύμφωνα με τη FactSet.

Κάποτε ένας από τους μεγαλύτερους κερδισμένους κατά τη διάρκεια της πανδημίας, η Nike δυσκολεύεται να διατηρήσει αυτή την ορμή.

Οι μετοχές της έχουν χάσει περίπου 75% από τα υψηλά του 2021 και έχουν υποχωρήσει περίπου 35% από τις αρχές του 2026, αντανακλώντας τους προβληματισμούς των επενδυτών για την επιβράδυνση της ζήτησης και μια αβέβαιη ανάκαμψη.

Οι αναλυτές χαμηλώνουν τις προσδοκίες ενόψει των αποτελεσμάτων

Πολλοί χρηματιστηριακοί οίκοι μείωσαν τις προσδοκίες τους πριν την ανακοίνωση αποτελεσμάτων, αν και πολλοί θεωρούν ότι το χαμηλό εύρος προσδοκιών μπορεί να αφήσει χώρο για θετική αντίδραση της αγοράς αν η διοίκηση δώσει ενθαρρυντικές κατευθύνσεις.

Η JPMorgan τη Δευτέρα μείωσε τον στόχο τιμής για τη Nike σε $47 από $52, διατηρώντας ωστόσο σύσταση Neutral.

Ο οίκος μείωσε επίσης την εκτίμησή του για κέρδη ανά μετοχή του λογιστικού έτους 2027 σε $1.58 από $1.63 μετά από ελέγχους στα κανάλια διανομής που υπέδειξαν εξασθένιση των τάσεων πωλήσεων.

Η τράπεζα δήλωσε ότι οι επιχειρηματικές συνθήκες είχαν εξασθενήσει σε βασικές αγορές, με τη ζήτηση να επιδεινώνεται κατά τη διάρκεια των εργασιών πεδίου.

Περιέγραψε τα μελλοντικά θεμελιώδη της Nike ως «σε μεταβολή», υποδηλώνοντας ότι εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα όσον αφορά τον ρυθμό ανάκαμψης.

Παρά ταύτα, ο αναθεωρημένος στόχος της JPMorgan εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει περίπου 13% άνοδο σε σχέση με την προηγούμενη τιμή κλεισίματος της μετοχής.

Και άλλοι αναλυτές έχουν γίνει πιο επιφυλακτικοί.

Η Stifel μείωσε τον στόχο τιμής σε $50 από $56, διατηρώντας ωστόσο σύσταση Hold, προσθέτοντας ότι «δεν είναι έτοιμη να μιλήσει για πάτο» για τις μετοχές της Nike ενόψει της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων.

Ο οίκος ανέφερε συνεχιζόμενες απώλειες μεριδίου αγοράς και υποτονική ζήτηση στην αγορά αθλητικού υποδήματος.

Ο αναλυτής Peter McGoldrick σημείωσε ότι η ηγετική θέση της Nike από μόνη της δεν θα μεταφραστεί απαραίτητα σε ισχυρότερες αποδόσεις για τους μετόχους χωρίς ανανεωμένη καινοτομία προϊόντων ή μια ουσιαστική μετατόπιση στις προτιμήσεις των καταναλωτών.

Η Stifel επίσης επισήμανε ότι οι challenger μάρκες προσφέρουν πιο ελκυστικές ευκαιρίες ρίσκου–απόδοσης και δήλωσε ότι οι πρόσφατες αλλαγές στη διοίκηση, συμπεριλαμβανομένης της μεταβίβασης της ηγεσίας των οικονομικών, είναι απίθανο να βελτιώσουν ουσιωδώς το κλίμα πριν την ημέρα επενδυτών της εταιρείας που έχει προγραμματιστεί για αργότερα φέτος.

Η Oppenheimer επίσης μείωσε τον στόχο τιμής, σε $60 από $120, διατηρώντας ωστόσο σύσταση Outperform.

Η εταιρεία αναμένει ότι η Nike θα συνεχίσει να αναδιαμορφώνει επιθετικά την επιχείρησή της καθώς διέρχεται προκλήσεις εκτέλεσης, μειωμένες καταναλωτικές δαπάνες και μακροοικονομικές πιέσεις τόσο στην εγχώρια όσο και στη διεθνή αγορά.

Οι κατευθύνσεις αναμένεται να καθορίσουν την αντίδραση της αγοράς

Ενώ οι τριμηνιαίοι αριθμοί θα παρακολουθηθούν στενά, οι αναλυτές πιστεύουν ότι οι προοπτικές της διοίκησης για το προσεχές έτος μπορεί να έχουν ακόμη μεγαλύτερη σημασία για τους επενδυτές.

Η Wall Street αναμένεται να εστιάσει στο ενημερωμένο χρονοδιάγραμμα ανάκαμψης της εταιρείας, μετά την ανακοίνωση της Nike την περασμένη εβδομάδα ότι ο David Denton, σήμερα chief financial officer στην Pfizer, θα αναλάβει ως επικεφαλής οικονομικών τον Aug

17, αντικαθιστώντας τον Matthew Friend.

Οι αναλυτές της Jefferies αναμένουν ότι η Nike θα υιοθετήσει μια συντηρητική προσέγγιση στις κατευθύνσεις, επιτρέποντας στον Denton να θέσει μακροπρόθεσμους χρηματοοικονομικούς στόχους κατά την ημέρα επενδυτών αργότερα φέτος.

Η KeyBanc την περασμένη εβδομάδα υποβάθμισε τη Nike σε Sector Weight, υποστηρίζοντας ότι η ανάκαμψη της εταιρείας προχωρά πιο αργά από ό,τι είχε αναμενθεί.

Ο οίκος ανέφερε την επίμονη αδυναμία στην Κίνα και την Ευρώπη, την εντεινόμενη ανταγωνιστική πίεση από νεότερες αθλητικές μάρκες και έναν ακόμη γύρο αλλαγών στη διοίκηση ως λόγους για επιφύλαξη.

Παρότι η KeyBanc αναγνώρισε ότι η Nike έχει σημειώσει πρόοδο στην επαναδόμηση σχέσεων με χονδρικούς συνεργάτες και στη βελτίωση της επιχειρησιακής της εκτέλεσης, ανέφερε ότι οι επενδυτές πιθανόν θα πρέπει να περιμένουν μέχρι την ημέρα επενδυτών προτού αποκτήσουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι η αναστροφή βαίνει σταθερά.

Η εταιρεία σημείωσε επίσης ότι η Nike συνεχίζει να διαπραγματεύεται με πριμ αποτίμησης έναντι πολλών ομοειδών της, παρά τις αβέβαιες προοπτικές.

Η στρατηγική στο Παγκόσμιο Κύπελλο στο μικροσκόπιο

Οι αναλυτές θα δώσουν επίσης στενή προσοχή στα σχόλια της Nike για τη στρατηγική της στο FIFA World Cup, καθώς το τουρνουά θεωρείται ενδεχόμενος καταλύτης για αύξηση πωλήσεων.

Ωστόσο, οι προσδοκίες έχουν περιοριστεί.

Οι αναλυτές της KeyBanc είπαν ότι η ευκαιρία της εταιρείας να διαφοροποιηθεί στο τουρνουά μπορεί να έχει αραιώσει, επειδή αρκετές ανταγωνίστριες μάρκες έχουν επίσης προμηθεύσει παίκτες με ροζ ποδοσφαιρικά παπούτσια.

Ο οίκος δήλωσε ότι η ευρεία υιοθέτηση παρόμοιων σχεδίων στη βιομηχανία «θολώνει τη διαφοροποίηση μάρκας που αναζητούσε η NKE», περιορίζοντας το πιθανό όφελος από τις πωλήσεις παπουτσιών κατά τη διάρκεια του τουρνουά.

Με την ανάπτυξη κερδών να έχει σε μεγάλο βαθμό κολλήσει και τα έσοδα να παραμένουν ευρέως αμετάβλητα κατά τα τελευταία τρία τρίμηνα, οι επενδυτές πιθανότατα θα κρίνουν τα αποτελέσματα της Τρίτης λιγότερο με βάση τους αναφερόμενους αριθμούς και περισσότερο με το αν η διοίκηση μπορεί να πείσει την αγορά ότι η πολυαναμενόμενη αναστροφή της Nike αρχίζει τελικά να κερδίζει έδαφος.