Η μετοχή της Dell έχει σταματήσει από τον Μάιο — θα εκτοξευθεί ή θα καταρρεύσει;

Η μετοχή της Dell Technologies κινείται πλαγίως από τον Μάιο, όταν έφτασε στο ρεκόρ των $469.60. Υποχώρησε στα $412 καθώς οι επενδυτές παρέμεναν νευρικοί για τον κλάδο της AI και τα υψηλά πολλαπλάσια αποτίμησης. Παρ’ όλα αυτά, παρά την διόρθωση, παραμένει 274% υψηλότερα από το χαμηλότερο σημείο της φετινής χρονιάς.

Η μετοχή της Dell ωφελήθηκε από την έκρηξη της AI

Η Dell Technologies είναι κορυφαία τεχνολογική εταιρεία που δραστηριοποιείται σε δύο βασικά τμήματα: το Infrastructure Solutions Group (ISG) και το Client Solutions Group (CSG). Το ISG πουλά προϊόντα όπως servers βελτιστοποιημένους για AI, παραδοσιακούς διακομιστές και δικτυακό εξοπλισμό, καθώς και λύσεις αποθήκευσης. Η δραστηριότητα CSG περιλαμβάνει προϊόντα όπως επιτραπέζιοι υπολογιστές, φορητοί και workstation.

Η επιχείρηση της Dell τα έχει καταφέρει καλά τους τελευταίους μήνες λόγω της συνεχιζόμενης έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης, η οποία τροφοδοτείται από τους διακομιστές και τις λύσεις αποθήκευσης της εταιρείας.

Τα πιο πρόσφατα οικονομικά μεγέθη έδειξαν ότι η δραστηριότητα συνέχισε να αναπτύσσεται καθώς η φάση συσσώρευσης για την AI κέρδιζε δυναμική. Τα τριμηνιαία αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα αυξήθηκαν 88% το πρώτο τρίμηνο, φτάνοντας τα $43.8 billion. 

Η άνοδος στις λύσεις για διακομιστές και δικτύωση βοήθησε στην αύξηση της κερδοφορίας. Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) εκτινάχθηκαν κατά 282% σε σχέση με πέρυσι, στα $5.24, ενώ η ελεύθερη ταμειακή ροή αυξήθηκε σε $4.1 billion.

Τα έσοδα του ISG εκτοξεύτηκαν 181%, με τους servers βελτιστοποιημένους για AI να αυξάνονται κατά 757% στα $16.1 billion. Η δραστηριότητα των PC επίσης τα πήγε καλά, με έσοδα που αυξήθηκαν 17% στα $14.6 billion. 

Η ανάπτυξη αναμένεται να συνεχιστεί, αλλά οι ανησυχίες για αποτίμηση παραμένουν

Η διοίκηση θεωρεί ότι η εταιρεία έχει περαιτέρω περιθώρια ανάπτυξης βραχυπρόθεσμα. Για παράδειγμα, τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου αναμένονται να αυξηθούν περίπου στα $45 billion, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να εκτοξευθούν κατά 164% σε $4.48. 

Για τη χρήση, η διοίκηση βλέπει έσοδα να αυξάνονται 47% στα $165 billion. Πρόκειται για ισχυρούς αριθμούς, ιδιαίτερα για μια εταιρεία που ιδρύθηκε πριν 42 χρόνια και δείχνουν ότι συνεχίζει να εξελίσσεται.

Άλλες παρόμοιες εταιρείες τα έχουν πάει καλά φέτος. Η HP Enterprise (HPE) έχει ανέβει 135% από το χαμηλό της φετινής χρονιάς, ενώ η Lenovo Group έχει αυξηθεί 143% από τον Ιανουάριο, καθιστώντας την την κορυφαία επίδοση στο δείκτη Hang Seng.

Τα επόμενα αποτελέσματα της Dell αναμένονται να δείξουν ότι αυτή η δυναμική συνεχίζεται, καθώς δεν έχουμε δει επιβράδυνση στον κλάδο των data center. Επίσης, εταιρείες όπως η Samsung και η Micron έχουν δημοσιεύσει ισχυρά μεγέθη, ένδειξη ότι η ορμή ανάπτυξης επιταχύνθηκε. 

Η πρόκληση, ωστόσο, είναι ότι η δραστηριότητα σε διακομιστές και αποθήκευση είναι ανέκαθεν κυκλική, με περιόδους άνθησης να ακολουθούνται από φάσεις υποχώρησης. Καθώς οι τιμές ανεβαίνουν, οι κατασκευαστές τείνουν να αυξάνουν την παραγωγή, ενισχύοντας την προσφορά. 

Επιπλέον, υπάρχουν ανησυχίες ότι η Dell έχει υπεραξιωθεί σημαντικά, με τον μελλοντικό δείκτη P/E να φτάνει το 24, πάνω από το διπλάσιο του πενταετούς μέσου όρου της. 

Τεχνική ανάλυση μετοχής Dell

Διάγραμμα μετοχής Dell Technologies | Πηγή: TradingView

Οι τεχνικοί δείκτες δείχνουν ότι η μετοχή της Dell Technologies κινείται πλαγίως τις τελευταίες εβδομάδες, παραμένοντας σε ένα στενό εύρος μεταξύ $360 και $469. Υπάρχουν ενδείξεις ότι έχει σχηματίσει μοτίβο διπλής κορυφής.

Η μετοχή έχει επίσης σχηματίσει μοτίβο island reversal, που συνήθως εμφανίζεται μετά από ανοδικό κενό. Ο δείκτης MACD σχημάτισε αρνητική διασταύρωση και συνεχίζει να υποχωρεί.

Ως εκ τούτου, υπάρχει ο κίνδυνος η μετοχή να υποχωρήσει περαιτέρω βραχυπρόθεσμα, πιθανώς προς το επίπεδο στήριξης των $360. Μια διασπασή του επιπέδου αυτού μπορεί να την οδηγήσει περαιτέρω προς την κρίσιμη στήριξη των $300.