Η μετοχή της Bloom Energy έχασε $40 δισ.: τι ακολουθεί;

Η μετοχή της Bloom Energy χειροτερεύει, καθώς κατέρρευσε στα $206, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του προηγούμενου έτους. Η BE έχει υποχωρήσει πάνω από 40% από το ιστορικό της υψηλό, καθώς παραμένουν ανησυχίες για την αποτίμηση και τη βιομηχανία των κέντρων δεδομένων. Αυτή η πτώση οδήγησε την κεφαλαιοποίησή της από $98,7 δισ. σε $58 δισ.

Η μετοχή της Bloom Energy κατέρρευσε καθώς προέκυψαν βασικές ανησυχίες

Η Bloom Energy είναι κορυφαία εταιρεία που παρέχει ηλεκτροδότηση επιτόπου σε διάφορους κλάδους, όπως το λιανικό εμπόριο και τα κέντρα δεδομένων. Έχει ως πελάτες εταιρείες όπως οι Nebius, CoreWeave, Walmart, Equinix και Honda.

Παρότι η Bloom δραστηριοποιείται στον κλάδο πάνω από 25 χρόνια, η δραστηριότητά της ήρθε στο προσκήνιο κατά τη διάρκεια του boom των κέντρων δεδομένων. Έχει υπογράψει αρκετές συμφωνίες αξίας δισεκατομμυρίων το τελευταίο διάστημα που βοήθησαν τη μετοχή της να εκτοξευθεί σε ιστορικό υψηλό.

Το ράλι ενίσχυσε τα έσοδά της. Τα πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 130% σε $751 εκατ. Αυτή η αύξηση εσόδων τροφοδοτήθηκε από τη βιομηχανία των κέντρων δεδομένων, μια τάση που ενδέχεται να συνεχιστεί στο προβλέψιμο μέλλον.

Το μικτό περιθώριο της εταιρείας συνέχισε να ανεβαίνει, φθάνοντας στο 30%, ενώ το λειτουργικό της αποτέλεσμα ανήλθε στα $72 εκατ. Το σημαντικότερο είναι ότι η εταιρεία αναμένεται να συνεχίσει να αναπτύσσεται στο εγγύς μέλλον. 

Τα ετήσια έσοδα αναμένεται να αυξηθούν στα $3,75 δισ. φέτος, αυξημένα κατά 85% από πέρυσι. Τη συνέχεια προβλέπεται να φτάσουν τα $4,7 δισ. την επόμενη χρονιά, αυξημένα κατά 73% σε ετήσια βάση. Είναι πιθανό οι πραγματικοί αριθμοί να αποδειχθούν υψηλότεροι από αυτούς, όπως συνέβη τα προηγούμενα τρίμηνα.

Ως εκ τούτου, η μετοχή έχει καταρρεύσει τις τελευταίες εβδομάδες για διάφορους λόγους. Πρώτον, αυτή η υποχώρηση οφείλεται εν πολλοίς σε όσα συμβαίνουν στη χρηματιστηριακή αγορά, όπου πολλές εταιρείες που ευνοήθηκαν από το boom της AI υποχωρούν. Αυτό περιλαμβάνει δημοφιλή ονόματα όπως CoreWeave, Nebius και SanDisk.

Δεύτερον, υπάρχουν ανησυχίες για τη βιομηχανία των κέντρων δεδομένων στις ΗΠΑ. Η Νέα Υόρκη επέβαλε μορατόριουμ για νέα κέντρα δεδομένων, ενώ εκτιμήσεις δείχνουν ότι έχουν ανακοινωθεί ακυρώσεις αξίας άνω των $64 δισ. Αυτές οι ακυρώσεις πιθανότατα θα επηρεάσουν τις δραστηριότητές της μακροπρόθεσμα.

Επιπλέον, στο Χρηματιστήριο προκαλούνται νευρικότητα από την Oracle, που τοποθέτησε μεγάλη παραγγελία από τη Bloom Energy. Η μετοχή της Oracle έχει βυθιστεί στα $124, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του προηγούμενου έτους, καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες για το χρέος της. Κατά συνέπεια, υπάρχει κίνδυνος —ενδεχομένως αβάσιμος— ότι η Oracle μπορεί να επιβραδύνει τις δαπάνες της για κέντρα δεδομένων με την πάροδο του χρόνου.

Επιπλέον, η Bloom Energy δεν είναι φθηνή εταιρεία, με τον μη-GAAP pro-forma λόγο τιμής προς κέρδη (forward P/E) στο 95.60. Αυτός ο πολλαπλασιαστής είναι πολύ υψηλότερος από τη μέση τιμή του κλάδου ενέργειας, που είναι 21. Επομένως, η τρέχουσα υποχώρηση μπορεί να αντανακλά μια επανεκτίμηση της αποτίμησης. Αυτό πιθανώς εξηγεί γιατί το short interest έχει αυξηθεί σχεδόν στο 7%.

Ανάλυση τιμής μετοχής Bloom Energy

Διάγραμμα μετοχής BE | Πηγή: TradingView

Η μετοχή της BE έχει βυθιστεί από το υψηλό της φέτος στα $350 στο τρέχον επίπεδο των $206, το χαμηλότερο από τις 20 Απριλίου. Έχει υποχωρήσει κάτω από το κατώτερο όριο του αναπτυσσόμενου διευρυνόμενου σχηματισμού (rising broadening wedge).

Η μετοχή έχει περάσει κάτω από το Κύριο σημείο S/R (pivot) του εργαλείου Murrey Math Lines στο $250. Από τη θετική πλευρά, η μετοχή παραμένει πάνω από το ισχυρό επίπεδο pivot/reverse των Murrey Math Lines και τον 200ήμερο κινητό μέσο όρο.

Επομένως, δεν έχουν εξαντληθεί οι ελπίδες για τη μετοχή καθώς αρχίζει η περίοδος δημοσίευσης αποτελεσμάτων. Μια πτώση κάτω από τον 200ήμερο κινητό μέσο όρο θα υποδείξει περαιτέρω downside, ενδεχομένως έως το τελικό επίπεδο στήριξης στα $125.