Γιατί καταρρέουν οι μετοχές TeraWulf, CoreWeave και Nebius

Οι κορυφαίες μετοχές neocloud υποχωρούν αυτή την εβδομάδα, σβήνοντας μέρος των κερδών που κατέγραψαν την περασμένη εβδομάδα όταν πολλές από αυτές ανακοίνωσαν ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα. Η μετοχή της Nebius έπεσε στα $241 από το υψηλό του μήνα στα $280. Αντίστοιχα, η CoreWeave και η TeraWulf κατρακύλησαν στα $93 και $15.62, αντίστοιχα. 

Οι μετοχές TeraWulf, CoreWeave και Nebius εν μέσω φόβων για φούσκα τεχνητής νοημοσύνης

Η συνεχιζόμενη πτώση των μετοχών WULF, CRWV και NBIS οφείλεται στην εκκαθάριση του τεχνολογικού κλάδου εν μέσω ανόδου των αποδόσεων των ομολόγων. Η Nvidia, εμβληματική εταιρεία της έκρηξης στην τεχνητή νοημοσύνη, έπεσε στα $219 από το υψηλό της εβδομάδας στα $227. Άλλα μεγάλα ονόματα όπως AMD, Oracle και Broadcom επίσης βούτηξαν.

Ο κύριος λόγος πίσω από την εκκαθάριση ήταν η άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, με την απόδοση του 30ετούς να ανεβαίνει στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο δεκαετιών. Οι επενδυτές ανησυχούν για την κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας καθώς το δημόσιο χρέος εκτοξεύεται και ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν οδηγείται σε αδιέξοδο. 

Ταυτόχρονα, οι επενδυτές ανησυχούν για μια πιθανή φούσκα στην AI. Ο Michael Burry, που προέβλεψε με ακρίβεια τη Διεθνή Χρηματοπιστωτική Κρίση, έχει χαρακτηρίσει το φαινόμενο φούσκα και έχει ανοίξει short σε ορισμένες από τις κορυφαίες εταιρείες του κλάδου, συμπεριλαμβανομένης της Nebius. 

Δεν είναι μόνος· οι TeraWulf, Nebius και CoreWeave έχουν ποσοστά short interest 23%, 25% και 13% αντίστοιχα. Σε έκθεση την Τρίτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προειδοποίησε ότι είναι πιθανή μια διόρθωση της αγοράς εν μέσω της άνθησης της AI. 

Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι φόβοι για φούσκα στην AI είναι υπερβολικοί, επισημαίνοντας ότι οι κορυφαίες εταιρείες του κλάδου εμφανίζουν ισχυρή ανάπτυξη. Για παράδειγμα, η Anthropic κατέγραψε πάνω από $11 billion στο δεύτερο τρίμηνο, με τον ετήσιο ρυθμό εσόδων (run rate) να φτάνει τα $65 billion.

Τα έσοδα της OpenAI αυξήθηκαν κατά 18% το δεύτερο τρίμηνο, φτάνοντας τα $6.7 billion. Αν και αυτή η ανάπτυξη απογοήτευσε τους επενδυτές της, η διοίκηση σημείωσε ότι τα έσοδα επιταχύνονται στο τρίτο τρίμηνο. 

Κορυφαίες εταιρείες neocloud ανακοίνωσαν ισχυρά αποτελέσματα

Οι κορυφαίες εταιρείες neocloud δημοσίευσαν ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα. Τα έσοδα της TeraWulf μειώθηκαν στα $71 million το δεύτερο τρίμηνο από $47 million την ίδια περίοδο πέρυσι. 

Αυτή η υποχώρηση οφείλεται στην συνεχιζόμενη πτώση της τιμής του Bitcoin και στην προσπάθεια της εταιρείας να στραφεί προς κέντρα δεδομένων AI. Η δραστηριότητα AI αποδίδει καλά, όπως αποδεικνύεται από τη 20ετή συμφωνία με την Anthropic αξίας σχεδόν $19 billion. Η συμφωνία θα επεκταθεί σε $33 billion εάν παραταθεί κατά πέντε χρόνια.

Η CoreWeave επίσης ανακοίνωσε ισχυρούς αριθμούς, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 112% στα $2.6 billion και το προσαρμοσμένο EBITDA να ανέρχεται σε $1.5 billion. Η Nebius δήλωσε ότι τα τριμηνιαία της έσοδα εκτοξεύτηκαν κατά 454% στα $582 million.

Οι αναλυτές αναμένουν επιτάχυνση των εσόδων και για τις τρεις εταιρείες. Η CoreWeave αναμένεται να σημειώσει $12.8 billion φέτος και $26 billion του χρόνου. Η Nebius, από την άλλη, αναμένεται να καταγράψει $3.4 billion και $11.9 billion τα επόμενα δύο έτη αντίστοιχα. Τα έσοδα της TeraWulf θα αυξηθούν σε $270 million και $905 million σε αυτή την περίοδο. 

Η πρόκληση, ωστόσο, είναι ότι το κόστος λειτουργίας παραμένει υψηλό, καθώς οι τιμές των GPUs, της μνήμης, των servers και του οπτικού εξοπλισμού εκτοξεύονται. Ως αποτέλεσμα, θα χρειαστούν να αντλήσουν σημαντικά κεφάλαια μέσω χρέους και ιδίων κεφαλαίων για να χρηματοδοτήσουν αυτή την ανάπτυξη.