Τα futures του Dow υποχωρούν κατά 170 μονάδες: 5 σημεία πριν το άνοιγμα της Wall Street

Τα futures των αμερικανικών μετοχών άρχισαν το νέο τρίμηνο με πιο συγκρατημένο τόνο, ακόμη και αφού η Wall Street έκλεισε τον Ιούνιο θετικά.

Το πρόβλημα δεν είναι μόνο η γεωπολιτική, αν και η παγωμένη διπλωματία ΗΠΑ-Ιράν στη Ντόχα διατηρεί τους επενδυτές σε εγρήγορση.

Το μεγαλύτερο ζήτημα είναι ότι το μακροοικονομικό υπόβαθρο γίνεται λιγότερο ευνοϊκό.

Μια ανθεκτική αγορά εργασίας, οι επίμονες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και οι αυξανόμενες πιθανότητες νέας αύξησης επιτοκίων από τη Federal Reserve αναγκάζουν τους επενδυτές να αμφισβητήσουν αν το ράλι που οδηγείται από την τεχνητή νοημοσύνη (AI) μπορεί να συνεχίσει να σηκώνει όλο το βάρος και τον Ιούλιο.

5 πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε πριν το άνοιγμα της Wall Street

1. Τα futures δείχνουν προσεκτική έναρξη

Τα αμερικανικά futures ήταν πιο αδύναμα ως μικτά στην ευρωπαϊκή συνεδρίαση, με τα συμβόλαια στον Dow υπό πίεση καθώς οι επενδυτές περιορίζουν τον κίνδυνο στην αρχή του δεύτερου μισού.

Τα futures του Dow υποχώρησαν κατά 170 μονάδες, τα futures του S&P 500 σημείωσαν πτώση 0,29%, ενώ τα futures του Nasdaq 100 έχασαν 0,34%.

2. Οι συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν παραμένουν βαρίδι για την αγορά

Η διπλωματία στη Ντόχα προχωρά μέσω διαμεσολαβητών και όχι με άμεσες συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν.

Οι απεσταλμένοι των ΗΠΑ Jared Kushner και Steve Witkoff ταξίδεψαν στο Κατάρ, αλλά αξιωματούχοι του Ιράν απέκλεισαν απευθείας συναντήσεις με την αμερικανική ομάδα.

Αυτό αφήνει τις αγορές χωρίς σαφές σήμα αποκλιμάκωσης.

Το Στενό του Χορμούζ παραμένει το κεντρικό σημείο κινδύνου διότι οποιαδήποτε διαταραχή εκεί μπορεί γρήγορα να μετακυλιστεί στις τιμές του πετρελαίου, στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και στις αποδόσεις των ομολόγων. Για τις μετοχές, ο κίνδυνος δεν είναι μόνο η γεωπολιτική ένταση.

Υπάρχει η πιθανότητα η μεταβλητότητα στην ενέργεια να εμποδίσει τη Fed από το να δείξει υπομονή.

3. Τα στοιχήματα για αυξήσεις της Fed επιστρέφουν στο επίκεντρο

Οι αγορές επιτοκίων κλίνουν ξανά προς πιο αυστηρή πολιτική.

Η τιμολόγηση στο CME FedWatch έδειξε ότι οι επενδυτές αποδίδουν περίπου 67% πιθανότητα σε αύξηση επιτοκίων το Σεπτέμβριο, μια αξιοσημείωτη μετατόπιση από τις προηγούμενες προσδοκίες ότι η επόμενη κίνηση της Fed θα ήταν προς πιο χαλαρή πολιτική.

Αυτή η επανεκτίμηση είναι κεντρική για το προ-αγοραστικό κλίμα. Τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν τα προεξοφλητικά επιτόκια για μετοχές ανάπτυξης και καθιστούν πιο δύσκολη την αιτιολόγηση των ακριβών μετοχών που σχετίζονται με την AI.

Η εμφάνιση του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στο Φόρουμ της ΕΚΤ στη Σίντρα θα παρακολουθηθεί στενά, ειδικά αφού η απομάκρυνσή του από ισχυρή μελλοντική καθοδήγηση αύξησε την εξάρτηση της αγοράς από τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία.

4. Τα στοιχεία για την απασχόληση και τη βιομηχανία μπορεί να κινούν την αγορά

Την Τετάρτη δημοσιεύονται δύο σημαντικές εκθέσεις: οι ιδιωτικές προσλήψεις ADP και ο δείκτης PMI μεταποίησης ISM.

Και τα δύο θα διαβαστούν ως πρώιμα στοιχεία πριν την αναφορά για τις μη γεωργικές θέσεις εργασίας την Πέμπτη, που εκδίδεται πριν το κλείσιμο των ΗΠΑ για την αργία την Παρασκευή.

Η αγορά αναζητά μια αγορά εργασίας που ψυχραίνεται, αλλά όχι που «σπάει».

Αν οι προσλήψεις παραμείνουν ισχυρές και η βιομηχανική δραστηριότητα διατηρηθεί, οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να τιμολογήσουν μια Fed που παραμένει περιοριστική για περισσότερο διάστημα. Ένα πιο μαλακό μίγμα στοιχείων θα έδινε κάποια ανάσα στις μετοχές, ειδικά σε αυτές που είναι ευαίσθητες στα επιτόκια.

5. Η δυναμική της τεχνολογίας παραμένει το μαξιλάρι της αγοράς

Ο συγκρατημένος τόνος των futures έρχεται μετά από μια ισχυρή συνεδρίαση την Τρίτη.

Ο Dow ενισχύθηκε 0,26%, ο S&P 500 κέρδισε 0,79% και ο Nasdaq Composite ανέβηκε 1,52%, ενισχυμένοι από νέο ράλι σε μετοχές ημιαγωγών και συναφείς στην AI.

Η SanDisk σημείωσε άνοδο 10,9%, η AMD ενισχύθηκε 7,7%, η Marvell Technology κέρδισε 7,3%, η Intel ανέβηκε 6% και η Nvidia πρόσθεσε 2,6%.

Αυτό το ράλι δείχνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να θέλουν έκθεση στην επενδυτική θεματική της AI. Το ερώτημα πριν το άνοιγμα είναι αν αυτός ο ενθουσιασμός μπορεί να απορροφήσει έναν ακόμη γύρο γεωπολιτικής αβεβαιότητας και την τιμολόγηση μιας πιο «γερανοειδούς» Fed.