Ο χρυσός υποχωρεί καθώς επιστρέφουν οι ανησυχίες για τη Fed: θα κρατήσει τώρα η στήριξη των $4,000;

Ο χρυσός υποχώρησε την Πέμπτη καθώς η τέταρτη συνεχής άνοδος του πετρελαίου ανάγκασε τους επενδυτές να κοιτάξουν πέρα από τα πιο ψυχρά στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και να επανεκτιμήσουν τον κίνδυνο μιας ακόμη αύξησης επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Το spot χρυσό υποχώρησε προς τα $4,035 ανά ουγγιά στις ασιατικές συνεδριάσεις, ενώ και τα συμβόλαια Αυγούστου επίσης υποχώρησαν.

Ο χρυσός είχε για λίγο σταθεροποιηθεί πάνω από τα $4,050 νωρίτερα στη συνεδρίαση, αλλά η ανάκαμψη εξασθένησε καθώς το Brent παρέμεινε πάνω από τα $85 ανά βαρέλι.

Το μέταλλο δυσκολεύεται να συμπεριφερθεί ως συμβατικό ασφαλές καταφύγιο: η κλιμάκωση της σύγκρουσης στηρίζει τη ζήτηση για ασφάλεια, ωστόσο το συνακόλουθο ενεργειακό σοκ ανυψώνει τις προσδοκίες για πληθωρισμό και το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς απόδοση.

Το ενεργειακό σοκ καταπνίγει τη ζήτηση για καταφύγιο

Οι ΗΠΑ επέκτειναν τις επιθέσεις τους στο Ιράν, πλήττοντας παράκτιες άμυνες, εγκαταστάσεις πυραύλων και στόχους πιο βόρεια.

Οι αμερικανικές δυνάμεις εξουδετέρωσαν επίσης ένα δεξαμενόπλοιο που, όπως είπαν, επιχειρούσε να παραβιάσει την ανανεωμένη ναυτική αποκλεισμό. Το Ιράν αντέδρασε με πυραυλικές και επιθέσεις με μη επανδρωμένα αεροσκάφη που στόχευαν το Μπαχρέιν, την Ιορδανία και το Κουβέιτ.

Η άνοδος του Brent έχει πλέον φτάσει τις τέσσερις συνεδριάσεις καθώς οι traders τιμολογούν τον κίνδυνο περαιτέρω διαταραχών γύρω από το Στενό του Χορμούζ.

Η θαλάσσια οδός παραμένει κεντρική για τις παγκόσμιες ροές ενέργειας, και η Φρουρά της Ισλαμικής Επανάστασης του Ιράν έχει απειλήσει με ευρύτερους περιορισμούς στις περιφερειακές εξαγωγές πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Ο Jigar Trivedi της IndusInd Securities είπε ότι η πτώση του χρυσού αντανακλά την εστίαση της αγοράς στις πληθωριστικές συνέπειες των συγκρούσεων παρά στην άμεση ελκυστικότητα του ως καταφύγιο.

Σε αυτό το πλαίσιο, μια παρατεταμένη άνοδος του αργού θα είχε μεγαλύτερη επίπτωση στον χρυσό από ό,τι οι πιο πρόσφατες μαλακές αναφορές για τον πληθωρισμό.

Ο πιο μαλακός πληθωρισμός προσφέρει μόνο περιορισμένη ανακούφιση

Οι τιμές καταναλωτή τον Ιούνιο μειώθηκαν 0.4% σε σχέση με τον Μάιο, ενώ οι τιμές παραγωγού υποχώρησαν 0.3%, τη μεγαλύτερη πτώση τους σε 14 μήνες.

Και οι δύο δημοσιεύσεις έδειξαν ότι ο πληθωρισμός μετριαζόταν πριν από τη νεότερη έξαρση του κόστους ενέργειας.

Η διάκριση αυτή γίνεται ολοένα και πιο σημαντική.

Τα στοιχεία απεικονίζουν μια περίοδο κατά την οποία οι τιμές των καυσίμων έπεφταν και επομένως προσφέρουν λίγη καθοδήγηση για τον αντίκτυπο της ανανεωμένης σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν.

Η κυβερνήτης της Fed, Lisa Cook, δήλωσε ότι είναι έτοιμη να δράσει αν η επιβράδυνση του πληθωρισμού δεν εμφανιστεί σύντομα.

Ο πρόεδρος Kevin Warsh διατήρησε επίσης σθεναρή τη δέσμευση για επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2% χωρίς να δίνει σημάδια για το χρονοδιάγραμμα της επόμενης πολιτικής κίνησης.

Οι traders έχουν μειώσει τις προσδοκίες για άμεση αύξηση αλλά δεν έχουν αποκλείσει άλλη άνοδο πριν το τέλος του έτους.

Η στήριξη των $4,000 του χρυσού επανέρχεται στο επίκεντρο

Η υποχώρηση του χρυσού επανέφερε την προσοχή στο επίπεδο των $4,000, που έχει επανειλημμένα προσελκύσει αγοραστές κατά τις πρόσφατες περιόδους ρευστοποιήσεων.

Μια παρατεταμένη διάσπαση κάτω από αυτό το όριο θα μπορούσε να εκθέσει το μέταλλο στην περιοχή των $3,950, ενώ θα χρειαζόταν ανάκαμψη πάνω από τα $4,100 για να αποκατασταθεί ισχυρότερη ανοδική δυναμική.

Ο ευρύτερος τομέας των πολύτιμων μετάλλων επίσης εξασθένησε. Το ασήμι υποχώρησε προς τα $57 ανά ουγγιά, ενώ η πλατίνα και το παλλάδιο κατέγραψαν μικρές απώλειες.

Προς το παρόν, ο χρυσός βρίσκεται εγκλωβισμένος ανάμεσα σε δύο ανταγωνιστικές τάσεις συναλλαγών.

Η γεωπολιτική αβεβαιότητα διατηρεί ζωντανή τη ζήτηση για καταφύγιο, αλλά η απειλή πληθωρισμού που προκαλείται από το πετρέλαιο δίνει στη Fed ισχυρότερη επιρροή στις τιμές.