Μετοχή SpaceX υποχωρεί πάνω από 6% σήμερα, αλλά αναλυτής παραμένει έντονα αισιόδοξος

Η μετοχή της SpaceX SPCX υποχώρησε έντονα την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές συνέχισαν να διαχειρίζονται την εύθραυστη μετα-IPO διαπραγμάτευση.

Οι μετοχές της εταιρείας διαστήματος και τεχνητής νοημοσύνης του Elon Musk υποχώρησαν πάνω από 6% στα $159.95 στις πρώτες συναλλαγές.

Η πτώση συνέβη εν μέσω ευρύτερης αδυναμίας στις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών.

Ο Nasdaq Composite υποχώρησε 0.4%, ενώ ο S&P 500 έπεσε 0.1%. Ο Dow Jones Industrial Average ενισχύθηκε κατά 88 μονάδες.

Μεταξύ άλλων ονομάτων τεχνολογίας, η Micron έχασε 6%, η Sandisk υποχώρησε 8%, η Nvidia έχασε περίπου 2%, και η Broadcom σημείωσε πτώση περίπου 1%.

Οι επενδυτές επικεντρώνονται στην αποτίμηση μετά το ράλι του IPO

Η υποχώρηση αναδεικνύει τη συνεχιζόμενη συζήτηση σχετικά με την αποτίμηση της SpaceX μετά το εντυπωσιακό ντεμπούτο της στη δημόσια αγορά.

Καθώς η μετοχή εμφανίζει σημαντικές διακυμάνσεις από τη στιγμή της εισαγωγής της, οι επενδυτές αναζητούν όλο και περισσότερο τις εκτιμήσεις αναλυτών για ενδείξεις σχετικά με το πόσο περιθώριο ανόδου απομένει μετά την ταχεία άνοδο της εταιρείας.

Την Τρίτη το βράδυ, ο αναλυτής της Wedbush Dan Ives ξεκίνησε την κάλυψη της SpaceX με σύσταση αγοράς και τιμή-στόχο $190.

«Θεωρούμε τη SpaceX ως ένα από τα πλέον διαφοροποιημένα περιουσιακά στοιχεία στην τεχνολογική αγορά με ισχυρή παρουσία στις τρεις βασικές αγορές της, με το Starlink να οδηγεί την επιτυχία στη συνδεσιμότητα, τις εκτοξεύσεις Starship να δημιουργούν έναν μηχανισμό ζήτησης και την αυξανόμενη ροή συμφωνιών για τα Colossus [AI data centers],» έγραψε ο Ives.

Σύμφωνα με τον Ives, το Starship παραμένει κεντρικό για τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξης της εταιρείας.

Ο αναλυτής ισχυρίστηκε ότι το όχημα επόμενης γενιάς θα μπορούσε να μειώσει το κόστος πρόσβασης στο διάστημα κατά περίπου 90% σε σχέση με τις αποστολές Falcon 9, ενδεχομένως ανοίγοντας ευρύτερες εμπορικές ευκαιρίες, συμπεριλαμβανομένων των τροχιακών κέντρων δεδομένων για AI.

«Όλη η μελλοντική επιχειρηματικότητα της SpaceX περνάει από το Starship, είτε πρόκειται για την επόμενη γενιά δορυφόρων του Starlink, την τροχιακή συγκέντρωση AI-compute, το σεληνιακό όχημα Artemis, είτε για το βήμα κόστους και δυναμικότητας πάνω στο οποίο στηρίζεται ολόκληρη η υπόθεση αποτίμησης,» έγραψε ο Ives.

«Το όχημα είναι η μεγαλύτερη πηγή αξίας στην εταιρεία όσο και ο μεγαλύτερος κίνδυνος της.»

Η τεχνητή νοημοσύνη αποτελεί το μεγαλύτερο κομμάτι της αποτίμησης

Ο Ives βασίζει την αποτίμησή του σε μια προσέγγιση sum-of-the-parts που αξιολογεί χωριστά τις δραστηριότητες εκτοξεύσεων, το δορυφορικό Internet και τις επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας.

Με βάση αυτή την προσέγγιση, αποτιμά τις δραστηριότητες εκτοξεύσεων της SpaceX σε περίπου $66 δισ. και το Starlink σε περίπου $600 δισ.

Το μεγαλύτερο συστατικό της αποτίμησης είναι η επιχειρηματική δραστηριότητα τεχνητής νοημοσύνης, την οποία ο Ives εκτιμά ότι αξίζει περίπου $1.8T.

Αναμένει ότι οι δραστηριότητες σχετιζόμενες με το AI θα παράγουν πάνω από $80 δισ. έσοδα έως το 2028, πριν συνυπολογιστεί οποιαδήποτε συνεισφορά από πιθανά τροχιακά κέντρα δεδομένων AI.

Η ανάλυση δίνει σημαντική έμφαση στις διευρυνόμενες φιλοδοξίες της SpaceX στον τομέα του AI παράλληλα με τις παραδοσιακές αεροδιαστημικές δραστηριότητες της.

Η ένταξη στον Nasdaq-100 μπορεί να τροφοδοτήσει τη ζήτηση

Παράλληλα, η SpaceX πρόκειται να καταστεί μία από τις ταχύτερες εταιρείες που εισάγονται ποτέ στον δείκτη Nasdaq-100 μετά τις πρόσφατες αλλαγές κανόνων που υιοθέτησε το Nasdaq.

Το Nasdaq ανακοίνωσε μετά το κλείσιμο της Παρασκευής ότι η SpaceX πληροί τις προϋποθέσεις ένταξης στον δείκτη αναφοράς τεχνολογίας.

Υποθέτοντας ότι η εταιρεία συνεχίσει να πληροί τα κριτήρια επιλεξιμότητας, τα funds που παρακολουθούν τον δείκτη και τα σχετικά επενδυτικά προϊόντα θα αρχίσουν να αγοράζουν μετοχές μετά το κλείσιμο της αγοράς στις 6 Ιουλίου, με τη SpaceX να εντάσσεται επισήμως στον Nasdaq-100 πριν από το άνοιγμα της συνεδρίασης στις 7 Ιουλίου.

Πάνω από $800 δισ. ακολουθούν τον Nasdaq-100, συμπεριλαμβανομένου του Invesco QQQ Trust, ενός από τα μεγαλύτερα και πιο ενεργά διαπραγματεύσιμα ETFs.

Αναμένεται ότι η SpaceX θα εισέλθει στον δείκτη με βάρος κάτω του 1%.

Ακόμη και με σχετικά μικρό βάρος, η ένταξη μπορεί να δημιουργήσει ουσιαστική ζήτηση αγοράς επειδή το δημόσιο float της SpaceX παραμένει περιορισμένο σε σύγκριση με τη συνολική κεφαλαιοποίησή της.

Τα index funds και τα ETFs που σχετίζονται με τον Nasdaq-100 θα χρειαστεί να αποκτήσουν μετοχές για να αντικατοπτρίζουν τη αναθεωρημένη σύνθεση του δείκτη, ενώ οι ενεργητικοί διαχειριστές που έχουν ως σημείο αναφοράς τον δείκτη ενδέχεται επίσης να προσαρμόσουν τις θέσεις τους.