Η JPMorgan σημειώνει ρεκόρ κέρδη β' τριμήνου καθώς αυξάνονται τα έσοδα από trading και επενδυτική τραπεζική

Η JPMorgan Chase ανακοίνωσε την Τρίτη ρεκόρ κέρδη για το δεύτερο τρίμηνο, με στηρίγματα τη δυνατή δραστηριότητα στην επενδυτική τραπεζική και ένα σημαντικό άλμα στα έσοδα trading, καθώς οι ευμετάβλητες χρηματοπιστωτικές αγορές ενίσχυσαν τη δραστηριότητα των πελατών.

Παρά την υπέρβαση των εκτιμήσεων για τα κέρδη, οι μετοχές του μεγαλύτερου δανειστή των ΗΠΑ υποχώρησαν πάνω από 2,5% στις συναλλαγές πριν το άνοιγμα, μετά την αύξηση της πρόβλεψης των εξόδων για το 2026 σε $107.5 δισ. από $105 δισ.

Τέτοιες κινήσεις είναι συνηθισμένες πριν την κλήση για τα αποτελέσματα της διοίκησης, καθώς οι επενδυτές επεξεργάζονται τα αποτελέσματα και αναμένουν περαιτέρω σχόλια.

Η τράπεζα κατέγραψε καθαρό εισόδημα ρεκόρ $21.2 δισ., ή $7.70 ανά μετοχή, για τους τρεις μήνες που έληξαν στις 30 Ιουνίου, σε σύγκριση με $14.99 δισ., ή $5.24 ανά μετοχή, ένα χρόνο νωρίτερα.

Εξαιρώντας ένα καθαρό κέρδος $4.6 δισ. που σχετίζεται με μετοχές της Visa και ορισμένα άλλα στοιχεία, τα κέρδη αυξήθηκαν 13% σε σχέση με πέρυσι.

Τα έσοδα αυξήθηκαν στα $58 δισ., +27% σε ετήσια βάση, ή +15% εξαιρουμένων σημαντικών στοιχείων.

Οι αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα της LSEG ανέμεναν κέρδη $5.78 ανά μετοχή σε έσοδα $50.19 δισ.

"Η αμερικανική οικονομία έχει δείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα φέτος, με ενισχυμένες επιχειρηματικές επενδύσεις και προσλήψεις", δήλωσε ο CEO Jamie Dimon σε ανακοίνωση.

"Αυτή η δύναμη υποστηρίζεται από πολλούς ευνοϊκούς παράγοντες, όπως επενδύσεις κεφαλαίου που τροφοδοτούνται από AI, δημοσιονομικά κίνητρα και τα οφέλη μιας αποδοτικότερης ρυθμιστικής πλαισίωσης."

Τα τμήματα trading ξεπέρασαν τις προσδοκίες

Τα έσοδα από την αγορά αυξήθηκαν 35% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, φτάνοντας τα $12.1 δισ., επεκτείνοντας τη δυναμική από το προηγούμενο τρίμηνο όταν τα έσοδα trading είχαν αυξηθεί 20%.

Τα έσοδα από τις αγορές μετοχών σχεδόν διπλασιάστηκαν, αυξανόμενα 86% στα $6 δισ., με ώθηση από την αυξημένη δραστηριότητα των πελατών, την ισχυρή επίδοση στο trading και τη συνεχιζόμενη ζήτηση για χρηματοδότηση.

Το αποτέλεσμα ξεπέρασε άνετα τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $3.89 δισ. σε έσοδα από trading μετοχών.

Οι αγορές σταθερού εισοδήματος απέφεραν $6.1 δισ., +6% σε σχέση με πέρυσι, αν και η ανάπτυξη μετριάστηκε από ασθενέστερο trading εμπορευμάτων.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές βίωσαν αυξημένη μεταβλητότητα κατά το τρίμηνο, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και οι διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω του Στενού του Χορμούζ ανησύχησαν τους επενδυτές και προκάλεσαν απότομες κινήσεις σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Μια άνοδος στις τιμές του πετρελαίου αναζωπύρωσε επίσης τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, ωθώντας τους επενδυτές να επανεξετάσουν τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Η ανάκαμψη του dealmaking ενισχύει τις αμοιβές

Η JPMorgan επωφελήθηκε επίσης από την αναζωπύρωση της δραστηριότητας investment banking καθώς το παγκόσμιο dealmaking επιταχύνθηκε.

Η αξία των ανακοινωμένων παγκόσμιων συγχωνεύσεων και εξαγορών έχει ήδη ξεπεράσει τα $3 τρισ. φέτος, σύμφωνα με την Dealogic, παρέχοντας ισχυρό αέρα για τις συμβουλευτικές επιχειρήσεις σε όλο το Wall Street.

Οι αμοιβές investment banking αυξήθηκαν 30% στα $3.3 δισ., υπερβαίνοντας με άνεση τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $2.82 δισ., καθώς οι αμοιβές από την εγγραφή μετοχών παρέμειναν ιδιαίτερα ισχυρές.

Η JPMorgan λειτούργησε ως συνδιευθύνων βιβλίου στη ρεκόρ δημόσια προσφορά της SpaceX, που απέτισε την εταιρεία σε πάνω από $2 τρισ. και αποτέλεσε το μεγαλύτερο ντεμπούτο σε χρηματιστηριακή αγορά στην ιστορία.

Η τράπεζα επίσης συμβούλευσε σε αρκετές σημαντικές συναλλαγές κατά το τρίμηνο, συμπεριλαμβανομένης της λειτουργίας ως συν-σύμβουλος στην προτεινόμενη συγχώνευση της NextEra Energy αξίας $67 δισ. με τη Dominion Energy και ως κύριος ενεργός bookrunner στην προσφορά μετοχών της Alphabet ύψους $85 δισ.

Η βελτίωση στις κεφαλαιαγορές έχει επίσης δώσει στις εταιρείες private equity και στις venture capital περισσότερες ευκαιρίες να εξέρχονται από επενδύσεις μέσω δημόσιων εγγραφών και στρατηγικών πωλήσεων.

Ο Dimon επισημαίνει κινδύνους παρά την ανθεκτική οικονομία

Παρά την ανάδειξη της ισχύος της αμερικανικής οικονομίας, ο Dimon προειδοποίησε ότι αρκετοί δομικοί κίνδυνοι συνεχίζουν να συσσωρεύονται κάτω από την επιφάνεια.

"Πολλοί κίνδυνοι μετακινούνται κάτω από την επιφάνεια σαν τεκτονικές πλάκες, συμπεριλαμβανομένων των γεωπολιτικών εντάσεων και πολέμων, του επίμονου πληθωρισμού, των μεγάλων παγκόσμιων δημοσιονομικών ελλειμμάτων και των υπερτιμημένων περιουσιακών στοιχείων", είπε.

"Δεν μπορούμε να προβλέψουμε πώς αυτές οι δυνάμεις θα εξελιχθούν τελικά. Μπορεί να παραμείνουν διαχειρίσιμες, αλλά επίσης θα μπορούσαν να προκαλέσουν σημαντικές διαταραχές όταν μετακινηθούν ή συγκρουστούν. Παρακολουθούμε προσεκτικά αυτούς τους κινδύνους και προετοιμάζουμε τον Όμιλο για ένα ευρύ φάσμα σεναρίων ώστε να εξασφαλίσουμε ότι μπορούμε να εξυπηρετούμε τους πελάτες μας συνεπώς σε όλα τα περιβάλλοντα."