Γιατί οι μετοχές Nvidia, Micron και AMD υποχωρούν πριν το άνοιγμα μετά την έκπληξη της SanDisk
Συναίσθημα AI: 28/100 Καθοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Αγοράστε Micron. Η αποτυχία της SanDisk είναι επαναπροσδιορισμός του sentiment, αλλά ο βασικός μοχλός παραμένει ο περιορισμένος εφοδιασμός μνήμης και οι μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις πελατών. Η Micron είναι ο πιο καθαρός «read-through» ωφελημένος από οποιαδήποτε συνεχιζόμενη έλλειψη (NAND/DRAM/HBM) και το άρθρο σημειώνει ότι δεν υπάρχει γρήγορη λύση για 2–3 χρόνια. Η πτώση πριν το άνοιγμα (down ~3.3%) είναι υπερβολική σε σχέση με τα ρεκόρ αποτελεσμάτων και την ορατότητα.
Βασικός κίνδυνος: Οι τιμές της μνήμης καταρρέουν ταχύτερα απ’ ό,τι αναμένεται λόγω επιτάχυνσης της παραγωγής ή επειδή πελάτες ακυρώνουν/επαναδιαπραγματεύονται μακροπρόθεσμες συμβάσεις.
Πουλήστε AMD. Η μετοχή είχε ήδη πουληθεί μετά από ισχυρά αποτελέσματα και μια προοπτική πάνω από τη συναίνεση που δεν μετακίνησε το μικτό περιθώριο (επίπεδο 56% πρόβλεψη), και το νέο tape προσθέτει περαιτέρω μείωση ρίσκου στον κλάδο των ημιαγωγών. Με την εκτέλεση του Helios να παραμένει το «πολλά να αποδείξει» στοιχείο, η αγορά τιμωρεί οποιαδήποτε αβεβαιότητα στο περιθώριο/το χρονοδιάγραμμα του AI-accelerator· το άρθρο το παρουσιάζει ως υψηλό όριο εκτέλεσης.
Βασικός κίνδυνος: Η κλιμάκωση του Helios επιταχύνεται και το μικτό περιθώριο επαναδιευρύνεται αισθητά, αναγκάζοντας την αγορά να ανατιμολόγήσει την AMD ανοδικά παρά τον θόρυβο του κλάδου.
- Η καθοδήγηση της SanDisk πυροδοτεί νέα ρευστοποίηση σε μετοχές AI και κατασκευαστών μνημών.
- Η Micron πρωτοστατεί στις απώλειες καθώς οι επενδυτές αναθεωρούν τις αποτιμήσεις σε υπερφορτωμένα trades μνήμης.
- AMD και Nvidia αντιμετωπίζουν κατοχύρωση κερδών μετά από ισχυρές ανόδους και υψηλές προσδοκίες.
Η Nvidia, η Micron και η AMD υποχώρησαν στις προ-αγορών συναλλαγές των ΗΠΑ την Πέμπτη, μετά την προοπτική που ανακοίνωσε η SanDisk η οποία προκάλεσε ρευστοποιήσεις σε μετοχές τεχνητής νοημοσύνης και κατασκευαστών μνημών.
Στις 5.30am ET, η Nvidia ήταν ελαφρώς χαμηλότερα, η Micron είχε πέσει 3.3% και η AMD 1.9%, ενώ η SanDisk βυθίστηκε πάνω από 9%.
Τα Nasdaq 100 futures υποχώρησαν 0.4% καθώς οι επενδυτές αναθεώρησαν τις αποτιμήσεις σε ένα υπερκορεσμένο trade ημιαγωγών.
Η αντίφαση ήταν εμφανής. Η SanDisk ξεπέρασε άνετα τις προβλέψεις για τα τριμηνιαία έσοδα και κέρδη, αλλά η καθοδήγηση για το τρίμηνο Σεπτεμβρίου δεν ανταποκρίθηκε στις υψηλότερες προσδοκίες που δημιούργησε η άνοδος 469% φέτος.
Ισχυρό τρίμηνο της SanDisk αλλά δεν επαρκεί για τις ψιθυρισμένες προσδοκίες
Η SanDisk ανακοίνωσε έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους $8.97 billion, υψηλότερα από το FactSet consensus των $8.48 billion.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανήλθαν σε $39.25 ανά μετοχή, έναντι προσδοκιών για $34.96, ενώ τα έσοδα από data-centre αυξήθηκαν στα $2.98 billion.
Η απογοήτευση προήλθε από την προοπτική. Η διοίκηση προέβλεψε έσοδα για το τρίμηνο Σεπτεμβρίου μεταξύ $10.3 billion και $10.8 billion.
Το μεσαίο σημείο των $10.55 billion βρέθηκε κάτω από την εκτίμηση της Wall Street περίπου στα $10.8 billion, ενώ η καθοδήγηση για προσαρμοσμένα κέρδη $44 έως $46 πρόσφερε περιορισμένο επιπλέον upside.
Κανονικά αυτό θα θεωρούνταν ισχυρή πρόβλεψη. Για τη SanDisk, οι επενδυτές ήθελαν μια εντυπωσιακή αύξηση ικανή να ωθήσει σημαντικά υψηλότερα τις εκτιμήσεις για τα κέρδη.
Όπως επισημαίνουν αναλυτές, η αγορά κινείται περισσότερο από το sentiment παρά από το πόσο ισχυρά είναι πραγματικά τα κέρδη ή η καθοδήγηση μιας εταιρείας.
Ο αναλυτής της Wedbush, Matt Bryson, παραμένει εποικοδομητικός. Αναμένει ότι η ορμή των κερδών θα συνεχιστεί μέχρι και τα fiscal 2027 και 2028, επειδή οι προσθέσεις χωρητικότητας της βιομηχανίας παραμένουν περιορισμένες και οι πολυετείς συμφωνίες με πελάτες παρέχουν καλύτερη ορατότητα.
Η Micron απορροφά την εντονότερη ανάγνωση για τη μνήμη
Η Micron ήταν ο πιο λογικός αποδέκτης της πίεσης, επειδή η δραστηριότητά της επικαλύπτεται στενά με την έκθεση της SanDisk στον κύκλο της μνήμης.
Η SanDisk επικεντρώνεται στο NAND flash, ενώ η Micron πουλάει NAND, DRAM και high-bandwidth memory. Και οι δύο ωφελήθηκαν από περιορισμένο εφοδιασμό, υψηλότερες τιμές και επενδύσεις σε data-centres για AI.
Η πίεση της Πέμπτης ακολούθησε επίσης μια απότομη πτώση του ασιατικού κλάδου ημιαγωγών με επικεφαλής τη Samsung Electronics και την SK Hynix.
Αυτό ενίσχυσε την εντύπωση ότι οι επενδυτές έκλειναν θέσεις σε υπερφορτωμένα trades μνήμης αντί να αντιδρούν μόνο στη SanDisk.
Η κίνηση δεν αποδεικνύει ότι ο κύκλος έχει κορυφωθεί. Η Micron παρουσίασε ρεκόρ αποτελεσμάτων τον Ιούνιο και έχει εξασφαλίσει μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις από πελάτες καθώς οι αγοραστές ανταγωνίζονται για τον εφοδιασμό.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Joseph Moore, έγραψε ότι δεν υπάρχει «γρήγορη λύση στη στενότητα της μνήμης». Πιστεύει ότι οι περιορισμοί θα μπορούσαν να διαρκέσουν άλλα 2–3 χρόνια ή περισσότερο.
Η Nvidia και η AMD αντιμετωπίζουν διαφορετικές πιέσεις
Η μέτρια πτώση της Nvidia φαινόταν να αντανακλά ευρύτερη μείωση ρίσκου στον κλάδο και κατοχύρωση κερδών.
Οι μετοχές ενισχύθηκαν 3.4% την Τετάρτη αφότου ο Elon Musk είπε ότι η SpaceX θα βασιστεί αποκλειστικά σε chips της Nvidia, δίνοντας στους traders μια προφανή ευκαιρία για κατοχύρωση κερδών.
Η AMD μπήκε στην Πέμπτη σε πιο αδύναμη θέση. Οι μετοχές της είχαν ήδη υποχωρήσει 7% την Τετάρτη αφότου τα ρεκόρ εσόδων και η ανώτερη της συναίνεσης προοπτική δεν κατάφεραν να αντισταθμίσουν την απογοήτευση για την επίπεδη πρόβλεψη μικτού περιθωρίου τρίτου τριμήνου στο 56%.
Ο portfolio manager της Aptus Capital Advisors, David Wagner, χαρακτήρισε την αντίδραση της AMD ως κλασικό γεγονός «sell the news» σε σχόλιά του στο MarketWatch.
Ο αναλυτής της William Blair, Sebastien Naji, είπε ότι η AMD εξακολουθεί να έχει «πολλά να αποδείξει» και αντιμετωπίζει υψηλό τίμημα στην εκτέλεση καθώς το Helios κλιμακώνεται.
Η επενδυτική ημέρα της SanDisk στις August 13 πλέον γίνεται το επόμενο τεστ για τον κλάδο, καθώς η διοίκηση πρέπει να δείξει ότι οι συμβάσεις πελατών και η ζήτηση για AI-storage μπορούν να στηρίξουν τα κέρδη πέρα από την τρέχουσα έλλειψη.
Μικτά τα futures της Wall Street σήμερα: 5 πράγματα πριν το άνοιγμα
Ο FTSE 100 ανεβαίνει παρά την κατάρρευση των ημιαγωγών στην Ασία — θα αντέξει το ράλι του Λονδίνου;
SoftBank υποχωρεί 4% πριν τα αποτελέσματα — κέρδος-έκπληξη από Intel
Γιατί η μετοχή της Rolls‑Royce έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό
Μετοχή SanDisk υποχώρησε μετά τα αποτελέσματα — γιατί η πτώση ίσως να μην διαρκέσει
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.