Ο χρυσός υπερβαίνει τα $4.000, αλλά οι διαπραγματευτές αρνούνται να κυνηγήσουν το ράλι

Η ανάκαμψη του χρυσού δεν έχει αλλάξει πλήρως το επιχείρημα γύρω από τον χρυσό.

Το μέταλλο επανήλθε πάνω από το όριο των $4,000 μετά από ασθενέστερα αμερικανικά στοιχεία που έριξαν το δολάριο, αλλά η αγορά εξακολουθεί να διστάζει να ακολουθήσει την άνοδο των τιμών πριν την επίσημη έκθεση για την απασχόληση.

Οι διαπραγματευτές ζυγίζουν δύο ανταγωνιστικά σήματα: την εξασθένηση της αγοράς εργασίας που βοηθά τον χρυσό και μια Fed που παραμένει απρόθυμη να κηρύξει νίκη κατά του πληθωρισμού.

Προσθέστε την εύθραυστη διπλωματία ΗΠΑ-Ιράν και μια ακόμη ρωσική επίθεση στο Κίεβο, και η στάση της αγοράς μοιάζει περισσότερο με επιφύλαξη παρά με πεποίθηση.

Τα ασθενέστερα στοιχεία δίνουν ανάσες στον χρυσό

Το spot χρυσού ενισχύθηκε 0.7% σε $4,057.92 ανά ουγγιά στις ασιατικές συνεδριάσεις την Πέμπτη, επεκτείνοντας την ανάκαμψή του μετά από μια ευμετάβλητη συνεδρία την προηγούμενη μέρα.

Τα αμερικανικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού ήταν ασθενέστερα, υποχωρώντας 0.3% σε $4,070.10, δείχνοντας ότι η ανάκαμψη είναι ακόμα άνιση.

Η άμεση υποστήριξη προήλθε από το δολάριο. Τα στοιχεία ADP έδειξαν ότι οι ιδιωτικοί εργοδότες στις ΗΠΑ πρόσθεσαν 98,000 θέσεις τον Ιούνιο, κάτω από τις προσδοκίες και από 122,000 τον Μάιο.

Ο μεταποιητικός τομέας επίσης ψύχθηκε, με τον δείκτη ISM να υποχωρεί σε 53.3 από 54.

Ο δείκτης prices-paid υποχώρησε απότομα, ένα χρήσιμο σήμα για τους επενδυτές που ανησυχούν ότι το κόστος ενέργειας και εφοδιασμού θα κρατήσει τον πληθωρισμό επίμονο.

Για τον χρυσό, αυτός ο συνδυασμός έχει σημασία.

Πιο αδύναμες προσλήψεις και μειωμένη πίεση τιμών εισροών μειώνουν το επιχείρημα για επιθετική σύσφιξη, ενώ ένα ασθενέστερο δολάριο καθιστά το πολύτιμο μέταλλο φθηνότερο για μη αμερικανούς αγοραστές.

Το στοίχημα για τη Fed δεν έχει εκλείψει

Το πρόβλημα για τους θετικούς στον χρυσό είναι ότι η ιστορία της Fed δεν έγινε πιο περιστροφική. Οι αγορές επιτοκίων εξακολουθούν να βλέπουν ουσιώδη πιθανότητα για αύξηση τον Σεπτέμβριο και ακόμη μεγαλύτερη πιθανότητα κίνησης ως το τέλος του έτους.

Αυτό διατηρεί ένα ανώτατο όριο πάνω από ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς απόδοση, όπως ο χρυσός.

Ο πρόεδρος της Fed Kevin Warsh δεν έδωσε πολλά περιθώρια για εικασίες περί πιο χαλαρής πολιτικής στο φόρουμ της ΕΚΤ στο Σίντρα.

Το μήνυμά του ήταν ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό έχουν μειωθεί, αλλά η κεντρική τράπεζα παραμένει δεσμευμένη στο στόχο του 2% και δεν θα χαλαρώσει την πολιτική απλώς επειδή οι αγορές ή ο Λευκός Οίκος ζητούν ανακούφιση.

Οι αναλυτές βλέπουν αυτή τη στάση ως λόγο να αντιμετωπίζουν με επιφύλαξη το ξεπέταγμα του χρυσού μέχρι τα στοιχεία απασχόλησης να επιβεβαιώσουν μια ασθενέστερη τάση.

Η γεωπολιτική διατηρεί ζωντανή τη ζήτηση για καταφύγιο

Το γεωπολιτικό υπόβαθρο παραμένει υποστηρικτικό, αν και όχι αρκετό για να υπερκεράσει την ιστορία των επιτοκίων. Οι συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν στη Ντόχα έληξαν χωρίς τελική συμφωνία, αν και το Κατάρ σήμανε κάποια πρόοδο.

Το Στενό του Χορμούζ παραμένει το κύριο σημείο πίεσης για την αγορά, καθώς η ανανεωμένη ένταση θα μπορούσε να ανατροφοδοτήσει το πετρέλαιο και τον πληθωρισμό.

Η νυχτερινή ρωσική επίθεση με πυραύλους και drones στο Κίεβο πρόσθεσε ένα ακόμη στρώμα ζήτησης για καταφύγιο.

Παρόλα αυτά, ο χρυσός χρειάζεται ισχυρότερο καταλύτη για να επεκτείνει τα κέρδη του. Στο γράφημα, η αντίσταση βρίσκεται κοντά στην περιοχή των $4,112, με επόμενο σημείο τον κινητό μέσο όρο 100 περιόδων γύρω στα $4,145.

Η στήριξη βρίσκεται κοντά στα $4,047, με βαθύτερο πάτωμα γύρω στα $3,943. Εκτός αν η έκθεση NFP αποδυναμώσει περαιτέρω το δολάριο, τα ράλι μπορεί να παραμείνουν ευάλωτα σε ρευστοποιήσεις.