Micron παίρνει ώθηση από Tim Cook καθώς η Apple αντιμετωπίζει έλλειψη μνήμης 100 ετών

Micron Technology NASDAQ:MU έλαβε μια απρόσμενη ώθηση από την Apple αφότου ο Tim Cook χαρακτήρισε το ξέσπασμα στις τιμές μνήμης ως «πλημμύρα ενός αιώνα».

Τα σχόλια ενίσχυσαν το επιχείρημα ότι η σημερινή έλλειψη ξεπερνά τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Apple είπε ότι οι εκθετικές αυξήσεις κόστους μνήμης συνέβαλαν σε διστακτικές αυξήσεις τιμών.

Η Apple πλήρωσε περισσότερα για μνήμη στο τρίμηνο Ιουνίου απ’ ό,τι τον Μάρτιο και αναμένει άλλη μία αύξηση στο τρίμηνο Σεπτεμβρίου, ενώ οι τιμές αγοράς συνεχίζουν να ανεβαίνουν και μετά από εκείνη την περίοδο.

Για τη Micron, τα σχόλια αποτελούν απόδειξη ότι η περιορισμένη προσφορά στηρίζει τις τιμές σε DRAM και NAND.

Ωστόσο ο Cook είπε επίσης ότι η Apple «αξιολογεί όλες τις επιλογές» για την προμήθεια, υπογραμμίζοντας πώς οι ακραίες τιμές θα μπορούσαν τελικά να ενθαρρύνουν τους πελάτες να αναζητήσουν εναλλακτικές.

Το πρόβλημα της Apple επιβεβαιώνει τη δύναμη καθορισμού τιμών της Micron

Η προειδοποίηση της Apple έχει ασυνήθιστο βάρος επειδή ο κατασκευαστής του iPhone διαθέτει τεράστια αγοραστική δύναμη και ολοκληρωμένη αλυσίδα εφοδιασμού.

Αν δεν μπορεί να προστατευτεί πλήρως από τον πληθωρισμό των τιμών μνήμης, οι μικρότεροι πελάτες ηλεκτρονικών πιθανότατα αντιμετωπίζουν δυσκολότερες συνθήκες.

Η έλλειψη αντικατοπτρίζει μια μετατόπιση στις προτεραιότητες παραγωγής. Οι παραγωγοί κατευθύνουν μεγαλύτερη χωρητικότητα wafer προς μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM) και προϊόντα server που χρησιμοποιούνται σε συστήματα AI.

Αυτό αφήνει λιγότερα συμβατικά DRAM και NAND για smartphones, προσωπικούς υπολογιστές και βιομηχανικό εξοπλισμό, ακόμη και καθώς οι ανάγκες σε μνήμη αυξάνονται.

Τα πρόσφατα αποτελέσματα της Micron ήδη καταγράφουν αυτή την ανισορροπία. Τα έσοδα στο τρίτο τρίμηνο χρήσης έφτασαν ρεκόρ $41.46 δισ., έναντι $23.86 δισ. στο προηγούμενο τρίμηνο.

Η διοίκηση δήλωσε ότι η ζήτηση για AI και οι δομικοί περιορισμοί στην προσφορά θα πρέπει να διατηρήσουν τις συνθήκες σφιχτές πέρα από το ημερολογιακό 2027.

Η εταιρεία έχει υπογράψει 16 στρατηγικές συμφωνίες με πελάτες που καλύπτουν κέντρα δεδομένων, καταναλωτικές συσκευές και αυτοκίνητα.

Η Micron δήλωσε ότι αυτές οι ρυθμίσεις παρέχουν δεσμευμένη προμήθεια και θα μπορούσαν να θέσουν τουλάχιστον το ήμισυ των εσόδων της εταιρείας υπό μακροπρόθεσμες συμφωνίες όταν ολοκληρωθεί το στοχευόμενο πρόγραμμα.

Τα σχόλια της Apple διευρύνουν επομένως την επενδυτική περίπτωση της Micron.

Η έλλειψη δεν είναι απλώς μια πρόβλεψη εταιρείας ή μια ιστορία για HBM σχετιζόμενη με την Nvidia. Επηρεάζει την κύρια αγορά ηλεκτρονικών και δίνει στους καθιερωμένους προμηθευτές μεγαλύτερη διαπραγματευτική ισχύ σε ένα ευρύτερο χαρτοφυλάκιο.

Οι αναλυτές λένε ότι ο παλιός κύκλος μνήμης μπορεί να αλλάζει

«Το εμπόριο μνήμης είναι ζωντανό και καλά», είπε ο αναλυτής της Cantor Fitzgerald, C.J. Muse, σε σχόλια που αναφέρθηκαν από το MarketWatch.

Ο Muse αναμένει ότι το DRAM και το NAND θα παραμείνουν υποπροσφερόμενα μέχρι το 2028 και υποστηρίζει ότι η ζήτηση από AI, η περιορισμένη χωρητικότητα και τα ισχυρότερα συμβόλαια μπορεί να βελτιώσουν μόνιμα τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Joseph Moore, προέβη σε παρόμοια προειδοποίηση.

«Δεν υπάρχει γρήγορη λύση για την έλλειψη μνήμης», έγραψε, σύμφωνα με το Yahoo Finance, υποδηλώνοντας ότι οι περιορισμοί θα μπορούσαν να επιμείνουν για άλλα δύο έως τρία χρόνια.

Η αναλύτρια της Raymond James, Melissa Fairbanks, χαρακτήρισε τη Micron «μία από τις καλύτερες ωφελημένες του τρέχοντος κύκλου μνήμης», όπως ανέφερε το MarketWatch.

Είπε ότι η ζήτηση από την AI αυξάνει όχι μόνο το HBM αλλά και το συμβατικό DRAM και τους επιχειρησιακούς SSD.

Η αναζήτηση εναλλακτικών από την Apple είναι ο κρυφός κίνδυνος

Ο Cook σημείωσε ότι η προσφορά DRAM ελέγχεται κυρίως από τη Samsung, την SK Hynix και τη Micron και ότι περισσότερες εταιρείες προμήθειας θα βελτίωναν τη διαθεσιμότητα και θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε χαμηλότερες τιμές.

Αυτό δημιουργεί μακροπρόθεσμο κίνδυνο για τους καθιερωμένους. Οι σοβαρές αυξήσεις τιμών μπορούν να ενθαρρύνουν τους πελάτες να ανασχεδιάσουν προϊόντα, να μειώσουν προδιαγραφές μνήμης, να αναβάλουν αγορές ή να υποστηρίξουν αναδυόμενους ανταγωνιστές.

Η Apple φέρεται να εξέτασε προμήθειες από την κινεζική CXMT, αν και ο Cook δεν επιβεβαίωσε απόφαση.

Νέα παραγωγική ικανότητα θα μπορούσε να αποκαταστήσει την προσφορά και να σπρώξει τις τιμές πώλησης χαμηλότερα, επαναλαμβάνοντας το μοτίβο που ιστορικά καθιστά τη μνήμη κυκλική.

Η Micron αναγνωρίζει ότι η αύξηση της χωρητικότητας χωρίς αντίστοιχη ζήτηση θα μπορούσε να βλάψει τις τιμές και την οικονομική απόδοση.