Δαπάνες για AI και ελπίδες για τη Fed ωθούν ανάκαμψη του επενδυτικού κλίματος, αναφέρει η BofA

Το παγκόσμιο επενδυτικό κλίμα έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό του από τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με την τελευταία Global Fund Manager Survey της Bank of America.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων έγιναν πιο αισιόδοξοι για τις οικονομικές προοπτικές, τις δαπάνες σε AI και την προοπτική μιας πιο διαλλακτικής Federal Reserve των ΗΠΑ.

Η έρευνα διαπίστωσε ότι η εμπιστοσύνη των επενδυτών βελτιώθηκε καθώς οι απαντώντες εξέφρασαν αυξημένη αισιοδοξία για την οικονομική ανάπτυξη, τις προσδοκίες για επενδύσεις κεφαλαίου που κινούνται από την AI και την πιθανότητα ευκολότερης νομισματικής πολιτικής.

Η έρευνα διεξήχθη μεταξύ 2 Ιουλίου και 9 Ιουλίου, μετά τη προσωρινή συμφωνία για το τέλος του πολέμου ΗΠΑ–Ιράν και κατά κύριο λόγο πριν την αναζωπύρωση των εχθροπραξιών.

Οι τοποθετήσεις σε μετρητά μειώνονται καθώς αυξάνεται η αισιοδοξία

Η Bank of America ανέφερε ότι οι τοποθετήσεις σε μετρητά μεταξύ των επενδυτών μειώθηκαν σε "εξαιρετικά χαμηλό" 3,6% τον Ιούλιο από 4,1% τον Ιούνιο.

Η πτώση έφτασε σε επίπεδο που ενεργοποίησε το αντισυμβατικό σήμα πώλησης της τράπεζας, αντικατοπτρίζοντας μια σημαντική άνοδο στην εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Η έρευνα έδειξε επίσης ένα ρεκόρ μερίδιο απαντώντων που αναμένουν ένα σενάριο «no landing» για την παγκόσμια οικονομία.

Ένα σενάριο «no landing» υποδηλώνει συνεχή οικονομική ανθεκτικότητα αντί για απότομη επιβράδυνση.

Σύμφωνα με την έρευνα, το 54% των απαντώντων πλέον αναμένει ένα σενάριο «no landing» για την παγκόσμια οικονομία, σημειώνοντας ιστορικό υψηλό.

Για σύγκριση, μόνο το 2% των επενδυτών προβλέπει ένα hard landing.

Οι επενδυτές αυξάνουν την έκθεση σε αμερικανικές μετοχές

Οι διαχειριστές κεφαλαίων αύξησαν επίσης τις τοποθετήσεις τους σε αμερικανικές μετοχές.

Σύμφωνα με την έρευνα, η έκθεση σε αμερικανικές μετοχές βρέθηκε στο υψηλότερο επίπεδο υπερ-βάρος (overweight) από τον Δεκέμβριο του 2024.

Τα ευρήματα υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές παραμένουν αισιόδοξοι για τις προοπτικές των αμερικανικών αγορών παρά τις ευρύτερες ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομική κατάσταση.

Ο κλάδος της τεχνολογίας συνέχισε επίσης να προσελκύει ισχυρή στήριξη.

Ενώ ορισμένοι επενδυτές μείωσαν τις θέσεις τους σε τεχνολογία τον Ιούλιο, η έρευνα διαπίστωσε ότι κανείς από τους απαντώντες δεν ανέφερε θέση short στον κλάδο.

Οι τοποθετήσεις σε ημιαγωγούς παραμένουν η πιο κορεσμένη θέση

Οι μακροπρόθεσμες θέσεις σε διεθνείς μετοχές ημιαγωγών παρέμειναν η πιο κορεσμένη συναλλαγή της αγοράς για τρίτο διαδοχικό μήνα.

Σύμφωνα με την έρευνα, το 82% των απαντώντων εντόπισε τις μακρές θέσεις σε μετοχές ημιαγωγών ως την πιο κορεσμένη επενδυτική θέση.

Η συνεχιζόμενη προτίμηση αντικατοπτρίζει παρατεταμένη εμπιστοσύνη σε εταιρείες που αναμένεται να ωφεληθούν από την αύξηση των επενδύσεων σε AI.

Η έρευνα τόνισε επίσης τη συνεχιζόμενη εμπιστοσύνη στις δαπάνες για υποδομές AI.

Η πλειοψηφία των απαντώντων δεν αναμένει ότι οι hyperscalers τεχνολογίας θα μειώσουν το capex τους εντός του έτους.

Συγκεκριμένα, το 61% των επενδυτών δήλωσε ότι οι hyperscalers δεν είναι πιθανό να μειώσουν το capex το 2026, ενώ το 28% αναμένει μειώσεις δαπανών.

Οι κίνδυνοι από το AI παραμένουν στο ραντάρ των επενδυτών

Παρά την αισιοδοξία γύρω από τις επενδύσεις που οδηγούνται από την AI, οι επενδυτές εντόπισαν επίσης τους σχετικούς με την AI κινδύνους ως την μεγαλύτερη πιθανή απειλή για τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Σύμφωνα με την έρευνα, το 45% των απαντώντων επικαλέστηκε μια φούσκα AI ως τον μεγαλύτερο πιθανό κίνδυνο ουράς που αντιμετωπίζουν οι αγορές, καθιστώντας την την κορυφαία ανησυχία μεταξύ των επενδυτών.

Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό διαλλακτικές.

Η έρευνα έδειξε ότι το 83% των απαντώντων δεν αναμένει η Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ τον Νοέμβριο.

Οι προσδοκίες για τις τιμές του πετρελαίου μειώνονται

Η έρευνα έδειξε επίσης ότι οι επενδυτές έγιναν λιγότερο αισιόδοξοι για τις τιμές του πετρελαίου σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων μείωσαν την πρόβλεψή τους για τις τιμές του πετρελαίου στο τέλος του 2026 στα $71 ανά βαρέλι, από $86 ανά βαρέλι που αναμενόταν τον Ιούνιο.

Συνολικά, η έρευνα Global Fund Manager Survey της Bank of America για τον Ιούλιο έδειξε ότι η εμπιστοσύνη των επενδυτών ανέβηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο.

Η αισιοδοξία τροφοδοτήθηκε από προσδοκίες για ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη, συνεχιζόμενες επενδύσεις σε AI και μια πιο διαλλακτική Federal Reserve.

Ωστόσο, οι ανησυχίες για μια ενδεχόμενη φούσκα AI παρέμειναν ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές.