Γιατί οι μετοχές IREN, CoreWeave και Nebius καταρρέουν

Οι κορυφαίες μετοχές neocloud βρίσκονται σε ελεύθερη πτώση, σβήνοντας δισεκατομμύρια δολαρίων αξίας καθώς εμφανίζονται ανησυχίες για τις δαπάνες σε AI. 

Η μετοχή της IREN υποχώρησε στα $33.61, στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 7 Απριλίου, και 52% χαμηλότερα από το υψηλότερο σημείο της φέτος. Η αποτίμησή της έπεσε από $24 billion σε $12.4 billion.

Η CoreWeave, ο μεγαλύτερος παίκτης στον κλάδο, επίσης βυθίστηκε στα $72 από το ιστορικό υψηλό των $186. Η κεφαλαιοποίησή της έχει επίσης μειωθεί από $87 billion σε $39 billion.

Ομοίως, η μετοχή της Nebius Group έπεσε από $298 σε $170. Άλλες εταιρείες του κλάδου, συμπεριλαμβανομένων εξορυκτικών Bitcoin όπως οι MARA, Riot Platforms και Cipher, έχουν καταγράψει μεγάλη πτώση τους τελευταίους μήνες.

Μετοχές CoreWeave, Nebius και IREN | Πηγή: TradingView

Η IREN, η CoreWeave και η Nebius έχουν υποχωρήσει καθώς παραμένουν οι ανησυχίες για το AI

Ένας λόγος που οι εταιρείες neocloud έχουν υποχωρήσει είναι η νευρικότητα για τον κλάδο του AI. Αυτή η νευρικότητα συνεχίστηκε αυτήν την εβδομάδα ακόμα και μετά τα πρόσφατα αποτελέσματα μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών όπως οι TSMC, Micron και Samsung, που έδειξαν ότι η ανάπτυξή τους επιταχύνεται.

Ως αποτέλεσμα, οι περισσότερες εταιρείες του κλάδου κατέρρευσαν τις τελευταίες εβδομάδες. Στην Ιαπωνία, η μετοχή της Kioxia έχει καταρρεύσει πάνω από 50% από το υψηλότερο σημείο της φέτος. Άλλες εταιρείες όπως η Softbank, η AMD, η SK Hynix και η SanDisk έχουν επίσης υποχωρήσει. 

Η νευρικότητα πιθανότατα οφείλεται στο ότι οι επενδυτές περιμένουν τα αποτελέσματα μεγάλων τεχνολογικών ομίλων όπως Microsoft, Amazon, Meta Platforms και Google. Αυτές οι εταιρείες πιθανότατα θα ξεκαθαρίσουν τις προτεραιότητες δαπανών τους. Και καθώς οι μετοχές τους υποαποδίδουν σε σχέση με την αγορά φέτος, υπάρχει κίνδυνος κάποιες να περιορίσουν τις φιλοδοξίες τους.

Αυξανόμενος ανταγωνισμός στον κλάδο του neocloud

Οι μετοχές IREN, CoreWeave και Nebius έχουν επίσης βυθιστεί καθώς ο ανταγωνισμός στον κλάδο αυξάνεται. 

Η SpaceX, η οποία έχει χρηματιστηριακή αξία άνω των $1.8 trillion, έχει ήδη συνάψει συμφωνίες με εταιρείες όπως η Google, η Anthropic και η Reflection AI. Η Google θα της πληρώνει πάνω από $920 million το μήνα, ενώ η Anthropic και η Reflection θα καταβάλλουν $1.25 billion και $150 million το μήνα αντίστοιχα.

Επιπλέον της SpaceX, υπάρχουν αναφορές ότι και η Meta Platforms εισέρχεται στον χώρο, κίνηση που θα τη δει να πουλά την πλεονάζουσα χωρητικότητά της σε άλλες εταιρείες του κλάδου των hyperscalers.

Περισσότερες εταιρείες όπως οι Riot Platforms, Cipher Mining και MARA έχουν επίσης εισέλθει στον κλάδο. Η είσοδός τους πιθανότατα θα οδηγήσει σε αυξημένη ζήτηση για chips και προϊόντα μνήμης, κάτι που θα ωθήσει τις τιμές υψηλότερα.

Αύξηση χρέους και φόβοι αραίωσης

Nebius, CoreWeave, and Nebius, στις οποίες επένδυσε η Nvidia, αντιμετωπίζουν επίσης προβλήματα εν μέσω φόβων αραίωσης. Πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι αυτές οι εταιρείες έχουν αντλήσει δισεκατομμύρια δολαρίων σε χρέος, και ενδέχεται να καταφύγουν στην πώληση μετοχών τους τους τελευταίους μήνες.

Το βραχυπρόθεσμο χρέος της CoreWeave εκτοξεύτηκε στα $7.5 billion, ενώ το μακροπρόθεσμο χρέος της σκαρφάλωσε στα $17.3 billion. Το μακροπρόθεσμο χρέος της Nebius αυξήθηκε στα $8.4 billion από $4.1 billion τον Δεκέμβριο του περασμένου έτους. Το χρέος της IREN αυξήθηκε σε πάνω από $3.6 billion φέτος. 

Επομένως, είναι πιθανό οι εταιρείες να συνεχίσουν να δαπανούν σημαντικά ποσά. Επίσης πιθανό είναι να αραιώσουν τη συμμετοχή των μετόχων τους μέσω πωλήσεων μετοχών. Αυτοί οι φόβοι εξηγούν γιατί οι επενδυτές ανοίγουν short στις μετοχές τους. Δεδομένα από το Seeking Alpha δείχνουν ότι η IREN έχει short interest 21.27%, η CoreWeave 18% και η Nebius 27%.