Άνοδος εισροών στο DRAM ETF — Micron, SanDisk, SK Hynix, Samsung οδηγούν το ράλι

Οι επενδυτές συρρέουν στο Roundhill Memory ETF (DRAM) καθώς οι κορυφαίες μετοχές του κλάδου ανακάμπτουν. Το DRAM σκαρφάλωσε στα $59.23, αυξημένο κατά 20% από το χαμηλότερο επίπεδο του μήνα. 

Οι εισροές στο DRAM ETF εκτοξεύονται καθώς οι κορυφαίες μετοχές ανεβαίνουν

Το Roundhill Memory ETF ενισχύθηκε καθώς κορυφαίες εταιρείες του τομέα της μνήμης ανακάμπτουν. Στη Νότια Κορέα, η μετοχή της Samsung Electronics ανέβηκε πάνω από 12% από το χαμηλότερο σημείο του μήνα. Η SK Hynix ανήλθε στα 1,919,000, αυξημένη κατά 14% από το χαμηλό του μήνα.

Άλλες κορυφαίες εταιρείες του κλάδου έχουν επίσης ανακάμψει. Αυτό περιλαμβάνει δημοφιλείς εταιρείες όπως η Micron, τη SanDisk, την Kioxia και τη Seagate Technologies.

Το τρέχον ράλι συμβαίνει καθώς εταιρείες ξεκινούν να αγοράζουν στις υποχωρήσεις, με πολλούς αναλυτές να παραμένουν αισιόδοξοι για τον κλάδο. Σε πρόσφατη σημείωση, αναλυτές της UBS ανέφεραν:

«Η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ εξακολουθεί να υπερβαίνει την διαθέσιμη προσφορά, ενώ οι περιορισμοί δυναμικότητας κατά μήκος της εφοδιαστικής αλυσίδας είναι απίθανο να χαλαρώσουν γρήγορα.»

Οι αναλυτές πρόσθεσαν ότι δεν διαπιστώνουν πανικό στις βιομηχανίες ημιαγωγών και μνήμης, με τους hyperscalers να συνεχίζουν το πρόγραμμα δαπανών τους.

Αυτή η εικόνα επιβεβαιώθηκε χθες το βράδυ όταν η Alphabet δημοσίευσε τα οικονομικά της αποτελέσματα, σημειώνοντας ότι θα αυξήσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες φέτος στα $205 billion. Το μεγαλύτερο μέρος αυτών των κεφαλαίων θα κατευθυνθεί στις δαπάνες για κέντρα δεδομένων. 

Οι περισσότεροι αναλυτές διατηρούν μια θετική προοπτική για ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες μνήμης. Για παράδειγμα, ο μέσος στόχος για τη μετοχή της Micron μεταξύ των αναλυτών είναι $1,268, σημάνοντας σημαντική άνοδο από τα τρέχοντα $960. Οι πιο αισιόδοξοι αναλυτές προέρχονται από τις DA Davidson, Susquehanna και Barclays, που έχουν στόχο $2,000.

Όλοι οι αναλυτές της Wall Street που παρακολουθούν τη SanDisk έχουν θετική αξιολόγηση για την εταιρεία, με τον μέσο στόχο στα $1,820, αυξημένο μέτρια από τα τρέχοντα $1,600. Ο Mehdi Hosseini της Susquehanna προβλέπει ότι θα φθάσει στα $3,250.

Αυτοί οι δείκτες εξηγούν γιατί οι επενδυτές αγοράζουν το DRAM ETF. Τα δεδομένα του ETF Db δείχνουν ότι το ταμείο είχε πάνω από $10 billion σε εισροές τον τελευταίο μήνα. Οι εισροές του σε τριμηνιαία βάση εκτινάχθηκαν σχεδόν στα $24 billion, ανεβάζοντας τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία στα $23 billion. 

Σημαντικά αποτελέσματα προ των πυλών ενώ οι κίνδυνοι παραμένουν

Οι επόμενες εβδομάδες θα είναι κρίσιμες για το DRAM ETF καθώς μερικά από τα κορυφαία του στοιχεία και πελάτες δημοσιεύουν τα αποτελέσματά τους. Η Alphabet έχει ήδη δημοσιεύσει τους αριθμούς της, ενώ άλλες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες όπως η Amazon, η Meta Platforms, η Apple και η Microsoft θα ανακοινώσουν τα αποτελέσματά τους την επόμενη εβδομάδα. Αυτά τα αποτελέσματα θα δώσουν περαιτέρω ενδείξεις για το αν αυξάνουν τις δαπάνες τους. 

Η Micron και η Samsung Electronics έχουν ήδη ανακοινώσει τις εκθέσεις τους, με τις πωλήσεις τους να εκτοξεύονται κατά τριψήφια ποσοστά. Η Seagate Technology και η SK Hynix θα δημοσιεύσουν τα αποτελέσματά τους στις July 28 και July 29, αντίστοιχα.

Η ιαπωνική Kioxia θα δημοσιεύσει τους αριθμούς στις July 31st, ενώ η SanDisk θα παρουσιάσει τα αποτελέσματά της στις August 5. Άλλες εταιρείες του δείκτη περιλαμβάνουν τις Western Digital, GigaDevice και Nanya Technology, οι οποίες θα ανακοινώσουν επίσης σύντομα τα αποτελέσματά τους.

Παρόλα αυτά, το DRAM ETF αντιμετωπίζει τρεις κύριους κινδύνους όπως έχουμε γράψει προηγουμένως. Ο μεγαλύτερος είναι η σημαντική συγκέντρωση, με τρεις από τις μεγαλύτερες εταιρείες να αντιπροσωπεύουν πάνω από το 70% του ταμείου. 

Ένας άλλος κίνδυνος είναι ότι ο κλάδος της μνήμης είναι ιδιαίτερα κυκλικός, όπως είδαμε το 2023. Περιόδοι υψηλής ζήτησης οδηγούν σε αυξημένη παραγωγή, που με τη σειρά της πιέζει τις τιμές προς τα κάτω. Το 2023, οι περισσότερες εταιρείες σημείωσαν σημαντική πτώση στα έσοδα.

Επιπλέον, υπάρχει ο κίνδυνος κάποιοι από τους κορυφαίους hyperscalers να αρχίσουν να μειώνουν τις δαπάνες τους τους επόμενους μήνες ή χρόνια, κάτι που θα πλήξει τη ζήτηση.

Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος ότι η τρέχουσα ανάκαμψη του DRAM ETF είναι μια παροδική ανάκαμψη (dead-cat bounce), μια κατάσταση όπου ένα υποχωρούν ενεργητικό ανακτά προσωρινά μέρος της απώλειάς του και στη συνέχεια επιστρέφει στην καθοδική τάση.