Foxconn: Άνοδος πριν τα αποτελέσματα — τώρα αρχίζει το πραγματικό τεστ

Οι μετοχές της Foxconn έκλεισαν σημαντικά υψηλότερα την Τετάρτη πριν η εταιρεία ανακοινώσει κέρδος δεύτερου τριμήνου υψηλότερο των προσδοκιών, διαμορφώνοντας ένα στενά παρακολουθούμενο τεστ όταν θα επανεκκινήσει η διαπραγμάτευση στην Ταϊπέι.

Η μετοχή έκλεισε 2.7% υψηλότερα στα NT$270, κοντά στο ενδοσυνεδριακό υψηλό των NT$270.50.

Σημαντικό: η κίνηση συνέβη πριν η Foxconn δημοσιοποιήσει τα πλήρη αποτελέσματα και διεξαγάγει την επενδυτική της διάσκεψη στην Ταϊπέι στις 3 PM, αφού το ταϊβανέζικο χρηματιστήριο είχε ήδη κλείσει.

Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη αποτυπώσει στα χαρτιά την ίδια την υπέρβαση των εκτιμήσεων.

Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν 35% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα στα NT$59.97 billion, υπερβαίνοντας την εκτίμηση του consensus των NT$58.8 billion που παρείχε η LSEG.

Η μετοχή της Foxconn είχε ήδη στοιχηματίσει σε υπέρβαση λόγω AI

Η άνοδος της Τετάρτης υποδηλώνει ότι οι επενδυτές προσήλθαν στα αποτελέσματα με σχετικά υψηλές προσδοκίες.

Οι μετοχές της Foxconn άνοιξαν στα NT$264.50 και ανέβηκαν σταδιακά στα NT$270, με όγκο συναλλαγών που έφτασε σχεδόν τα 60 εκατομμύρια μετοχές.

Η μετοχή παραμένει κάτω από το 52-week high των NT$314, αφήνοντας περιθώριο για περαιτέρω ανάκαμψη εάν οι προοπτικές των αποτελεσμάτων ενισχύσουν την εμπιστοσύνη στη ζήτηση για υποδομές AI.

Ο ενθουσιασμός δεν βασίστηκε αποκλειστικά σε εικασίες για τα κέρδη.

Η Foxconn είχε ήδη ανακοινώσει έσοδα β' τριμήνου ύψους NT$2.513 trillion, αυξημένα 39.8% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα και σαφώς πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς. Η εταιρεία απέδωσε μεγάλο μέρος αυτής της αύξησης στη ζήτηση για προϊόντα AI.

Ο Ιούλιος έδωσε στη συνέχεια ένα ακόμη ανοδικό σήμα. Τα μηνιαία έσοδα αυξήθηκαν 54.2% year on year σε ρεκόρ NT$946.5 billion, υπερβαίνοντας για πρώτη φορά τα NT$900 billion.

Η Foxconn δήλωσε ότι το cloud και η επιχειρηματική μονάδα δικτύων ωφελήθηκαν από τη δυνατή ζήτηση για AI servers και αναμένει ότι οι αποστολές AI rack θα συνεχίσουν να αυξάνονται κατά το τρίτο τρίμηνο.

Η υπέρβαση κερδών ενισχύει τη μεταστροφή της Foxconn προς την AI

Η αύξηση 35% στα κέρδη έχει σημασία επειδή η Foxconn δεν διαπραγματεύεται πλέον αποκλειστικά ως αντίγραφο του κύκλου iPhone της Apple.

Η υποδομή AI έχει γίνει ολοένα και πιο σημαντικό μέρος της ιστορίας των αποτελεσμάτων της εταιρείας.

Η Foxconn είναι ο μεγαλύτερος κατασκευαστής servers για τη Nvidia, ενώ τα προϊόντα cloud και δικτύωσης αντιπροσώπευαν σχεδόν το ήμισυ των εσόδων του ομίλου στο πρώτο τρίμηνο.

Το τμήμα αυτό έχει ωφεληθεί από hyperscalers που σπεύδουν να προσθέσουν υπολογιστική ισχύ για ολοένα πιο απαιτητικά μοντέλα AI.

Η υπέρβαση κερδών του δεύτερου τριμήνου ενισχύει επομένως το επιχείρημα ότι τα ταχέως διευρυνόμενα έσοδα από AI μεταφράζονται σε κέρδη και όχι απλώς σε αύξηση των όγκων παραγωγής της Foxconn.

Η διάκριση αυτή έχει καταστεί ιδιαίτερα σημαντική για μετοχές σχετιζόμενες με την AI.

Οι επενδυτές πρόσφατα τιμώρησαν αρκετές τεχνολογικές εταιρείες ακόμη και μετά από ισχυρά αποτελέσματα, όταν οι οδηγίες ή τα περιθώρια δεν κατάφεραν να καλύψουν τις όλο και πιο φιλόδοξες προσδοκίες.

Η πρόκληση για τη Foxconn είναι παρόμοια, καθώς η αγορά γνωρίζει ήδη ότι η ζήτηση για servers είναι ισχυρή. Η μετοχή χρειάζεται τώρα αποδείξεις ότι η ανάπτυξη μπορεί να παραμείνει κερδοφόρα και ανθεκτική.

Η αντίδραση της μετοχής την Πέμπτη θα εξαρτηθεί από τις προοπτικές

Η πρώτη πραγματική αντίδραση στα αποτελέσματα θα εμφανιστεί όταν οι μετοχές της Foxconn ξανανοίξουν την Πέμπτη.

Η ίδια η υπέρβαση κερδών είναι σχετικά μετριοπαθής σε σύγκριση με το consensus, καθιστώντας πιθανόν τις προοπτικές της διοίκησης πιο καθοριστικές από τον κύριο αριθμό των κερδών.

Οι επενδυτές θα παρακολουθούν τις αποστολές AI rack του τρίτου τριμήνου, τα περιθώρια των servers και κατά πόσον η Foxconn διατηρεί την προσδοκία για διαδοχική και year-on-year αύξηση εσόδων.

Οποιαδήποτε ισχυρότερη καθοδήγηση θα μπορούσε να βοηθήσει τη μετοχή να στηρίξει την άνοδο της Τετάρτης και να στενώσει το χάσμα με το 52-week high των NT$314.

Αντίθετα, επιφυλακτικά σχόλια για γεωπολιτικά, νομίσματα ή τον ρυθμό επενδύσεων σε υποδομές AI θα μπορούσαν να ενθαρρύνουν κατοχύρωση κερδών μετά την πρόσφατη ανοδική πορεία.