Nikkei 225, Kospi αναστατώνουν την Ασία — πτώση AI και φόβοι για τη Fed

Οι ασιατικές μετοχές κινήθηκαν ανομοιογενώς την Πέμπτη, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις επιπτώσεις από την εκποίηση τίτλων τεχνητής νοημοσύνης (AI), τις προοπτικές επιτοκίων της Federal Reserve και την ανανεωμένη ένταση στη Μέση Ανατολή.

Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού χωρίς την Ιαπωνία παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος μετά από διακυμάνσεις μεταξύ κερδών και απωλειών.

Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας υποχώρησε 0.6% και κατευθυνόταν προς εβδομαδιαία πτώση περίπου 15%, ενώ ο ιαπωνικός Nikkei ενισχύθηκε 1.2%.

Τα futures του Nasdaq κέρδισαν 0.7%, με στήριξη από τα αποτελέσματα της Microsoft, αλλά ο πληγωμένος κλάδος ημιαγωγών στην περιοχή παρέμεινε εύθραυστος.

Το ρεκόρ της Samsung δεν αρκεί για να κλείσει η συζήτηση για την AI

Η Samsung Electronics ανακοίνωσε ρεκόρ εσόδων β' τριμήνου ύψους 171.5 τρισεκατομμυρίων won και λειτουργικό κέρδος 89.5 τρισεκατομμυρίων won, σχεδόν 19 φορές το επίπεδο του προηγούμενου έτους.

Η δραστηριότητα μνήμης επωφελήθηκε από υψηλότερες τιμές, ζήτηση για servers και ισχυρότερες πωλήσεις high-bandwidth memory που χρησιμοποιείται σε συστήματα AI.

Τα μεγέθη έδιναν κάποια ανακούφιση μετά από μια ιστορική κατάρρευση στις μετοχές της Νότιας Κορέας.

Ωστόσο οι επενδυτές παραμένουν προσηλωμένοι στο κατά πόσο τα εξαιρετικά κέρδη από ημιαγωγούς δικαιολογούν το μέγεθος των προγραμματισμένων προσθηκών δυναμικότητας και των δαπανών για υποδομές AI.

Διαχειριστές χαρτοφυλακίων βλέπουν ένα στοιχείο πανικού στις πρόσφατες πωλήσεις, αλλά επισημαίνουν ότι τα υπόλοιπα περιθωρίου των λιανικών επενδυτών στην Κορέα και την Ταϊβάν μπορεί να χρειαστούν σταθεροποίηση πριν η αγορά βρει έναν διατηρήσιμο πάτο.

Microsoft και Meta αναδεικνύουν το χάσμα στην ταμειακή ροή

Η Microsoft έδωσε στους επενδυτές αποδείξεις ότι οι μεγάλες δαπάνες για AI μπορούν να συμβιώσουν με ισχυρά κέρδη και παραγωγή ρευστού.

Τα τριμηνιαία έσοδα αυξήθηκαν 18% σε 90 billion USD (approx. 78,5 billion €), ενώ η ανάπτυξη του Azure επιταχύνθηκε σε 43%. Η ελεύθερη ταμειακή ροή ξεπέρασε επίσης τις εκτιμήσεις των αναλυτών, συμβάλλοντας στην άνοδο των μετοχών στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο.

Η Meta προκάλεσε την αντίθετη αντίδραση. Η ελεύθερη ταμειακή ροή β' τριμήνου μειώθηκε σε 784 million USD (approx. 683,9 million €) από 8,6 billion USD (approx. 7,5 billion €) έναν χρόνο νωρίτερα, καθώς οι δαπάνες για data centers και υποδομές AI εκτοξεύτηκαν.

Η αντίθεση έχει οξύνει τη διάκριση της αγοράς μεταξύ εταιρειών που ήδη μονετιμοποιούν την AI σε κλίμακα και αυτών που ζητούν από τους μετόχους να ανεχθούν έναν μεγαλύτερο και πιο δαπανηρό κύκλο επενδύσεων.

Η Fed αφήνει την αγορά ομολόγων να καθορίζει

Η Fed διατήρησε το εύρος του επιτοκίου-στόχου στο 3.5% έως 3.75% με ψήφους 9-3, ενώ τρεις αξιωματούχοι υποστήριξαν αύξηση κατά τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας.

Ο πρόεδρος Kevin Warsh επανέλαβε τη δέσμευση για σταθερότητα τιμών αλλά δεν έδωσε σαφείς ενδείξεις για το τι θα πυροδοτήσει την επόμενη κίνηση.

Η αβεβαιότητα αυτή ώθησε την προσαρμογή σε μακροπρόθεσμα ομόλογα.

Η απόδοση του 30ετούς Treasury άγγιξε το 5.2273%, το υψηλότερο από τον Ιούνιο του 2007, ενώ τα futures αποτίμησαν περίπου 60% πιθανότητα για αύξηση τον Σεπτέμβριο.

Το Brent υποχώρησε κάτω από τα $90 αφού εκτοξεύτηκε πάνω από 7% την Τετάρτη. Η κίνηση τάνκερ έδειξε ότι το πετρέλαιο εξακολουθούσε να φεύγει από τον Κόλπο, αλλά οι συνεχιζόμενες απεργίες σημαίνουν ότι το γεωπολιτικό premium δεν έχει εξαφανιστεί.

Για τις ασιατικές μετοχές, αυτό αφήνει μικρό χώρο για ηρεμία. Οι αποτιμήσεις AI, οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις και οι τιμές ενέργειας επανατιμολογούνται ταυτόχρονα.