Είναι η μετοχή της DKS ευκαιρία μετά την πτώση 30% την Τρίτη; Τι λένε οι αναλυτές

Οι μετοχές της Dick’s Sporting Goods βυθίστηκαν πάνω από 30% την Τρίτη, καταγράφοντας τη χειρότερη συνεδρίαση στην ιστορία του λιανεμπόρου μετά από αποτελέσματα τριμήνου που δεν κάλυψαν τις προσδοκίες της Wall Street και μετά τη σημαντική μείωση των ετήσιων προβλέψεων από τη διοίκηση.

Η μετοχή παρέμεινε υπό πίεση και την Τετάρτη, υποχωρώντας πάνω από 1% στις προσυνεδριακές συναλλαγές.

Μετά την κατάρρευση της Τρίτης, οι μετοχές της Dick’s έχουν υποχωρήσει περίπου 38% από την αρχή του έτους, εγείροντας το ερώτημα αν η έντονη εκποίηση δημιούργησε ευκαιρία για επενδυτές ή δείχνει βαθύτερα προβλήματα στον λιανεμπόριο.

Η Dick’s ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) $3,53, κάτω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $3,76.

Τα έσοδα αυξήθηκαν στα $5,59 δισ. από $3,65 δισ. έναν χρόνο νωρίτερα, αλλά επίσης δεν κάλυψαν την εκτιμώμενη συναίνεση των $5,65 δισ.

Η εταιρεία μείωσε την πρόβλεψη για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή για το έτος σε $11–$12 από $13,50–$14,50 προηγουμένως.

Επίσης μείωσε την πρόβλεψη πωλήσεων σε διάστημα $21,9–$22,2 δισ. σε σχέση με την προηγούμενη γκάμα $22,1–$22,4 δισ.

Το Foot Locker αυξάνει την πίεση

Ένας βασικός προβληματισμός για τους επενδυτές είναι η απόδοση του Foot Locker, το οποίο η Dick’s απέκτησε για $2,4 δισ. το 2025.

Ενώ τα καταστήματα με το όνομα Dick’s σημείωσαν αύξηση συγκρίσιμων πωλήσεων 4,9% στο τρίμηνο, υποστηριζόμενα από «ευρεία αύξηση» σε κατηγορίες και ισχυρά αποτελέσματα από το Παγκόσμιο Κύπελλο, οι συγκρίσιμες πωλήσεις του Foot Locker μειώθηκαν 3,6%.

Η Dick’s πλέον αναμένει οι συγκρίσιμες πωλήσεις του Foot Locker να κυμανθούν από μηδενική μεταβολή έως πτώση 2% για το έτος.

Προηγουμένως, είχε προβλέψει ανάπτυξη μεταξύ 1,5% και 3%.

Η αδύναμη απόδοση εγείρει ερωτήματα κατά πόσον η Dick’s μπορεί να υλοποιήσει επιτυχώς τη στρατηγική αναστροφής χωρίς να αποσπάσει πόρους και προσοχή της διοίκησης από την κύρια δραστηριότητα.

Η Gordon Haskett διατήρησε τη σύσταση ‘Hold’ αλλά μείωσε τον στόχο τιμής στο $130 από $205.

Η εταιρεία ανέφερε ότι το μέγεθος της πτώσης της μετοχής εγείρει ερωτήματα για το αν η Dick’s θα έπρεπε να επανεξετάσει την εξαγορά του Foot Locker.

Η αναστροφή θα μπορούσε να απαιτήσει σημαντική προσοχή και ενδεχομένως να αποσπάσει τη διοίκηση από τις βασικές λειτουργίες της Dick’s, είπε ο αναλυτής.

Οι αναλυτές μειώνουν στόχους καθώς επιδεινώνεται η προοπτική

Οι αναλυτές της Wall Street έγιναν γενικά πιο επιφυλακτικοί μετά τα αποτελέσματα, αν και δεν υπάρχει συναίνεση ότι οι επενδυτές πρέπει να εγκαταλείψουν τη μετοχή.

Η Jefferies μείωσε τον στόχο τιμής στο $171 από $224, διατηρώντας όμως τη σύσταση ‘Hold’.

Η εταιρεία είπε ότι οι προσπάθειες μεγάλων αθλητικών εμπορικών σημάτων να μειώσουν το πλεονάζον απόθεμα συμβαδίζουν με αλλαγές στις προτιμήσεις των καταναλωτών, δημιουργώντας ένα δύσκολο λειτουργικό περιβάλλον για τη Dick’s.

Ο αναλυτής της Wells Fargo, Ike Boruchow, ήταν πιο θετικός, διατηρώντας τη σύσταση ‘Overweight’ παρά τη μείωση του στόχου τιμής του στα $185 από $240.

Ο Boruchow είπε ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου έδειξαν πως οι συνθήκες στην αγορά αθλητικών υποδημάτων είχαν επιδεινωθεί αντί να σταθεροποιηθούν.

Περιέγραψε το τρίμηνο ως «το χειρότερο που γίνεται» και αναμένει ότι η κατηγορία θα παραμείνει υπό πίεση στο δεύτερο μισό του έτους.

Ο αναλυτής της Loop Capital, Anthony Chukumba, μείωσε επίσης τον στόχο τιμής στο $140 από $235, διατηρώντας τη σύσταση ‘Hold’.

Ο Cramer βλέπει δυναμική ανάκαμψης

Παρά τη δραματική πτώση, ο Jim Cramer του CNBC υποστήριξε ότι η εκποίηση ενδέχεται τελικά να παρουσιάσει ευκαιρία για επενδυτές πρόθυμους να περιμένουν τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις του λιανεμπόρου.

«Αν δεν κατείχατε μετοχές της Dick’s, σήμερα γλυτώσατε, αλλά με βάση την τελευταία φορά που η μετοχή διαλύθηκε, ίσως θελήσετε να αγοράσετε μέσα στους επόμενους μήνες, γιατί αυτή η εταιρεία έχει ιστορικό να ανακάμπτει από πολύ χαμηλά», είπε ο παρουσιαστής του «Mad Money».

Ο Cramer αναφερόταν στον Αύγουστο του 2023, όταν οι μετοχές της Dick’s έπεσαν 24% μετά από αστοχία στα αποτελέσματα.

Η μετοχή συνέχισε να υποχωρεί για περίπου δύο μήνες, αγγίζοντας χαμηλό περίπου τα $100 στις 27 Οκτωβρίου, πριν κινηθεί ανοδικά περίπου 150% στα $250 κατά τους επόμενους 15 μήνες.

Προτού την Τρίτη, εκείνη η μετα-αποτελεσμάτων πτώση ήταν η χειρότερη ημερήσια επίδοση της εταιρείας.

Ο Cramer είπε ότι η αδυναμία του Foot Locker αντικατοπτρίζει ευρύτερα προβλήματα στα αθλητικά υποδήματα και ένδυση, με πλεονάζον απόθεμα σε ορισμένα παραδοσιακά σχέδια sneakers και εμπορικά σήματα, αναγκάζοντας τους λιανέμπορους να αυξήσουν τις εκπτώσεις καθώς αλλάζουν οι προτιμήσεις των καταναλωτών.

Παρά αυτά, παραδέχτηκε ότι η εξαγορά του Foot Locker φαίνεται ολοένα και πιο προβληματική.

«Προφανώς, έχουν δυσκολίες να αναστρέψουν αυτή την επιχείρηση», είπε ο Cramer.

«Αυτό δεν θα έπρεπε να εκπλήσσει κανέναν που παρακολούθησε την πορεία της μετοχής του Foot Locker πριν την προσφορά εξαγοράς.»

Πρέπει οι επενδυτές να αγοράσουν μετοχή της Dick’s;

Η απάντηση μπορεί να εξαρτάται από το πόση υπομονή έχουν οι επενδυτές για την αναστροφή του Foot Locker και τη γενικότερη εξομάλυνση στην αγορά αθλητικών υποδημάτων.

Ο Cramer προειδοποίησε ότι το επόμενο ένα ή δύο τρίμηνα μπορεί να παραμείνουν δύσκολα καθώς οι λιανέμποροι δουλεύουν για την εκκαθάριση του πλεονάσματος αποθέματος.

Ωστόσο, η εκποίηση της Τρίτης έχει ουσιαστικά επαναπροσδιορίσει τις προσδοκίες, με τη Dick’s πλέον να διαπραγματεύεται περίπου εννέα φορές τα κέρδη του 2027.

Αυτή η αποτίμηση μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που πιστεύουν ότι ο λιανεμπόρος μπορεί να σταθεροποιήσει τις λειτουργίες του και τελικά να ωφεληθεί από μια ανάκαμψη στη δαπάνη διακριτικών αγαθών.

Ωστόσο, μια φθηνότερη μετοχή δεν είναι απαραίτητα ευκαιρία όταν και τα προϊόντα που πουλάει μειώνονται επίσης στην τιμή.

Σύμφωνα με το Wall Street Journal, η μετοχή έχει 13 συστάσεις Buy, 5 Overweight και 10 συστάσεις Hold, και 1 σύσταση Sell, με μέσο στόχο τιμής τα $189,11.

Αυτό αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 52%.

Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με το Investing.com, η μετοχή έχει 16 συστάσεις Buy, 9 Hold και 1 Sell, με μέσο στόχο τα $224,95, που αντιπροσωπεύει άνοδο 81%.

«Δεν θέλω να εγκαταλείψω τη Dick’s σε αυτά τα επίπεδα», είπε ο Cramer. «Σε βάθος χρόνου, είμαι αισιόδοξος, γιατί αυτός είναι ο μόνος εναπομείνας λιανοπωλητής αθλητικών ειδών με πραγματικό μέγεθος, ακόμα κι αν πλέον είναι δεμένος με το προβληματικό Foot Locker.»

Προς το παρόν, η Wall Street φαίνεται πιο επιφυλακτική.

Η έντονη απόκλιση μεταξύ των στόχων τιμής των αναλυτών αντικατοπτρίζει επίσης την αβεβαιότητα γύρω από τη μετοχή: η αγορά δεν αξιολογεί πλέον απλώς την κύρια επιχείρηση αθλητικών ειδών της Dick’s, αλλά το αν το δαπανηρό στοίχημα στο Foot Locker μπορεί τελικά να αποδώσει την ανάπτυξη που είχε προβλέψει η διοίκηση.