Η ανάκαμψη του αργύρου γίνεται επικίνδυνη καθώς η αντίσταση στα $57.50 σκληραίνει

Ο άργυρος ενισχύθηκε για δεύτερη συνεδρία τη Δευτέρα, αλλά η ανάκαμψη φαινόταν εύθραυστη καθώς το Brent ξεπέρασε τα $90 το βαρέλι και η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν πλησίαζε σε έναν ευρύτερο περιφερειακό πόλεμο.

Το spot αργύρου διαπραγματευόταν κοντά στα $56.85 ανά ουγγιά στις πρώτες συναλλαγές, αυξημένο περίπου 1.8%, αφού κινήθηκε μεταξύ $55.40 και $57.49.

Το κέρδος αντανακλούσε κάποια αμυντική ζήτηση, ωστόσο το μέταλλο παρέμενε εκτεθειμένο στις πληθωριστικές συνέπειες των περιορισμένων ροών ενέργειας μέσω του Στενού του Χορμούζ.

Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου θα μπορούσε να κρατήσει τη Federal Reserve προσηλωμένη στις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και να αυξήσει το κόστος ευκαιρίας για τη διακράτηση μη αποδοτικών περιουσιακών στοιχείων.

Η βιομηχανική ζήτηση θολώνει την ελκυστικότητα του αργύρου ως καταφυγίου

Το μεγάλο βιομηχανικό αποτύπωμα του αργύρου κάνει την αντίδρασή του σε γεωπολιτικό στρες λιγότερο απλή σε σχέση με τον χρυσό.

Το μέταλλο χρησιμοποιείται ευρέως σε ηλιακά πάνελ, ηλεκτρονικά, ηλεκτρικά οχήματα και εξοπλισμό κέντρων δεδομένων, συνδέοντας την προοπτική του στενά με τη βιομηχανική δραστηριότητα και τις επιχειρηματικές επενδύσεις.

Μια παρατεταμένη άνοδος στα κόστη ενέργειας και μεταφορών θα μπορούσε να συμπιέσει τα βιομηχανικά περιθώρια και να αποδυναμώσει τη ζήτηση από τους κατασκευαστές.

Οι ανησυχίες για βραδύτερη παγκόσμια ανάπτυξη ενδέχεται επομένως να αντισταθμίσουν μέρος της αγοραστικής ζήτησης που κανονικά συνδέεται με περιόδους πολιτικής αβεβαιότητας.

Αυτός ο διπλός ρόλος εξηγεί γιατί ο άργυρος μπορεί αρχικά να ανεβαίνει παράλληλα με άλλα καταφύγια πριν χάσει ορμή.

Οι επενδυτές πρέπει να ζυγίζουν τη στιγμιαία ζήτηση για προστασία έναντι του κινδύνου ότι οι επιδεινούμενες οικονομικές συνθήκες τελικά θα μειώσουν την φυσική κατανάλωση.

Η αποκόμιση κερδών κρατά την ανάκαμψη εύθραυστη

Οι έντονες ενδοσυνεδριακές διακυμάνσεις του αργύρου υποδηλώνουν επίσης ότι οι έμποροι παραμένουν διστακτικοί στο να δημιουργήσουν μεγάλες θέσεις.

Το μέταλλο έχει ανακάμψει από πρόσφατα χαμηλά, αλλά οι επαναλαμβανόμενες πωλήσεις κοντά στα $57 δείχνουν ότι οι επενδυτές χρησιμοποιούν τις ανατιμήσεις για να μειώσουν την έκθεσή τους αντί να κυνηγούν υψηλότερες τιμές.

Η πρόσφατη διόρθωση ανέδειξε επίσης την τάση του αργύρου να κινείται πιο επιθετικά από τον χρυσό κατά τις περιόδους πίεσης στην αγορά.

Η μικρότερη και λιγότερο ρευστή αγορά του μπορεί να ενισχύσει τόσο τα κέρδη όσο και τις απώλειες, ιδίως όταν οι κερδοσκοπικές θέσεις συνωστίζονται.

Μια πειστική άνοδος θα απαιτούσε ισχυρότερη συνέχεια πάνω από την πρόσφατη αντίσταση και σημάδια ότι οι αγοραστές είναι διατεθειμένοι να διατηρήσουν θέσεις παρόλη την αυξημένη μεταβλητότητα.

Μέχρι τότε, η ανάκαμψη μπορεί να παραμείνει ευάλωτη σε έναν νέο γύρο αποκόμισης κερδών.

Το φράγμα των $57.50 ορίζει την τεχνική εικόνα

Η άνοδος της Δευτέρας οδήγησε τον άργυρο προς τα $57.50, την κορυφή του εύρους αρχικής συνεδρίας και την πρώτη περιοχή αντίστασης για τους αγοραστές.

Μια διαρκής διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα βελτιώσει τη βραχυπρόθεσμη ορμή και θα φέρει τα $58 στο προσκήνιο.

Αποτυχία διάσπασης των $57.50 θα μπορούσε να προκαλέσει νέες πωλήσεις, με τα $55.40 να παρέχουν άμεση στήριξη.

Μια κίνηση κάτω από αυτό το επίπεδο θα εξέθετε το ψυχολογικό όριο των $55 και θα υποδείκνυε ότι η ανάκαμψη χάνει δύναμη.

Η κατεύθυνση του αργύρου πλέον εξαρτάται από το ποια πλευρά του γεωπολιτικού σοκ θα κυριαρχήσει: η αγοραστική ζήτηση για καταφύγιο ή μια άνοδος του πληθωρισμού και των προσδοκιών για επιτόκια που ωθείται από το πετρέλαιο.